随着人民币在国际市场的认可度和接受度不断增强，全球市场对人民币国际化的关注度也越来越高。目前，市场上关于衡量人民币国际化进展的指标体系越来越多，也得到了各界的更多关注。本报专家委员会委员、中国银行国际金融研究所所长黄志强认为，在继续扩大人民币跨境使用的过程中，要重视人民币国际化指数体系建设，因为它对金融基础设施有积极推动作用。历史经验表明，金融改革能否顺利推进往往取决于是否具备与之相匹配的金融基础设施。

　　记者：目前市场上衡量人民币国际化程度的指标主要有哪些？

　　黄志强：目前，考量人民币国际化程度的指标分为两类：一类是与主要货币进行比较的排名指标；另一类是基于人民币单一币种编制的各类人民币指数。

　　具体来说，市场上测度人民币国际程度使用频率较高、最为权威的排名类指标体系有两个：一个是SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）推出的“RMB Tracker”全球货币指标体系。它以人民币国际化为主线，提供了全球主要货币在贸易、投资及充当其他支付媒介中的总量及排名。从统计方法上看，该报告以SWIFT系统中“MT103－单笔客户汇款”和“202－单笔银行头寸调拨”的数据为基础，统计加总后进行排名。该统计报告每月公布1次，自2011年9月以来，至今已公布23期。在2013年10月最新公布的统计报告中，人民币结算的市场份额为0.84%，位列第12位。

　　另一个是BIS（国际清算银行）推出的全球外汇市场交易指标体系。BIS外汇市场交易指标统计了全球外汇市场的货币交易情况，它是对货币交易活跃程度的测度。统计涉及的交易类型包括即期、远期、互换、期权等。BIS外汇市场交易指标的统计方法是在问卷调查的基础上建立的，调查对象包括全球53个国家的中央银行。具体来看，各国中央银行首先对其所辖商业银行和交易商的交易数据进行统计，汇总后再统一到国际清算银行加总。该调查每三年进行一次，每次调查以最后一年4月份的日均交易量为准。外汇市场交易指标首次发布于1989年，至今已公布9次。

　　从BIS全球外汇市场交易走势情况看，人民币交易份额呈现快速上升态势。1998年，人民币交易的市场份额仅为0.01%，在所有货币中位列第30位；到2013年，人民币交易的份额已经达到2.24%，排名也升至第9位，仅次于美元、欧元、日元、英镑、澳大利亚元、瑞士法郎、加拿大元和墨西哥比索。

　　记者：其中的指数类指标体系有哪些？这些指数如何反映人民币跨境使用的发展状况？

　　黄志强：这一类指标主要包括以下几种：一是中国银行跨境人民币指数（CRI）。CRI由人民币跨境流出、人民币境外流转和人民币跨境流回三个部分构成，主要反映人民币在跨境及境外交易中流通使用的活跃程度。该指数指标体系的参数包括：跨境货物贸易人民币进（出）口结算占比、跨境服务贸易及其他支付项目人民币结算占比、人民币FDI（ODI）直接投资占比、境外人民币清算量占比。根据指标的重要程度，将以上指标赋予不同权重，并以2011年四季度为基期进行编制。可以发现，该指数呈现快速攀升的态势，2013年三季度，该指数已达190点。

　　二是人民大学人民币国际化指数。人民大学人民币国际化指数从全球贸易中人民币占比、全球直接投资中人民币占比、全球对外信贷中人民币占比、全球国际债券和国际票据中人民币占比、全球外汇储备中人民币占比等8项指标构成，主要描述了人民币国际化进程。2012年人民币国际化指数为0.87，较2011年提高49%。

　　三是汇丰银行离岸人民币指数。该指数根据人民币对其他货币的汇率变动编制，为可直接投资交易的货币指数。主要反映了人民币对一篮子货币汇率变动情况。目前监测香港、伦敦、新加坡的离岸人民币业务，未来可能加入台北、纽约等潜在离岸人民币中心。

　　四是渣打银行人民币环球指数。该指数以2010年12月31日为基期，主要关注离岸中心的人民币存款、点心债、存单、贸易结算和其他国际支付以及外汇交易等关键指标。2013年9月，渣打人民币环球指数已达1301点，较基期提高达13倍，反映出人民币国际化程度不断加快。

　　五是星展银行人民币动力指数。该指数是基于问卷调查基础上建立的，追踪了香港企业使用人民币的实际普及和接受程度以及未来采用人民币的意愿。自推出以来，该指数一直保持平稳状态，2012年四季度为54.9，2013年一季度为55.1，二季度为55.2，三季度为54.3。

　　记者：您如何评价这些指数的评估和展望功能？

　　黄志强：从各类人民币指数来看，它们的共性主要是：第一，反映人民币国际化走势，具有指示功能。上述指标均是事后指标，即从不同角度反映了人民币国际化进程取得的阶段性成果，具有指示功能，但也都缺乏对未来人民币国际化走势的前瞻性判断。第二，与人民币国际化进程同步，市场影响力越来越大。人民币国际化进程起步于2009年，上述指标的推出时间基本与人民币国际化进程同步，指标的市场关注度和影响力也都随着人民币国际化的进步而越来越受到市场关注。

　　差异性主要表现在：第一，推出主体不同，动机存在差异。各个指数发行的主体不同，其中既有境内机构、也有境外机构；既有商业机构、也有学术机构。不同主体推出人民币指数的立场和动机不尽相同：有的是为了反映与人民币相关的外汇市场走势、有的是为了构造新的挂钩型交易产品、有的则是出于学术研究目的，这也导致各个指数在构建方法和思路上存在一定的差异。第二，信息获取方式不同，样本存在差异。由于指数构建主体来自不同领域，因此数据信息获取方式并不相同。有通过公开数据库获得的、有基于市场交易价格获得的、也有基于问卷调查获得的；此外，获取数据的样本也存在较大差异，有来自微观企业的调查数据，有来自离岸市场的交易数据等等。

　　记者：您对未来人民币国际化指数体系建设有什么看法和具体建议？

　　黄志强：我想谈三点自己的看法：

　　第一，人民币国际化指数体系的建设对金融基础设施有积极推动作用。历史的经验表明，金融改革的顺利推进取决于是否具备与其相匹配的金融基础设施。基础设施建设是我国推进市场化改革、实施全球化战略、全面融入世界经济的必然选择。人民币国际化指数的建设既需要完备的支付清算体系来提供基础的人民币跨境流动的信息，也需要完备的信息统计和披露系统进行数据的处理和整合。

　　第二，打造在人民币国际化评估测算中的“软实力”。现实中，构建金融“软实力”的例子随处可见，比如主权评级就是如此。由于目前全球知名的评级机构如穆迪、标普和惠誉均来自美国，它们往往通过美国自己的标准，对各国的主权风险、机构风险进行主观判断来引导市场预期。金融“软实力”具有巨大的市场影响力和实质作用。人民币跨境使用是一个系统性工程，不仅需要我们在贸易投资、金融交易等领域继续做强、做大人民币跨境使用的规模，同时也不能忽视对人民币国际化话语权等软实力建设。未来可考虑由人民银行牵头，加强对人民币国际化评估系统的建设，树立权威的人民币国际化测评标准，提升在国际市场中的话语权和软实力。

　　第三，加强人民币国际化的数据统计等基础工作。数据统计是人民币国际化进程中的重要工作，其对政府部门的科学决策、市场参与者的行为选择具有重要参考价值。目前，人民币交易、支付结算的数据统计工作均是由SWIFT等国外机构完成并公布，统计过程中很多的技术细节并不透明。我国有关部门可加快研究和推进人民币国际化进程的数据统计工作，建立一套科学完善的指标体系，指导相关业务的有序开展。在这一过程中，要特别重视对统计工具及统计方法的运用，可考虑采取抽样和问卷调查等多种方式；同时，向普通民众普及人民币国际化业务的相关金融知识，助力人民币国际化向纵深发展。