受房地产调控新政的影响，周一银行股出现较大幅度下跌。其中，A股银行股指数大幅下挫5.97%，创近几个月来单日最大跌幅，个股方面，除五大国有银行，其他银行股价跌幅均在5%以上，其中，兴业银行跌幅居首，跌幅达9.03%。

　　不过，在随后两天的交易中，银行股均呈现出较强的拉升态势。而此前的反弹先锋民生银行继续表现出王者姿态，两天分别大涨7.48%、3.43%。

　　针对本周银行股的巨幅振荡，众多机构认为，周一银行股的大跌应该属于市场反应过度，银行股目前估值不高，仍具较高的投资价值。中信证券最新观点认为，房地产调控的冲击并不会改变银行股中期上升趋势。

　　不过，包括中信证券、国泰君安在内的大券商却认为地产新政对银行业的影响更多地表现在心理层面。

　　中信证券行业分析师朱琰认为，地产新政对银行业经营有所影响，但并不足以改变目前银行业经营向好的趋势。一是新政直接影响按揭贷款的差异化定价。“国五条”赋予地方银行监管机构制定贷款政策，此前已有部分银行对住房按揭贷款总量及定价有所控制，从而有利于银行定价能力的提升。央行数据显示，去年12月住房按揭贷款平均利率为6.22%，而一般性贷款平均利率为7.07%。二是新政可能短期冻结二手房交易市场，加速新房开发销售，但不太可能对房地产资产价格产生显著负面影响，从而对银行资产质量间接影响也十分微小，不足以改变目前银行业经营向好的趋势。

　　国泰君安认为，“国五条”对银行几乎没有实质性影响，其背后的逻辑包括：存量按揭贷款资产质量无忧，贷款房价比普遍低于70%，再考虑近年房价的上涨，至少可抵御房价30%的跌幅。国泰君安进一步分析称，银行授信客户大多是地方龙头开发商，经过2009年调控以来的战略调整和2012年的销售改善，开发商资金链条更牢靠，因此，存量开发贷款财务抗压能力增强。另外，增量房贷需求的萎缩完全可被替代消化，经济回暖背景下，实体信贷需求较旺盛，可有效替代房贷需求萎缩，且普通贷款比按揭贷款利率略高，周转也快。

　　从银行经营的角度看，银监会发布的监管数据表明，银行业运营情况好于市场预期。2012年第四季度，商业银行不良余额上升141亿元，由于不良暴露具有时滞，今年一季度不良余额仍可能增加，但中信证券判断，2013年资产质量问题为温和暴露，全年行业不良率有望保持在1%。“去年四季度，银行净息差停留在2.75%高位，超出市场预期；今年一季度，预计同业业务的净息差和贷款定价的改善能够部分抵消按揭贷款重定价的影响，预计今年一季度银行业息差降幅可能符合预期（降5至10BP），好于市场预期（降10至15BP）。”朱琰称。

　　自去年12月大盘开始反弹以来，银行股充当了反弹的先锋，对股指上行立下了汗马功劳。中信证券认为，构成银行股上行的动力是“流动性+成长性”，是市场流动性宽松和金融自由化背景下银行体现出新的成长性。在此背景下，房地产调控事件并不会改变银行股的上升趋势。