市场分析人士指出，从去年11月的1800点到本周一的2389点，对于前期净值增长不到10%严重踏空的新老基金而言，终于在两日大跌后找到进场时点，大盘新一轮的上攻或由这些基金发起。

　　市场止跌回升

　　经过两天时间的技术调整，昨日午盘过后，大盘股和基金重仓股迅速拉升，股指最终止跌回升。建材、电力设备、地产和钢铁等周期股再次推升股指，石化双雄翻红。具体来说，保利地产大涨6.1%，万科上涨1.71%，宝钢、武钢和马钢等钢铁股大涨。

　　对于强势的机械和建材板块，机构资金依旧参与热情不减。深交所公开数据显示，中联重科和冀东水泥成交龙虎榜上，前四大买入席位均为机构，买入金额分别为1.79亿元和1.69亿元。

　　“很大程度上，市场短期的快速调整，成为了部分踏空投资者考虑进场的选择。依然充裕的资金供给，使得股指短期进一步回调的空间受到了制约。”平安证券高级策略研究员李先明认为，近两天的调整更多是对前期持续反弹的一种技术性修正。

　　机构看多短期市场

　　记者调阅几大券商策略报告后发现，近期多数主流机构看高至2300点~2500点，尽管中期市场偏空，短线调整只是技术调整。

　　中信证券认为，2009年市场应该总结为 “短多中空长多”，2月~3月，上证综指有望反弹至2300点~2400点，应该加仓大盘股和周期股，3月下旬，年报公布低于预期对A股形成调整压力，应该减仓。

　　两日大跌后，一些基金经理开始对市场保持乐观。有基金经理告诉《每日经济新闻》记者，政策刺激和流动性过剩持续的前提下，近期呈现震荡上涨的概率较大。但实体经济尚未明显恢复，加上国际环境更加恶化，预计政府刺激经济的政策还会深化和细化，从而为股市构筑了宽松的政策环境，相关行业可能还会有较好表现，而流动性过剩的格局有增无减，也成为股市上扬的基石。

　　一位深圳基金公司投研人士也表示，公司的一只混合型基金踏空了前期的反弹行情，本周二补仓了钢铁股，最近表现还不错，跑赢了近期大市。

　　踏空基金有补仓需求

　　面对汹涌而来的反弹，在基金内部，后知后觉的踏空者不在少数，从而使得业绩大大跑输市场。

　　据Wind资讯统计数据，从1月23日至2月16日，297只开放式偏股型基金中有30只基金单位净值增长率低于10%。上述时间段内，上证指数和沪深300指数分别累计上涨20%和21.7%。

　　也就是说，春节过后的反弹行情中，有30只基金净值增长不足大市涨幅的一半，可谓严重踏空反弹行情。在297只偏股型基金中，更有44%的基金跑输业绩基准。

　　因春节前夕仓位偏低，次新基金、低仓位偏股型基金错过反弹。2008年股基前10的鹏华行业成长，混合基金前10的华夏回报，这两只基金今年也严重踏空。大盘冲高至2389点时，前者单位净值增长仅有8.6%，后者仅有5.7%。

　　有趣的是，市场节节反弹，两市成交量急剧活跃，造成A股估值迅速上移，踏空基金上周继续补仓。渤海证券测算，上周，大中型基金公司减仓时，前期低仓运行的华商、万家和兴业全球、汇丰晋信和长城等基金公司开始补仓。