作者：兴业银行林建煌 

（回顾）

当然，钢贸融资也暴露了银行融资的两类内部风险：

第一为操作风险。

（续前）

第二为道德风险（点评：这指小操作风险中，人员的恶意操作等原因形成的风险。）。钢贸融资流程操作控制的形同虚设（点评：名义上有，实际没有。这就是形同虚设。），背后有着更加深刻的原因（点评：会是什么原因呢？表面上看是个人的原因，实际上应该在中国当前银行业的大环境中，也在当前社会的大环境中寻找答案。）。据披露，“2013年江苏全省因钢贸市场融资黑洞被撤职或被追究法律责任的支行行长多达十名左右（点评：银行内部人员的重大失职或恶意介入形成的道德风险。）。如此多的支行行长因经营中的同一种风险而断送前程，这在江苏金融发展历史上较为罕见（点评：银行内部的道德风险，也具有系统性。显然，这已经不能完全归咎于一个行长、两个行长的道德败坏。这是系统性的道德环境的沦丧！）。2013年1－6月，江苏新增不良贷款182亿元，成为同期全国新增不良最多的省份，而钢贸市场则成为了这些不良贷款的主要集中领域。截至2013年上半年，江苏钢贸市场不良贷款余额为213亿元，不良贷款率为42.3%，较年初上升23.3个百分点，且尚有部分贷款为关注类。特别是，在江苏的5家大型银行上半年新增不良贷款中，钢贸贷款占到55.8%，预计后期新的不良仍会继续增加。（点评：江苏是重灾区，钢贸是重灾区。）”“据江苏金融维稳办官员称，钢贸市场的投资者对银行放贷人员和负责人采取了诸多‘软措施’，有不少人被对方捏住了把柄（点评：道德风险。）。因此，只要领导点头，银行的信贷审核也就形同虚设了（点评：还是道德风险。）。”贸易融资信用风险的控制，很大程度上依赖于贸易流程中操作风险的控制（点评：这是前面提到的贸易融资风险的基本规律，也是贸易融资信用风险管理的基本规律，放之四海而皆准，供应链融资也没有例外。）。然而，实施贸易融资操作的银行人员的操守出问题的情况下，信用风险没有暴露几乎就是一种可怜的奢望（点评：因为银行相关人员的操守出了问题，不管是流程、系统等，都会出问题。）。2008年的宁波王伟案和宁波史明案，这两组信用证贸易融资的大案，都说明了这一点（点评：当事的银行要管好员工。）。今年几个保理融资案件、信保融资案件和转口贸易融资保证金案件，也暴露了相似的问题。

（点评：对于银行来说，既要KYB-了解你的客户的交易，又要KYC-了解你的客户，还要KYCC-了解你的客户的客户，还要KYCRM-了解你的客户经理。千万不要以为，银行审单通常只是表面审核即可，那是结算和合规下的尽职责任。如果涉及信用风险，银行仍必须对自己负责，对资金的安全负兜底责任，而不只是表面审核而已。）

2014年开春以来尽管钢贸行业和相关银行的利空消息不断，风声鹤唳（点评：诉讼、跑路、不良等。请注意，“物极必反”，好消息马上就来了。），但是中国经济的发展离不开大量的钢贸，也离不开大量的钢贸融资，这是事实（点评：举一个例子，3月17日刚刚发布的《中国新型城镇化2014-2020规划》，城镇化建设的住房、厂房、交通、基础设施等方方面面都需要钢材。比如，规划提出，“到2020年，普通铁路网覆盖20万以上人口城市，快速铁路网基本覆盖50万以上人口城市；普通国道基本覆盖县城，国家高速公路基本覆盖20万以上人口城市；民用航空网络不断扩展，航空服务覆盖全国90%左右的人口”。安邦评论认为，“新型城镇化进程中最大的受益领域是交通建设。”“新型城镇化对经济的拉动作用，交通网络建设将成为重要的载体，也会成为投资充裕的领域。交通网络建设对相关产业的拉动作用，将充满想象空间。贺军还认为，交通建设在未来6、7年的作用，甚至可能相当于过去十年房地产发展的地位。”最终分析结论说，“整体来看，新型城镇化规划被寄予了很多的改革与发展期望，它是中国新时期改革与发展的一步大棋。未来十年内，新型城镇化在中国将形成一轮新的建设潮，一个重要的市场题材和增长点。”）。在这个意义上，或许今年末钢贸融资的风险暴露有望见底（点评：新一轮的内需拉动，钢贸融资的见底回升，值得期待。请注意，这里只是一个猜测。年初，珠三角的钢贸重镇顺德也传出钢贸融资风险暴露，这表明钢贸融资有漫延之势。），银行业对钢贸融资，特别以供应链形式叙做钢贸融资的重新审视和风控规范将进入新的轨道（点评：忘记了历史就意味着背叛，泡沫过后是汲取教训，加强规范，提升管理。俗语说：“塞翁失马，焉知祸福。”在这个意义上，未来的贸易融资，包括供应链融资和大宗商品融资发展，有理由相信将会更健康）。

（点评：准确地说，钢贸融资是没有“供应链管理”的供应链融资。钢材本身是标准化产品，上下游之间并不存在，也不是太需要严格意义的供应链管理。所以，银行的责任重大，要么引导企业使用“保兑仓”融资，主动捆绑核心企业的主体信用；要么，就是参照大宗商品的控货融资，加强存货监管，干脆忽略“供应链管理”。实务中，钢贸融资形成风险暴露的还有互联互保模式，该模式仍然不能有效解决“供应链管理”的问题，也不能有效规避行业风险。）

（待续）