在人民币汇率出现下跌、升值预期不能持续推动人民币国际化战略的时候，需要反思的是人民币国际化的战略目标是什么，实现手段在哪里，以及可能遇到的障碍或者陷阱。唯有如此，“人民币国际化之舟”才能获得更强的动力，扬帆远航。

　　自2009年7月起，人民币试点跨境贸易结算，人民币国际化战略起航。两年多过去了，人民币国际化战略取得了重大进展。自2005年7月放弃钉住美元的固定汇率政策至今，人民币累计升值32%，人民币国际化与人民币的升值预期之间存在着很强的关联度，但是人民币国际化战略绝不能以升值预期作为支撑。人民币国际化战略的最终目标是将中国打造为一个金融型国家。

　　2010年6月开始，中国在事实上结束了钉住美元的政策，并且承诺推进人民币价格形成机制，在一年半左右的时间内人民币升值8.5%。在2011年11月30日到12月15日，人民币兑美元的即期汇率连续12个交易日触及或接近“跌停”，这是人民币升值2000天以来的意外下跌。从某种程度来讲，人民币的升值似乎已经见顶，升值预期作为人民币国际化战略的发动机面临“熄火”的危险。

　　人民币汇率的下跌对于人民币国际化未尝不是一件好事。前央行货币政策委员会委员余永定教授曾撰文希望政府暂停人民币国际化战略。他指出，“一年多来的实践表明，在人民币国际化的旗帜下，我们实际所推行的是资本项目的自由化。我们有人民币国际化之名，却无人民币国际化之实。”而香港交易所行政总裁李小加则认为，“货币国际化犹如养儿防老，美国之所以在世界上横行霸道，因为它有美元这个儿子。中国的人民币国际化就是让这个‘儿子’出生、成长、慢慢走出去，最终在贸易结算、计价、投资和储备领域中为国际所接受和使用。”

　　一年多来的人民币国际化战略有得有失，得到的是人民币开始迈上了国际化的道路，在未来不能走回头路；失去的是一些经济利益，出口数量的减少、人民币升值造成的外汇缩水等。两位知名学者或官员的观点看似迥异，但并无根本冲突，余永定强调的是人民币国际化的路径选择和策略问题；而李小加所强调的是人民币国际化的战略目标。在人民币汇率出现下跌，升值预期不能持续推动人民币国际化战略的时候，需要反思的是人民币国际化的战略目标是什么，实现手段在哪里，以及可能遇到的障碍或者陷阱。唯有如此，“人民币国际化之舟”才能获得更强的动力，扬帆远航。

　　人民币国际化是中国经济战略转型的关键环节，经过改革开放三十年的积累与发展，中国已经成为世界首屈一指的贸易型国家。2011年中国商务部出版的《中国对外贸易白皮书》的数据显示，改革开放的三十多年间，中国对外贸易年均增长16.8％，连续两年成为世界货物贸易第一出口大国和第二进口大国。同时，我们也悲哀地看到，中国的统计数据，无论对外贸易还是GDP的数据都是以美元作为单位，这说明一个悲哀的事实：中国的财富、贸易以及商品价格只有换成美元才能让世界看懂！

　　有人说，货币决定一个国家的命运。此言不虚，人类进入货币经济时代之后，货币的形态、资本结构、信用体系等构成了经济运转的枢纽，如果一个国家不能控制自己的货币主权，那么无论多强大，它都要受制于人。日本就是一个典型的例子，上个世纪70年代，日本以“贸易立国”的战略快速崛起，但在80年代末却惨遭滑铁卢，其中一个重要的原因就是日元没有成为一种强势自主的货币。虽然人们将日本的悲剧归结为一纸“广场协议”，但事情远没有那么简单。中国经济已经到了一个转折时刻：3万多亿美元的官方外汇储备在某种程度上剥夺了我们的货币发行权，20多万亿人民币的发行来源于外汇储备；内需不振，国内市场萎缩，使得中国经济不得不受制于外部市场，雷曼兄弟破产、希腊债务危机都让中国经济为之紧张；出口导向型经济过早地消耗了有限的资源，污染了环境，这样的经济模式难以持续。

　　中国经济的种种弊病根源在于我们是贸易型国家而不是金融型国家。金融型国家的显著特征是强势货币，与之相适应的是这种货币的流通广度和深度，背后是完善发达的金融机构、独立的央行、稳定的债券市场和股票市场。归结一句话，金融型国家依靠自己的信用来获取财富，技术创新能力、教育体系、契约精神、法治观念、军备实力都是金融型国家的基石。

　　人民币国际化是大战略，而不能成为贸易国家战略的手段和工具。人民币国际化需要一个货币回流的机制，也需要给人民币持有者一个比较稳定的投资市场，在人民币走出国门的时候，出口贸易顺理成章地要下降，这并不是坏事，而是实现产业升级换代、经济结构调整的契机和动力。

　　香港作为人民币国际化战略的起跳板有其必要性，毕竟从一个固定汇率、资本管制的贸易型国家向一个资本自由流动、浮动汇率的金融型国家的转型绝非一夕之功。但人民币国际化的主战场还是在中国大陆，不能把前哨当做避风港。香港人民币离岸市场的发展为人民币国际化提供了一个实验室和避风港，而国内的金融改革也需要加快步伐，比如利率市场化的问题、银行竞争与退出机制、银行机构的定价权问题等。

　　人民币国际化不仅关系到中国经济的转型，也关系到国家的崛起，如此重大的战略实施，需要更大的视野、更强的意志为其保驾护航。