随着今年三季度以来监管机构针对资产管理市场陆续发布“松绑”政策，基金公司、保险公司和券商等其他资管机构将更多经营“类信托”业务。业内认为，这标志着“泛资产管理”时代的到来。在泛资管时代，各类金融机构有望走向竞合。

　　群雄逐鹿

　　今年6月，央行降息及启动利率市场化、深交所接受9单中小企业私募债备案和证监会主席郭树清“基金管理公司应当加快向现代财富管理机构转型”的讲话，被称为信托业的“三大噩耗”。

　　此后，证监会分别于9月26日和10月31日发布新的《基金管理公司特定客户资产管理业务办法》和《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，全面开放基金公司的资管业务；针对证券公司，证监会于10月18日发布新的《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套的《证券公司集合资产管理业务实施细则》和《证券公司定向资产管理业务实施细则》，主基调是“放松管制，放宽限制”；10月12日，保监会发布实施了《关于保险资产管理公司有关事项的通知》、《关于保险资金投资有关金融产品的通知》、《基础设施债权投资计划管理暂行规定》和《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》。

　　中国信托业协会专家理事周小明表示，泛资产管理时代的到来，降低了信托公司多年来独有的制度性竞争优势，赋予了其他资产管理机构更多与信托公司同质化的业务资格，使信托公司在传统业务领域面临更加直接、更加激烈的竞争。

　　这一切的背后，是市场各方看到了资产管理和财富管理市场充满机遇的广阔前景。来自行业协会等机构的统计数据显示，截至9月末，银行、保险、证券、信托和基金以及第三方理财机构的资产管理总规模至少已达25万亿元人民币。其中，银行理财产品规模8.09万亿元，保险资产规模6.9万亿元，证券资产规模0.97万亿元，信托资产规模6.32万亿元，基金资产规模2.43万亿元。

　　以近年来飞速发展的信托业为例，银监会非银部副主任闵路浩近日称，中国信托业资产规模从2006年底3800亿元到今年10月份已经增长到6.58万亿元。

　　走向竞合

　　虽然一系列政策的发布使得更多的金融机构从事“类信托”业务，但信托业内人士对此并不悲观。

　　华融信托人士告诉《第一财经日报》记者：“信托的制度优势仍然存在，其他金融机构从事的资管业务并不是严格的信托业务，在分业经营、分业监管体制下，并不受《信托法》保护。信托虽然具有理财功能，但绝不仅限于理财。短期来看，信托公司的经验优势也存在，多年从业经验使得信托公司团队具备较高的产品开发和风控能力。”

　　实际上，各类金融机构在泛资产管理市场的竞争并不是“零和博弈”，而是“各显神通”，共同目的都是发展壮大中国的资产管理和财富管理市场，并从中获益。

　　正如中信信托董事长蒲坚对本报记者所说，信托关系并不是被信托公司所独享，而是渗透到方方面面，所有利用信托关系开展业务的机构参与到金融当中，对信托公司来说是好事，信托公司应与其他金融机构一同成长和努力，共同为百姓的财富保值增值。

　　“在泛资产管理时代，未来形成的趋势一定是竞合。”中信信托副总经理王道远近日表示。他称，良性的竞争会提升金融机构的服务能力，进而强强合作。

　　实际上，其他金融机构也表现出与信托公司合作、共同开拓市场的诉求。近日，在中信信托主办的“信托与财富管理发展论坛”上，招商银行总行私人银行部副总经理蔡灿煌表示，由于招商局集团旗下没有信托公司，因此招行非常看重与信托公司的合作，固定收益类的产品占据很大比例。“我们希望范围再广一点，跟信托的合作希望以后范围宽一点。”

　　新华资产管理公司总裁李全称，希望在信托公司创新型的产品上加强合作。“根据保险公司资产和负债匹配的原则，我们希望能够有一些时间更长的产品，更适合保险公司资产负债匹配的要求。”getty图