有消息称，光大银行的基石投资者中包括中国人寿和平安保险，但这一消息并未得到光大银行的确认。

　　理财周报记者 袁盼锋/北京报道

　　日前，光大银行曾发布公告称，证监会核准其不超过120亿股的H股发行计划。这是在继今年6月获得银监会批文后，光大银行H股上市进程终于再次向前大跨一步，H股上市的境内审批环节业已结束。

　　在10月25日召开的临时股东大会上，副行长林立回答投资者提问时称，目前光大银行已经通过了联交所的聆讯。至此，光大银行H股上市已经完成境内外的审批程序，接下来，光大银行将进入推介路演的最后阶段。

　　光大银行10月25日公告称，香港联交所上市委员会24日审议通过了光大银行的上市申请，按照程序，该申请还待香港联交所的最终批准。

　　据了解，在此之前，光大银行已与境内外机构投资者多次沟通，对于光大银行的投资价值和未来发展潜力，基石投资者更为看好。“目前，此次光大银行H股上市，已经形成基石投资者承诺的认购需求已有10多亿美元。”一位接近光大银行的人士称。

　　重庆银行也处于H股上市的临界点。目前重庆银行正在公开招股，预计将于11月6日正式挂牌。而光大银行登陆H股的时间，目前还没有确定的安排表。

　　上市最后冲刺

　　从今年3月份股东大会决定重启H股上市方案至今，光大银行已在H股上市的路上行走整整7个月的时间，如今已渐入佳境。

　　10月16日，光大银行收到的证监会的批复。证监会核准光大银行发行不超过120亿股境外上市外资股（含超额配售15亿股），每股面值人民币1元，全为普通股。之前，光大银行已先后获得了财政部、银监会的批文。

　　拿到证监会批文的光大银行意味着已完成了H股上市的全部境内审批环节。按照H股上市的一般流程，拿到证监会批文后的光大银行，还需要通过联交所上市委员会的上市聆讯，这是光大银行登陆H股的最后一道监管闸门。

　　在10月25日召开的光大银行2013年第二次临时股东大会上，负责上市事宜的副行长林立对投资者表示，目前光大银行已经通过了所有的境内外审批。据了解，计划中的聆讯环节也已通过

　　10月25日晚上，光大银行发布公告称：香港联合交易所上市委员会于2013年10月24日举行上市聆讯，审议通过了光大银行发行120亿股境外上市外资股（含超额配售15亿股）并在香港联交所主板上市的申请。并称，上述申请尚需取得香港联交所的最终批准。

　　“到了联交所聆讯阶段，一般都不会有太大问题，只是聆讯时间长短有区别而已，完成境外审批工作的障碍一般不大。如果市场时机合适，下一步路演上市便顺理成章。”一位了解上市的国有银行人士称。

　　对于下一步路演的安排以及上市的最终时间，光大银行称处于静默期，不便回应。

　　不过参照2011年光大银行在香港联交所预披露的招股书来看，聆讯通过后，从上市推介、路演到挂牌的过程一般会在一个月左右的时间完成。但这其中具体的时间长短最终依然要看市场情况，尤其是投资人的态度。

　　据记者了解，前两次光大银行推进H股上市的过程中都曾与国内外的重要机构投资者频繁沟通，这次也不例外。

　　其实，早在2011年光大银行冲刺H股IPO的时候，一些国际大型保险公司、知名对冲基金、大型中资企业及香港富豪等十余家国内外知名投资者就有认购的意愿，其中基石投资者启动发行前就承诺将认购超过10亿美元。

　　此轮H股上市，光大银行基石投资者的承诺认购的规模也大致相当。

　　“此次H股上市，光大银行目前已经形成的基石投资者承诺的认购需求已有10多亿美元，基石投资者对于光大银行的信心依然很足。”一位接近光大银行的人士称。

　　有消息称，光大银行的基石投资者中包括中国人寿和平安保险，但这一消息并未得到光大银行的确认。

　　作为大股东汇金公司在今年6月累计买入光大银行股份近8600万股。此前，汇金公司银行股增持对象主要是四大行，如此大幅连续增持光大银行也与光大银行H股上市推进有关。

　　绕不开的估值定价

　　拿到香港联交所批文的光大银行，接下来将进入推介路演阶段，而估值定价依然是绕不开的核心问题。

　　一直以来，市场上对于光大银行H股的定价有着这样一个疑虑：如果定价高于A股，发行成功的可能性比较小，但如果定价低于A股，会伤害到原有的A股股东的权益。即便到了H股上市的最后阶段，市场的疑虑也并未打消。

　　按照光大银行管理层的设想，H股上市的的关键在于是否能实现一个合理又不伤害A股股东利益的价格。为此，光大银行上一轮H股冲刺到了最后一步而主动放弃。一个好的时间窗口对光大银行的H股发行至关重要。

　　不久前，光大银行也否认了“正申请低于1倍市净率的价格进行H股IPO”的市场传言，并称光大银行H股未来的定价将严格遵守相关法律法规规定及监管要求，按照市场化原则确定科学合理的发行价格。

　　至于具体的定价范围，今年上半年，光大银行副行长林立曾经回应称：“H股定价要取决于基本面、同业、行情等因素，同时技术上路演之后才有定价权和询价区间，我们内部没有任何这方面(下限定价)的想法。”

　　据了解，H股的发行定价，一般需要经历内部分析、投行研报、预路演、路演、最后定价等五个过程，而最终的发行价格将在招股结束最终确定。

　　而对于光大银行可能的发行区间，有券商发布公告称，参照在港股上市的国内集团控股型银行估值预计光大银行本次H股IPO发行价格区间为4-5港元，募资规模为380亿-470亿元人民币。如果H股发行顺利完成，光大银行的核心一级资本充足率将提升1.4-1.8 个百分点至9.2%-9.6%。

　　相比于重庆银行，光大银行的上市进程稍慢。刚刚通过联交所聆讯的光大银行还没有对外披露明确的招股及定价的时间表，而重庆银行已经进入了最后的招股阶段。

　　10月25日，重庆银行H股开始公开招股，计划发行7.0752亿股，其中一成香港公开发售,每股招股价介乎5.6至6.5元港币之间，预计募集总规模约为47亿港元。按照招股说明书称，预计重庆银行将于10月30日招股结束，暂定10月31日定价，预计11月6日挂牌。