IMF和世界银行秋季年会上，当美欧就IMF份额调整初现分歧时，人民币升值论再次成为双方转移压力的工具。

　　10月11日，人民币汇率中间价报于 6.6732元，再创2005年汇改以来新高。过去的9月份，美元兑人民币汇率已经升值了1.8%，今年6月19日汇改重启至今，美元兑人民币汇率升值幅度已接近2.5%。

　　周小川在会议期间驳回了美国和欧洲呼吁人民币加速升值的要求，并称人民币汇率调整将是逐步的，且不会采取所谓的“休克疗法”。

　　“目前，美元有序贬值以及把汇率升值与IMF份额调整挂钩等做法，都是美国为转移中期选举和就业压力的政治手段，是美欧国家在后危机时代缓解经济增长压力的自保选择。”现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英认为。

　　欧美试图转移压力

　　后危机时代，发达国家与发展中国家之间，经济复苏存在着明显的不同步。

　　根据IMF10月6日发布的《世界经济展望》报告，2010年和2011年发达经济体的经济增长预期分别为2.7%和2.2%，而新兴经济体为7.1%和6.4%，亚洲发展中国家更是高达9.4%和8.4%。

　　用年会期间IMF执行总裁斯特劳斯-卡恩的话说，应对当前复苏不同步的挑战，需要两大支柱：各国政策协调和IMF发挥更大作用。

　　而从IMF自身改革来看，则事关IMF在发达国家和发展中国家的公信力，包括份额提高、份额向发展中国家转移、执董会席位、IMF职能、执行总裁选举五大领域的改革，将在未来几周内完成。

　　IMF目前的份额排名，美国是（17.09%）、日本（6.12%）、德国（5.98%）、法国（4.94%）、英国（4.94%），而中国是3.72%。

　　中国银行战略发展研究部的博士后李建军认为，IMF改革虽然得到了成员国的一致认同，但在美欧之间却形成了分歧。

　　美国同意发达国家向发展中国家转移份额，但希望欧洲国家特别是北欧的一些占比较小的国家来落实，而欧洲国家则希望美国能放弃“一票否决权”（IMF的多项决议需要超过85%的份额同意，而美国的投票份额超过15%）。

　　“双方为了缓解这种分歧的压力，都在寻找一些借口转移压力，汇率升值显然是一个好借口。”陈凤英认为。

　　刚刚参加完IMF会议、中国人民大学国际货币研究所副所长向松祚在接受记者采访时表示，人民币汇率问题在这次会议上成为欧美国家的众矢之的，主要因为欧、美、日三大经济体会陷入一个相当长时期的低增长，财政赤字很高，货币政策也已异常宽松，就想到最后的一招，让人民币升值。人民币升值的本质和日本的广场协议一样，要中国让出部分市场。用IMF前副总裁、世界银行行长佐利克的话来说，就是：“相当于给中国征税”。

　　升值压力可能11月缓解

　　在IMF年会上，美国财长盖特纳要求IMF对人民币升值问题表现得“更为积极”。他表示，IMF 计划的改革方案，是给新兴经济强国更大的发言权，而这改革方案与汇率政策有直接关系。他说，若新兴市场想得到更大的影响力，须减少控制本国货币汇率。矛头明显指向中国。

　　为了在IMF会议上迫使人民币升值，盖特纳提出两个方案。一是在会议前称，如果亚洲其他国家愿意提升汇率，中国也可能这样做。这样的话，这些国家都不会因此获得竞争优势。

　　盖特纳还说，中国在IMF的权利和角色将和中国是否愿意改变人民币汇率有关。这一说法赢得了IMF总裁卡恩的赞同，但是并没有获得大部分人的认可。

　　值得注意的是，8月底以来，包括日元、巴西雷亚尔、韩币以及人民币在内，纷纷走上了一条快速被升值的道路，并直接刺激了日本、巴西等国家对外汇市场的直接干预措施，汇率战暗流汹涌。

　　中国政府虽然没有“公开”进行市场干预，但是国内一位资深专家告诉记者，央行也有巨大的调控压力。“现在是美元贬值和热钱流入双重因素叠加，如果央行袖手旁观，人民币9月以来的升值幅度可能会更大。”他说。

　　陈凤英告诉记者，这轮席卷日、韩以及中国的快速升值，背后的重要原因其实是美元的故意贬值，面对高达10%的失业率和疲软的经济，美国近期又打开了“印钞机”，重启了量化宽松政策。在刺激经济的同时，还把失业率的原因扣上其他国家汇率升值的帽子。

　　不过，她认为，无论是美元的此轮贬值还是其他国家币种的“被升值”，都不会持续太久，也不大会引发“货币战争”。

　　“这轮贬值服务于美国国内的中期选举，选举结束后压力将会得到缓解。”她认为，11月初美国中期选举结束后，目前各国汇率存在的乱象将会得到缓解，而IMF份额的改革也会通过内部的协商得到解决。

　　核心提示：目前，美元有序贬值以及把汇率升值与IMF份额调整挂钩等做法，都是美国为转移中期选举和就业压力的政治手段，是美欧国家在后危机时代缓解经济增长压力的自保选择。

　　目前美元指数已经回落到77甚至更低，陈凤英认为，美元指数正常的区间在80-85之间。

　　“通过我们的测算，美元指数的贬值幅度如果在正常区间基础上超过30%-40%，就不是美元贬值，而是事关美元是否有资格作为国际储备货币，美元不可能无底限的贬值。”李建军认为，人民币由此也不可能无序快速升值，中期还是会有管理地渐进式的浮动升值。