经济逐步趋稳 股市有望回暖

贺宛男 | 2012-10-20 20:58 612

  贺宛男  中国经济第三季度体检报告,以翔实的数据告诉公众,经济见底迹象日益显露。  从经济运行指标看,工业增加值增长9.2%,比上月回

  贺宛男

  中国经济第三季度体检报告,以翔实的数据告诉公众,经济见底迹象日益显露。

  从经济运行指标看,工业增加值增长9.2%,比上月回升0.3个百分点;社会消费品零售总额增速比上月回升了1个百分点;出口增速达到9.9%,回升了7.2个百分点;货运量增长11.8%,回升了2.2个百分点。刚刚公布的国企营收和利润指标,虽然1-9月收入增长9.5%,利润下降11.4%,增收不增利,但9月环比利润增长2.8%,其中央企环比增长11.7%。国企利润大概要占到全部工业利润的45%,其中央企利润约占三分之一,三分之一的体量环比增幅超过10%,企业最困难的时期基本过去了。

  从货币供应量指标看,9月份广义货币(M2)同比增长14.8%,比上月末提高1.3个百分点;狭义货币(M1)同比增长7.3%,比上月末高出2.8个百分点。尤其是M1,即活期存款加现金,全部是“活水”,今年前8个月增速均处于3-4%之间,从未超过5%,9月一下子达到7.3%,M1启动,说明企业的经营活动和居民的投资活动,都开始活起来了。

  从财税指标看,同样,尽管一、二、三季度全国财政收入分别增长14.7%、10%、8.1%,税收收入分别增长10.3%、9.3%、5.7%,第三季5.7%的税收增速几乎是10多年没有过的;但是,9月份非税收入增幅高达52.8%,主要是地方探矿权和采矿权价款收入集中入库,以及加强国有资源有偿使用收入的征管。看来,在土地出让金大幅下降之后,地方要动矿权的脑筋了。与此同时,积极的财政政策也开始启动。鉴于到目前为止当年财政盈余还有6000多亿,加上年初确定的财赤8000亿元,尽管税收增幅大大放缓,实行积极的财政支出尚有财力保障。

  是的,经济正在逐步趋稳,但像前三十年那样的高增长已然过去。因为投资不可能出现当年4万亿那样的力度,而外需年增个位数可能将成常态。内需拉动叫了多年,但从统计局公布的数据看,前三季城镇居民人均可支配收入中位数不过16358元,即每月才1800元,农村居民人均现金收入更只有6778元,每月750元,这样的收入水平又如何促进消费拉动内需呢?再则,1-8月份,规模以上工业企业销售利润率不过5.31%,国企前三季销售净利率更只有3.8%,比去年同期下降1个百分点。1元钱赚不到4分钱,即便环比有所增长,也只不过是低水平的复苏罢了。盈利低的原因,一是劳动力成本,年增10%,二是财务费用,1-9月,国有企业的财务费用同比增幅高达36.7%。要降低劳动力成本,几乎是不可能的,要降低财务费用,银行就要减少利润,而银行股利润占股市的半壁江山。从这个意义上说,股市有望回暖,但很难走强。

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标签: 经济 增加值 
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