马蔚华：中国银行 业赶超机会是信息化

　　招商银行 行长马蔚华9月11日在参加夏季达沃斯“金融的未来”分论坛时表示，中国银行业赶超欧美的机会是目前正在进行的信息化。

　　马蔚华表示，他在参加该论坛之前还在和其他金融界人士一起研究如何摆脱欧债危机的烦恼，当然没找到解决方案，但却在讨论中得出一个结论：摆脱金融危机只能靠技术革命和创新，此次危机应该也不例外。

　　马蔚华认为西方经济学界称之为“第三次工业革命”的信息化革命将能够帮助企业缓解金融危机的痛楚。“第三次工业革命就是通过信息革命为全球产业注入活力，在改变人们生活方式的同时为经济发展注入能量。”

　　马蔚华认为只有在信息化革命面前，仅仅有30年历史的中国银行业与历史悠久的西方银行业能够平等竞争。“也仅仅只能在新技术革命面前，中西方的银行业才是平等的，作为后起的中国银行业可以不用亦步亦趋地追赶。招商银行目前的网上服务替代率达到90%，在这一点上与国际银行没有差距。相关调查也显示，中国用户69%愿意进行移动支付，美国的这一比例仅为20%。”

　　马蔚华同时承认，机遇也是挑战。信息化的快速发展，让FACEBOOK网站8.4亿的注册用户可以自己协商解决金融服务问题，银行等其他传统金融机构利用信息不透明挣钱的模式被取代成为可能。

　　马蔚华认为未来的银行业有三种发展趋势：

　　一、移动支付，2011年，中国移动支付的资金规模是2400亿左右，但每年20%左右的增长，将很快达到万亿的规模。

　　二、人人贷。现在国内已有类似的平台，自己解决自己的贷款需求，这类基于充分协商进行的交易不但可以降低交易成本，还能够降低风险。

　　三、众筹融资。这种融资模式可能取代目前的投行和商业银行部分业务，这两个行业都将因此面临风险。

　　利明献：未来5年金融机构走向大融合

　　参加夏季达沃斯“金融的未来”分论坛的广发行行长利明献表示未来5年不但是中国金融业发展的大好机会，也是中国金融业走向融合的好时机。

　　利明献认为，欧债危机之后，西方金融机构都在忙两件事情：成本效益和公司文化。这两件事情都从关注公司内部的角度出发，旨在重建客户对金融机构的信心。而在这期间，中国金融机构却加紧转型升级。原因是中国的市场环境正在发生变化，中国的实体经济对金融机构的要求也在发生变化，政策环境也在发生变化，这些变化都促使中国金融机构不得不像中国其他行业一样进行转型升级。

　　利明献认为中国金融机构转型升级的方向是从粗放型、规模式的发展转向精致化、差异化、IT方向和零售银行。

　　除了转型升级，利明献认为中国金融行业未来5年的最大发展趋势是迎来行业大融合。金融机构之间将呈现明显的交叉发展趋势，各种机构之间在竞争合作的基础上不断整合。“综合性的金融服务机构将成为行业领军，金融机构将不在提供单一产品服务，金融产品服务将不断贯穿不同机构。”

　　利明献供职的广发行本身就是一家改革重组的金融机构，花旗、人寿、国家电网三家机构共同持股，利明献代表花旗出任行长。

　　证券时报网汇总了部分机构对于金融业的最新研报，而供投资者参考。机构普遍认为经济下行和利率改革对银行产生了不利影响，对银行业的未来业绩也进行了相应的预估。

　　经济转型和中国银行业：静待云开雾散时

　　机构：中银国际

　　我国现行的以银行主导的金融体系，与多年来出口与投资拉动的经济增长模式密切相关。在经济转型和金融体系改革的过程中，银行业将在资产和负债两端面临重大挑战，这一过程又与经济下行中资产质量的风险叠加，使得行业的发展前景和竞争格局面临较大的不确定性。尽管目前银行板块估值较低，但在形势明朗前，难有较高的绝对收益。

　　中国多年来政府主导，出口与投资拉动型的经济发展模式，以及分业经营、严格管制的监管原则，形成了现行的以银行为主的非充分竞争的金融体系。截至2011年末，中国银行业的总资产规模达到113.3万亿元，而保险、信托、证券和基金业的资产规模分别仅为5.9万亿、4.8万亿、1.6万亿和2.1万亿。银行在承担政府调控经济职能的同时，作为回报，也得到了政府的大力支持。但随着中国经济的发展和外部环境的变化，中国经济在现有发展模式下的增长动力近乎衰竭。经济发展模式的转型，对金融体系的结构调整提出了要求。

　　在金融体系改革转型的过程中，中国银行业将面临重大挑战。多层次的资本市场的完善和非银行机构的壮大将在资产和负债两端对银行构成冲击，传统简单依赖存贷利差的盈利模式在利率市场化的推进过程中将不断被压缩。在可预见的未来，中国银行业的客户和业务构成将发生明显变化。

　　(1)直接融资的快速发展，推动了大型企业的金融脱媒。大型企业凭借较高的评级，可以在资本市场以更低的成本获得充裕的资金，其对银行体系的融资依赖程度不断降低。

　　(2)央行在降息周期中重启了利率市场化进程。如果中国银行业的经营模式和客户构成不能及时调整，我们估计利率市场化后，在悲观、中性和乐观假设下，大型银行的净息差将分别下降至1.53%、1.85%和2.22%，净资产收益率将分别下降至7.22%、11.73%和16.95%。

　　(3)银信合作、票据回购、同业代付和资产证券化等业务的兴起，反映了金融机构和客户突破目前金融管制体系的要求。更多表外化业务的出现，有助于银行灵活调整资产结构，提高资产收益率，但同时也对商业银行的风控能力也提出了重大挑战。

　　(4)新资本管理办法实施后，银行业的杠杆水平受到限制，长期净资产收益率将有永久下降。内生资本积累将限制银行的可持续资产增速，而资本回报成为业务考核的重要标准。

　　(5)经济转型的过程必然伴随着产业结构的调整。在这一过程中，银行需要控制传统产业调整过程中的风险敞口，把握新兴行业的业务机会。能否创新业务流程和风控技术，将是决定各银行在产业结构调整中地位变化的关键。

　　在经济转型的大潮中，金融体系的结构和运作模式将发生重大转变。目前转型的序幕刚刚拉起，这一过程中的赢家和输家，尚有待时间考验。具备以下特征的银行，将更有可能在市场竞争中胜出：提高风险定价能力，重视中小企业和零售业务发展；创新业务品种，突出综合经营；优化组织结构，塑造灵活务实高效的企业文化；提高资本使用效率，切实发展零售和中间业务。