私募从业者一定要知道这些:基金份额持有人大会、QFII与RQFII、基金利润分配政策……

2017-11-21 16:18 15559

干货整理

来源:积募、中国证券投资基金业协会


前言

近期,协会发布了一系列普及基金知识的内容,积募为大家梳理。


关键词

■ 基金份额持有人大会&基金份额持有人

■ QFII&RQFII

■ 基金利润分配政策

■ 独立基金销售机构

■ 基金年度报告

■ 基金绩效衡量指标


一、基金份额持有人及持有人大会


1、基金份额持有人大会有什么职权?


依据基金法,基金份额持有人大会由全体基金份额持有人组成,行使的职权包括:决定基金扩募或者延长基金合同期限,决定修改基金合同的重要内容或者提前终止基金合同,决定更换基金管理人、基金托管人,决定调整基金管理人、基金托管人的报酬标准以及基金合同约定的其他职权。


2、基金份额持有人享有哪些权利?


基金法规定基金份额持有人享有的权利包括:分享基金财产收益,参与分配清算后的剩余基金财产,依法转让或者申请赎回其持有的基金份额,按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会,基金份额持有人大会审议事项行使表决权,对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼以及基金合同约定的其他权利。公开募集基金的基金份额持有人有权查阅或者复制公开披露的基金信息资料;非公开募集基金的基金份额持有人对涉及自身利益的情况,有权查阅基金的财务会计账簿等财务资料。


二、QFII与RQFII


1、什么是QFII?


合格境外机构投资者(QFII)是指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》的规定,经中国证监会批准投资于中国证券市场,并取得国家外汇管理局额度批准的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。在投资过程中,QFII需要获得国家外汇管理局批准的投资额度,方可投资中国内地上市的股票及债券,所有境外资金的汇入汇出都会受到密切监察。


2、什么是RQFII?


人民币合格境外机构投资者(RQFII)是指符合《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》的规定,经中国证监会批准,并取得国家外汇管理局额度批准,运用来自境外的人民币资金进行境内证券投资的境外法人。RQFII主要包括境内基金管理公司、证券公司、商业银行、保险公司等香港子公司,或者注册地及主要经营地在香港地区的金融机构,并且在香港证券监管部门取得资产管理业务资格,已经开展资产管理业务。人民币合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。


三、基金的利润分配政策有哪些?


基金的利润分配政策包括不分红、到点分红和定期分红三种。不分红是指基金不进行收益分配,将可分配利润列入本金进行再投资,体现为基金份额净值的增加,这种情况下,基金份额持有人可通过赎回基金份额的方式实现基金投资收益。到点分红是指当基金满足基金合同约定的收益分配条件时则进行收益分配的基金收益分配政策,例如每份基金份额的可供分配利润大于一定金额,基金份额净值增长率超过某一指标或一定比率,基金份额净值超过一定金额等。定期分红是指基金在基金合同约定时点进行收益分配的基金收益分配政策,如果满足收益分配条件,则进行收益分配,例如每半年末、每季度末或每月末等。


四、什么是独立基金销售机构?


独立基金销售机构是指独立于基金公司、银行、证券公司等之外的取得合法的开放式基金销售资格的机构,投资者可以通过独立基金销售机构搭建的平台申购、赎回基金。相对基金公司、银行、券商等来说,独立基金销售机构对各种基金产品的销售态度更加中立,通常有费率优惠。这些机构致力于为投资者提供更有价值的投资咨询和丰富的产品选择,在一定程度上类似于国外的“基金超市”。


五、基金年度报告有哪些内容?


基金年度报告是指,在会计年度结束后90天内公告的反映基金全年的运作及业绩情况的报告。除中期报告应披露的内容外,年度报告还必须披露基金过去三年的利润分配情况、托管人报告、审计报告等内容。


基金投资者可以通过基金年度报告,对基金进行最全面的检视,从行业持仓和个股配置,以及基金管理人和基金托管人的基本状况和管理人对未来市场的看法,到分红制度等,可以作为基金投资者是否进行交易操作的重要参考。


六、基金的绩效如何衡量?有哪些常用的衡量收益的指标?


有效衡量基金的绩效,需要综合考虑基金的投资目标、风险水平、比较基准、时期选择以及基金组合的稳定性等因素。常用的衡量收益的指标,主要有净值增长率、年化收益率、七日年化收益率、日万份净收益、风险调整后收益等指标,其中,七日年化收益率和日万份净收益等指标用来衡量货币基金的收益。衡量风险调整收益的指标常用夏普指数、Stutzer指数。夏普指数是指在某个期间内投资组合的收益率超过无风险利率部分与该投资组合收益率的标准差之比,夏普指数以标准差作为基金风险的度量,给出了基金份额标准差的超额收益率。夏普指数越大,绩效越好。Stutzer指数是对夏普指数的修正指标。

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