国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠在接受《经济参考报》记者专访时表示，中国经济加快转型加大了金融体系转型的紧迫性，并要求未来的金融体系能够以更加市场化的方式去帮助解决中国经济发展中的结构性矛盾，为此中国金融体系需要实现一系列的转变。

　　《经济参考报》：在现当代市场经济中，金融在配置资源、组织商品生产、调节市场供需方面发挥着晴雨表甚至指挥棒的作用。对于正致力于经济转型的中国来说，金融要发挥好对市场的引领和服务作用，现有的金融体系必须改革。您认为改革应针对哪些弊病？

　　张承惠：金融的本质职能是担任社会资金交易与交割的枢纽，将有限的资源配置到能够最有效运用这些资源的领域。但是长期以来，习惯于传统发展方式的中国金融体系已经形成了自己的固定模式。其特点，一是在政府主导、集中力量办大事的发展路径下，形成了大银行主导的间接融资机制；二是偏好于资本密集型工业经济的发展，形成了以抵押担保物为防范风险主要手段的银行信贷文化；三是银行经营方式趋同，形成了主要依靠存贷利差的盈利模式。现有金融体系无法适应经济转型的需要。

　　在现有体制、机制和信贷文化的环境之下，资金资源必然流向大型制造企业和基础设施，而科技产业和服务业由于缺少抵质押品很难获得银行的资金支持。去年以来格外突出的中小企业融资难、融资贵问题，正是现有金融体系缺陷的集中反映。金融体系的这种不适应性，最终导致金融服务效率低下。

　　《经济参考报》：金融服务效率低下，表现在哪些地方呢？

　　张承惠：第一，资金过剩但实体经济资金供给不足。经过多年发展，中国已由资金匮乏国发展为资金相对充裕的国家。同时，现有正规金融体系仍不能满足实体经济对资金的需求，导致一些地区地下融资活动十分活跃，大量中小企业和“三农”相关经济活动只能依靠民间借贷获得资金。

　　第二，货币过多但资本化程度偏低。同其他主要经济体相比，中国已成为单位G D P产出耗费货币最多的国家。由于经常处于流动性过剩状态，中国的通胀压力长期存在。改革开放33年来，CPI超过2%的年份就有22个，超过5%的年份达到13个。

　　第三，外汇储备不断增长但资产海外运用能力不足。截至今年3月末，我国外汇储备已达3 .3万亿美元，远超过我国需要的合理水平。外汇储备的过度增长，是我国贸易项目和资本项目双顺差的结果，也是经济失衡的表现。而我国企业和金融机构海外资产运用能力的薄弱则使该问题更加严重。2011年，四大银行除中行外，境外税前利润占比多的仅略高于3%，少的不足1%。由于海外资金运用能力不高，大量外汇储备只能用于购买外国国债，考虑到通胀和美元贬值因素，这种投资实际上是亏损的。

　　（下转第三版）

　　作者：金辉