近两年来中国进口表现整体低迷，而今年中国内地从香港进口的同比增长数据却着实让人“眼前一亮”，四月份内地从香港进口同比增长200%以上。

《华尔街日报》认为，这并不反映两地真实的贸易情况，而可能是利用高开贸易发票来隐藏资本外流。

图1 今年以来中国内地从香港进口同比增长迅猛

数据来源：CEIC、The Wall Street Journal

中国社会对于资本外流的讨论和担忧一直没有停止。以银行结售汇数据为例，结售汇数据一直被认为是衡量资本外流的指标之一。数据显示，自2015年中期开始，银行结售汇差额一直为负值，在“8.11汇改”后一个月和美元开启加息周期当月结售汇差额都有较为明显的扩大。

一味地进行资本管制只会激发更多的虚假贸易而已。

图2 银行结售汇差额持续为负

数据来源：WIND