□普益金融理财研究所 方瑞 

　　据普益财富不完全统计，本周(2009年11月20日至2009年11月26日)共111款银行理财产品到期，其中保证收益型42款，保本浮动收益型13款，非保本浮动收益型56款。到期的理财产品中，有6款未实现预期收益，到期收益实现率为94.59%。

　　未实现预期收益的理财产品包括1款信贷资产类产品和5款结构性理财产品。信贷资产类产品为福州市商业银行发行的优选资产理财计划1号，其实际收益率为5.17%，较预期收益率6.24%下降1.07个百分点。而5款结构性产品均遭遇零收益：德意志银行的2年期挂钩“德银动态商品指数”鸿利分享计划，分为美元款和欧元款，到期收益均为零，主要是由于其挂钩指数在产品运行期内表现为下跌态势，而产品总收益与该指数涨跌幅成正比关系；东亚银行的[溢利宝]投资产品—系列5(人民币)挂钩8只港股，而挂钩股票在1.5年的产品运行期内表现逊色，产品到期时则获得零收益；浦发银行的“汇理财”2007年第九期F2计划人民币24个月期产品受挂钩基金低迷表现的影响，到期则遭遇零收益；中国银行汇聚宝0711F的挂钩标的为标智沪深300中国指数基金挂钩，其到期收益也为零。

　　本周其他到期理财产品表现稳定，均实现预期收益。它们的投资对象多为信贷资产、债券、货币市场工具、票据资产或者以上几种对象的组合。由于这些投资对象均为稳健型资产，投资风险较低，因此此类产品均实现预期收益。

　　本周到期收益水平较高的理财产品均为人民币款，且多为信贷类产品。从产品期限上来看，收益较高的产品为1年或1年以上期限；从发行银行来看，收益表现较好的产品大部分来自中资银行，光大银行占据5款。其中，光大银行的阳光理财“T计划”2008年第二十期产品1实现6.30%的实际年化收益率。另外，渣打银行的中国新兴行业股票篮子-收益锁高滚雪球(ILI200708)挂钩4只海外上市的中国企业股票，其到期收益率为5.58%。

　　本周有近一半的QDII理财产品净值出现上升，平均周涨幅为0.90%，QDII收益率曲线继续上行。其中，渣打银行的“开放式结构性投资计划瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数(UTSN003)”受益于黄金市场的持续火热，本周上涨5.68%，成为周涨幅最大的产品；而周跌幅最大的QDII产品是汇丰银行发行的“霸菱环球伞子基金-霸菱东欧基金欧元类别(EUR)”，本周下跌4.24%。

　　截至11月26日，正在运行的300款QDII理财产品中，累计收益率为正的理财产品有62款，数量较上周增加9款。其中，渣打银行的“开放式结构性投资计划瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数(UTSN003)”依然位于收益榜第一位，其运行以来的累计收益率达到61.21%。

　　从银行性质看，中资银行的42款QDII理财产品的单位净值均大于0.5，其中累计收益率为正的有4款；外资银行的258款QDII理财产品中有58款产品的累计收益率为正，其余理财产品均跌破初始净值，但累计亏损均未过半。

　　从运行期限看，运行期在1年以上2年以下的QDII理财产品有215款，自运行以来的平均累计收益率为-16.45%。其中，表现较好的是渣打银行的“开放式结构性投资计划瑞银彭博固定期限黄金超额回报指数(UTSN003)”产品，其累计收益率为61.21%；而表现较差的是花旗银行的“百骏太平洋股票基金”，其累计收益率为-46.94%。

　　而运行期在2年以上的QDII理财产品共72款，自运行以来的平均累计收益率为-13.31%。其中，表现较好的是花旗银行的“施罗德环球基金系列-新兴市场债券”产品，其累计收益率为23.25%；表现较差的是花旗银行的“施罗德环球基金系列-日本股票”产品，其累计收益率为-45.85%。