多方共赢

 

    物流对企业发展的重要性已被人们广泛认可。现代物流在生产、制造、流通环节发挥重要作用的同时，逐步开始与金融深入结合。“供应链金融”这个系列产品中包括着这样几个个体，动产质押融资、应收账款融资、保单项下贸易融资等等，质押监管业务模式便是物流企业参与供应链金融的途径。

    从物流企业角度讲，“供应链金融” 被定义为仓储融资，是物流创新与金融服务密切结合的一项新型业务，是在我国现有的信用体系下，银行支持企业尤其是中小企业发展最好的贸易融资产品之一。简单来说，物流金融服务实质是一种存货抵押融资或动产抵押融资，这一业务模式在欧美发达国家已有多年的历史，在发达国家的物质业务中，物流金融服务日益成为物流服务的主要利润来源。目前世界上最大的船运公司马士基、最大的快递物流公司UPS第一利润来源都是物流金融服务。

    在企业的供应链中，物流企业发挥在货物运输、仓储、质物监管等方面的专长，银行则基于物流企业控制货权、物流与资金流封闭运作给中小企业授信支持，从而形成了互利互补的物流金融平台。与此同时，诚信体系的不完善需要物流企业这个中间人提供质押担保。有些企业在经济运行当中诚信体系是不完善的，有的时候贷了款不还钱，有的时候是贷款之后不按合同约定使用该笔款项，这些都需要监管单位提供监管做保证来向银行负责，在这里面物流企业应该做公平公正的第三方，它不和其他的任何两方结盟，在这当中物流企业获得服务的收益，在稳固原有客户关系的同时，吸引了更多的新客户。

    自2005年深发展银行与中国对外贸易运输（集团）总公司、中国物资储运总公司和中国远洋物流有限公司签署了总对总战略合作协议以来，已有数百家企业分享到了物流金融平台的融资便利与物流增值，截止到2006年9月末，三家合作物流公司从中新增物流与货押监管货值累计近500亿。

    “供应链金融”利用物流这个监管平台，一方面摆脱了价格、付款、交货方式等方面“任人摆布”局面下造成的现金流周转困难，同时也打破了在自身信用等级较低，可抵押资产少，财务不健全情况下融资难的瓶颈。据了解，深发展几年来累计扶持超过1万家中小企业实现了业务增长，取得了供应链“金融——物流”平台的双赢。

    据《亚洲商业监察》年度报告，2005年，中国23%能上能下的中小企业遭遇现金流困扰，但是全国中小企业却有近11万亿元的存货、应收账款。供应链融资的作用就是把这些闲置资源盘活，使得中小企业能够走出困境。

    中国银行业监督管理委员会研究局副局长杨再平进一步解释了“供应链金融”这种模式对于供应链链条中相关企业的利好：“‘供应链金融’模式除了对物流企业和中小企业利好，链条中的核心企业也可以获得业务和资金管理，从而提升供应链整体质量和稳固程度，最后形成银行与供应链成员的多方共赢局面。对于核心企业来说，则可以借助银行为供应商提供增值服务，使资金流比较有规律，减少支付压力。同时也扩大了自身的生产和销售，而且可以压缩自身融资，增加资金的管控效率。”也就是说，核心企业可以利用供应链融资从上下游企业获得更加优惠的价格、交付款方式、账期，或者获得更大的销量，从而得到更多的金融资产，可以说，更大的金融利益，会向核心企业进行集中。

    物流企业增加了自身的供应链与物流服务，银行从中获得利息的收益，链条中的企业增加了资金周转，这实际上是三方共赢的局面。对于各方面显现出来的利好有目共睹，在利好的另一端是“供应链金融”模式潜在的风险，对于尾巴刚刚翘起来的“供应链金融”模式来说，要想把模式打造得更加完美，有一些“简单而普遍”的问题需要解决。

    风险共担

    由于供应链融资的信用基础是基于供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力，因此随着融资工具向上下游延伸，风险也相应在扩散。如果供应链中的某一成员出现了融资方面的问题，那么其影响会非常迅速地蔓延到整条供应链，而核心企业作为供应链的最大受益者一定会受到最大影响。

    与核心企业面临的风险相比，物流企业与银行所面对的风险更加具体，中国物资储运总公司常务副总经理姜超峰总结了六大风险，即质物选择风险、客户选择的风险、协议的风险、诈骗的风险、操作风险、道德风险。在当前信用体系不健全的情况下，供应链成员之间以及与物流企业和银行之间并没有相对可靠的信用作为保证，同时银行与物流企业都无法独立完成对供应链所有企业相关数据的调查和分析，从而不能准确了解供应链的整体情况，这使得物流企业与银行无法根据供应链成员的决策和经营，调整相应的质押监管服务和相应的信用贷款。

    对于“供应链金融”中的潜在风险，有着实战经验的深发展北京分行贸易融资部总经理陈海峰介绍说：“对于‘供应链金融’中的行业风险我们无法规避，只能深入了解，掌握行业的起沉，通过行业分散行业预计等来规避，对于此项融资业务中的操作风险，银行可以通过加强与物流公司的合作来进行屏蔽，这一点上对物流企业的内部制约机制要有一定的考核，第一就是建立一整套的流程监控体系和内部管理制度。第二是要有IT系统来支持。第三是掌握整个现有物流环节，核心企业上下游供应商等等诸多的资源。”具体到细节便是通过调阅财务报表、查看过去的交易记录和电话调查等多种手段，帮助核心企业评估供应链成员，并把潜在的不良成员剔除出去，保证供应链的健康发展。

    银行在加强与物流公司合作，由物流公司为供应链提供信息、仓储和物流等服务，银行则直接提供融资。这样银行可以利用物流公司对货物情况了如指掌的优势，降低自身的风险，这在一定程度上加剧了物流企业的风险防控中的份量。

    据了解，1999年，上海有色金属市场发生了一次地震。一个从事铝锭贸易的老板于某找到中储企业要求为其开据虚假的仓单，抛出的彩球是：存一万吨铝锭，为其开具二万吨的仓单，他付二万吨的仓储费、吊装费。这种要求被当时的仓库经理拒绝后，于是于某找到另外一家地方仓储企业，结果对方答应了，最终造成4万吨铝锭的亏空，使众多买了仓单的企业蒙受巨大的损失。

    在客户选择的风险中，姜总具体解释说二“我们也在选择我们的监管客户，过去信用不好的客户我们将其列入黑名单，有些客户一上来就贿赂我们的监管员，提出‘今天提货，明天补货’要求，一旦出现这样的问题，实际上是一种不诚信的反馈，这样我们将终止与其合作。”

    现在值得深入研究的问题是当事人各方的利益如何统一，出资人、质权人、监管人三者之间的关系方向是统一的，具体的操作细节上大家有不同的意见。比如说质物选择方面。在责任划分方面，存在监管和保管还不能分离贯彻的问题。在物流企业与银行及供应链中，核心企业为将风险消灭于萌芽状态不断修炼内功的同时，开展此项业务需要解决诸多问题，这要靠多家银行包括物流界的同仁们共同努力，来构建一个和谐的外部环境。