长期来看，基金公司强力打造的“一对多”产品潜力还没有完全释放出来

　　由于管理层的信息披露限制，基金“一对多”的业绩始终是一个谜。

　　不过《证券日报》记者还是通过多方采访了解到了一些“蛛丝马迹”。据不完全统计，目前大部分的基金“一对多”理财产品的业绩与部分表现较好的阳光私募产品相比，略有差距。相关研究人员认为，这是基金“一对多”成立初期的谨慎操作所致。长期来看，基金公司抽调“实力派”人员打造的“一对多”产品的潜力，还没有完全释放出来。

　　12月21日至22日，《证券日报》记者走访工商银行、农业银行、招商银行等多家商业银行在北京的部分营业部。记者了解到，大部分营业部没有相关的基金“一对多”产品在售，似乎此前基金“一对多”火爆销售的风光已然不再。部分营业部人员指出，前期基金“一对多”产品销售情况良好，但如今基金“一对多”产品已经退出部分银行营业部，如要购买需要与总行联系进行预约。

　　部分基金研究机构的研究结果，也在佐证基金“一对多”的销售降温。好买基金研究中心近期研报指出，“一对多”已经转入买方市场。

　　对于基金“一对多”业务的降温，深圳一家基金公司在接受《证券日报》记者采访时指出，证监会为有“一对多”业务资格的基金公司划下了“5只产品”的红线，超过5只的部分，需要申请审批。目前，部分基金公司的产品均已达到了“5只”的上限，因此新产品的减少，造成市场热度下降。另外，该公司不否认有私募基金、银行理财产品、券商理财产品对高端客户的分流。

　　有专门从事基金“一对多”研究的分析师在接受《证券日报》记者采访时指出，在经历了一段时间后，高端客户对基金“一对多”的神秘和新鲜感有所下降，同时相对一个月可以进行一次申赎的私募基金来说，一年只能申赎一次的“一对多”产品，其流动性问题也为高端客户重视。此外，根据部分分析师的调研，对比基金“一对多”和私募基金业绩表现突出的产品来看，“一对多”产品与私募基金相比略有差距。

　　好买基金研究中心负责基金“一对多”业务研究的基金分析师袁方在接受《证券日报》记者采访时表示，目前表现最好的私募基金2009年业绩可达170%以上。据他了解，对比同期业绩，业绩最佳的“一对多”产品也难以与此类私募基金匹敌。袁方认为，公募基金公司对“一对多”产品不可谓不在乎，并且，在投研实力上，公募基金未必输给私募基金。同期两产品业绩出现差异的原因，主要是“一对多”的操作更为谨慎。袁方指出，正是因为其谨慎的行为，使得“一对多”未来业绩仍存在较大的想象空间。并且，“一对多”产品成立时间较短，需要在长期的运作中对其进行评价才更公平。

　　此外，袁方表示，通过他的调研发现，虽然基金“一对多”产品成立时间不长，不过业绩已经出现分化，出现此现象有产品风格不同的原因，也有基金公司投研实力差异的原因。因此，他认为，虽然目前有130个(含获批但未成立产品)基金“一对多”产品存在，但部分产品会被市场所淘汰。