来源：中国金融家

作者：黄晓

近年来，我国经济步入“新常态”，外贸、投资对经济的拉动作用逐渐减弱，消费已成为经济增长的主要动力。宏观经济增长和国民收入水平的提升，消费观念升级和消费方式的改变，消费金融政策带来的红利，以及基于互联网、大数据、人工智能等新科技的进步，共同推动了消费金融行业取得快速发展。

以2016年为起跑线，中国消费金融行业开启了“黄金十年”赛道。人民银行统计数据显示，截至2018年12月，我国金融机构个人消费贷款余额由2013年的12.97万亿元增长至37.79万亿元，同比增长19.90%，年均复合增长率为23.84%。有机构预测，至2020年，我国消费金融市场规模将进一步放大至45万亿元，蕴含着巨大增长潜力。

站在消费金融的风口上，面对巨大的市场空间,传统商业银行、持牌消费金融公司、电商平台和分期平台等纷纷进军这一领域，上线消费信贷产品，即使是金融业务基础薄弱的互联网流量平台，也开始小试牛刀，市场放量型的增长使得各方参与主体呈现百花齐放的态势，也使消费金融在经济社会发展中的作用呈现新特点。

首先，消费金融促进了我国经济发展的转型。

一是有利于拉动宏观经济的增长。在异常严峻复杂的国内外环境下，中国经济经历了艰苦的努力，也展现出坚强的韧性，最终实现6.6%的GDP增速，消费支出对国内生产总值增长的贡献率为76.2%，比上年提高18.6个百分点。消费金融正是在这庞大的消费市场中应运而生的。作为金融创新的重要组成部分，消费金融通过帮助消费者合理分配信用资源，优化当期与未来的储蓄、消费活动，有效提高了消费水平，扩大社会的消费总需求，进而推动宏观经济增长。

二是有利于推动我国经济增长方式的转变。我国原有的经济增长模式主要由投资占主导地位，而自进入“新常态”以来，这一增长模式出现拐点性变化，消费已经连续多年充当拉动经济的“主引擎”，2018年更是开足马力全速前进，目前中国已进入由消费主导经济增长的新阶段。

三是有利于我国产业结构的优化升级。消费金融的崛起实则是对传统消费的提质升级，加速凸显了市场“供需错位”的矛盾，这一矛盾又会倒逼我国产业结构由粗放型向集约型转变，一方面积极推动消费供给侧改革，加强新消费对新产业的引导和催化，培育新供给。另一方面，对那些不能满足消费需求的产业加以有效抑制，形成“优胜略汰”的良性循环。

四是有助于实现区域经济地位的合理化。金融的本质是资金从供给方流向需求方最终回到供给方的过程，消费金融通过多元化布局和业务模式创新，将不同区域的资源重新分配，与传统金融业务形成互补，利用大数据风控和差异化的价格覆盖更多边缘区域长尾人群，从而推动不同地区的经济发展，实现区域经济地位的合理化。

其次，消费金融增强了金融服务实体经济的能力。

消费金融行业通过场景聚焦、跨界合作和精细化运营，洞察和满足用户需求、提升用户体验，有力地将金融与消费场景结合起来，助推实体经济发展。

一是提供普惠金融的服务方式。在新科技背景下，通过互联网、大数据、人工智能、云计算、区块链等金融创新科技的应用，以小额分散、期限较短、无抵押无担保为原则提供的以消费为目的的贷款，能够触及更多用户，触及更广泛及边远的区域，提升效率，降低成本，为广大消费者带来更普惠的金融服务。可以说，消费金融在一定程度上打通了消费“最后一公里”。

二是为实体经济提供更多场景支撑。消费升级势能持续释放，消费形式也得到指数级的增长，即从单一的满足“吃、穿、住”到如今人们越来越重视养老家政、健康消费、信息消费、旅游休闲消费、教育文化体育消费，可以说全面覆盖了“衣、食、住、行、游、学、玩、美”。这些消费使得用户可触达性、场景可延伸性得到不断发展，消费方式由线下向线上线下融合转变，消费金融在真正意义上丰富并且实现了实体经济发展所需的场景支撑。

三是消费金融正在使金融回归本质。金融不应该也不可以只为有钱人服务。消费金融正在使金融逐渐回归其本质：一方面使金融产品和服务延伸至老百姓日常消费，另一方面金融对于刺激消费的作用又能为消费者提供不同的融资工具，使得消费者具备更高的跨期消费能力。

第三，消费金融完善了金融基础设施建设。

一是有助于构建完整的金融法律体系。消费金融推动金融业进入一个新发展阶段。2015年6月以来，相关部门陆续出台文件、政策，鼓励消费金融发展，同时加强网络借贷监管，使问题平台逐渐退出，既鼓励消费金融行业创新，又实现风险的有效防范，相对应的监管政策进一步完善。

二是消费金融推动了征信体系的建设。近年来，各类消费金融的风险表现形式愈发复杂多样，对征信产品和服务的需求更为迫切，征信是互联网金融健康发展的重要基石，全面完善的个人征信服务能有效降低消费金融信贷坏账率。

第四，消费金融激发了参与主体业务创新的动力。

消费金融是在我国经济向高质量转型的背景下发展起来的，市场形成初期就按照需求运行，故呈现出商业银行、消费金融公司、互联网金融平台等多头崛起、共同参与态势，促进行业良性竞争与发展。

一是商业银行利率市场化改革和不断加剧的同业竞争，导致银行利差收紧，倒逼商业银行发展消费金融业务，加快零售转型步伐。多数银行从信用卡、一般性消费信贷等领域发力，充分挖掘当前市场环境下的客户需求，提升业务收入，增强客户黏性，并借助金融科技手段进行全面数字化转型和生态圈打造。

二是消费金融公司。目前我国消费金融市场中，银行业金融机构基于其资金优势、网点优势、风控等优势占据市场主导地位，相对于其他市场参与者千亿级别规模，银行业金融机构仍处于主导市场地位，但在市场与金融双重监管的共同作用下，消费金融公司得以快速发展。

从主体饱和量看，持牌消费金融公司原则上“一省一家”已由2009年的4家增至目前的23家，这23家消费金融公司中的主要出资代表是传统商业银行。从普惠程度看，消费金融公司获准异地展业资格后不断拓展城乡金融服务，主要将产品延伸向中西部、三、四线城市，甚至乡村，将服务惠及蓝领、无贷户、农民等，能够深耕更垂直的细分领域，直接洞察消费者的需求，及时匹配相对应产品以满足客户所需，从而市场规模和认知度得以迅速提升，使得受众群体普遍增多。

三是互联网金融平台。近年来开展消费金融的公司如雨后春笋般涌现，其股东背景涵盖了银行、互联网、实体商业、通信业等领域，使得行业参与主体不断多元化，产品日趋互联网化，市场竞争程度日益激烈。

利用线上场景优势、线上客户的触达优势和长期积累的数据资源优势，以百度、阿里、腾讯、京东（以下简称BATJ）为代表的互联网企业不断渗透消费信贷业务，围绕以第三方支付、电子商务为核心的互联网消费平台，大力变革传统消费信贷产品设计、业务发展和风控理念，成为推动消费金融行业的整体发展不可忽视的推动力。

第五，消费金融满足了人民对美好生活的向往。

随着大众消费观念与消费需求升级转型，80后、90后甚至00后的年轻人群已经逐渐成长为消费主力军，有别于上一代人重储蓄而轻消费，如今年轻人更推崇提前消费，用未来的支付能力提高当下的生活品质。借助消费金融产品，人们得以实现对个人收入的跨期配置，从而显著扩大了当期的消费能力，有力推动居民个人的消费升级，满足人们对美好生活的需求，具体体现在以下三个方面。

一是丰富消费者的选择。当前消费金融嵌入更多元的消费场景，以短期、小额、无担保、无抵押为特点，降低了门槛，手续更方便快捷。消费金融的发展，让以前的个人消费信贷以房贷为主，向其他能提高生活水平的“小额+高频”的消费贷款项目转变；使用范围从单笔金额较高的场景拓展到小额消费领域以及线下；涵盖业务从3C数码类扩展到美妆、母婴等女性群体消费品，而且在教育培训、医疗健康领域也增势明显。

二是改变传统的消费习惯。越来越多的消费者正在通过消费金融产品，享受着“先购物后买单”的便利。

在人们对未来收入有稳定预期的情况下，不必单单依靠储蓄存款去消费。借助消费金融产品提前消费，一方面可以在短期内帮助中低收入人群提高生活质量，一方面可以更好应对未来可能的货币贬值。如需出国留学的年轻人、将家用电器等消费品更新换代的家庭等，都能通过消费金融享受到实实在在的便利。

三是满足美好生活的需要。我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。这个主要矛盾体现在金融领域，就是有大量无征信客户、弱势群体、低收人口等得不到较好的现代金融服务。现代化经济体系，要求有更平衡的区域和城乡发展格局，而消费金融的发展正好适应了时代的需要，将受众群体涵盖至中低收入的三、四线城市年轻人，促进他们的消费结构从生存型消费向享受型消费转变，进而提高生活水平。