在中资银行令人“望尘莫及”的业绩背后，隐忧同样令人不安：银行核心资本充足率的下降成为普遍趋势，地方融资平台贷款存在的风险也不可小视。

　　中资银行的盈利增速令全球银行业羡慕不已。从目前已经公布2010年中报的4家上市银行业绩来看，同 比净利润增长高的超过80％，低的也有20％。毋庸置疑，在净息差收入仍占据中资行盈利头等功臣地位的同时，中资行的盈利能力已逐步有所改善。然而，即使 在金融危机中傲然挺立，中资行也面临不少问题及考验。

　　净息差唱主角

　　根据华夏、民生、南京、中信4家银行公布的中报显示，这4家银行2010年上半年净利润同比增幅分别 为80.57％、20.23％、49.53％、46.02％。而分析机构普遍预计，中资银行全年的净利润增长率将基本维持上半年水平，甚至不少银行下半年 的盈利仍将有所增长。

　　无一例外，4家银行亮眼的中报业绩都主要源于净息差收入的增加。记者注意到，华夏银行息差显著回升。 2009年度，华夏银行净息差大幅回落到2.01%，今年一季度和上半年分别回升到2.31%和2.38%。净利差则由1.89%回升到2.20%和 2.28%。尽管南京银行净息差同比依旧有所下降，但是环比开始恢复增长。

　　“由于今年年初以来，国家对信贷规模的宏观调控，使得银行放贷相对趋于谨慎，这直接导致银行在放贷过 程中议价能力的提升，放贷利息普遍提升；而银行的存款利率一直保持在低水平，息差扩大自然大幅推动银行盈利的增长。”一位银行业内分析人士指出，“不过， 银行中间业务收入增长同样呈现较快的增长趋势，这是一个可喜的现象。未来中资银行的盈利显然不能再把重心放在息差方面。”

　　根据华夏银行的中报显示，上半年该行净息差收入环比增速为9.4％，而净手续费的收入环比增速为 12％。同样，鉴于民生银行超预期的净息差改善幅度和强劲的手续费增长势头，中金公司分别将民生银行2010年和2011年的每股收益上调5.3％、 3.9％至0.60元和0.72元。

　　上述分析人士继而表示：“由于监管层设定的3∶3∶2∶2今年银行的放贷节奏，下半年尽管银行的房贷量将少于上半年，但由于议价空间的进一步加大，银行的净息差收入仍将有较大增长。”

　　风险隐隐浮现

　　在中资银行令人“望尘莫及”的业绩背后，隐忧同样令人不安：银行核心资本充足率的下降成为普遍趋势。 中信银行上半年核心资本充足率已从年初下降至8.26％，南京银行的核心资本充足率从去年年末的12.89％下滑至10.53％，民生银行核心资本充足率 从去年末的8.92％下降至8.32％，华夏银行的核心资本充足率仅为6.49％。

　　核心资本充足率的降低已经成为当前中资银行所面对的头号问题，也是急需解决的首要问题。华夏银行已于6月3日向监管部门上报定向增发方案，目前尚在监管部门审批阶段；中信银行已经公布了260亿元A+H股配股方案。

　　“虽然这些银行的资本充足率及核心资本充足率尚能满足最低监管要求，但是隐患的存在却是毋庸置疑 的。”上述分析人士指出，“尽管从目前4家银行的中报看，这4家银行的贷款不良率都有所下降，但是银行的资产减值拨备或在同比或环比上都有所增加，尤其目 前不少银行的可疑类贷款开始浮现，所以对银行不良贷款增长的可能性须时刻绷紧神经。”

　　该分析人士继而表示：“对于地方融资平台贷款存在的风险绝对不可小视。当前地方融资平台贷款究竟有多大规模没有明确数据，虽然不少机构预测大概在七八万亿元左右，但是估计还有不少隐性贷款存在，其实数据的不透明性本身就意味着一定的风险。”

　　“解决地方融资平台贷款一旦出问题，无非三种解决方案：一是由中央政府埋单，二是地方政府靠增加税收或高价卖地还债，三是划拨为银行坏账。如果全部划拨为银行坏账，银行要冲销掉如此庞大的坏账，对银行业的打击是巨大的。”