素有大宗商品市场“风向标”之称的波罗的海干散货指数（BDI）持续走低，且今年的走势明显不及往年，表明大宗商品及世界经济面临更加艰难的处境。

11月11日，波罗的海干散货指数下跌3.7%，报599点，连续第13日下挫，较8月份1222点的阶段性新高跌超50%。该指数用以衡量全球大宗商品航运市场费用。

由于中国需求放缓，煤炭和铁矿石等大宗商品今年需求不振，前三季度，BDI指数均值仅有744点，比去年进一步下滑了32%。波罗的海干散货指数曾在2008年5月20日达到11793点，创下历史最高记录。该指数在今年2月18日跌至509点，为历史低谷。

更令人担忧的是，按照以往，BDI指数通常从夏季中期开始持续攀升，直到感恩节。但今年，这种趋势已经不存在了。

三季度往年是集装箱运输行业的传统旺季。但由于今年中国等主要经济体经济增速放缓，集运市场运力明显过剩，包括亚欧干线在内，多条集运航线的运价创下近年新低，各大集运班轮公司都在缩减班次和运力。上海航运交易所11月6日的最新一期运价显示，上海出口集装箱运价指数为641.51点，相比过去两年常有的1100点、1200点的水平已经跌去了一半。

国家统计局昨日公布的物价数据显示，CPI同比增速在10月进一步放缓至1.3%，PPI同比下降5.9%，连续第44个月下滑，表明国内通缩风险显著，特别是工业领域深陷通缩困境，这将进一步导致企业盈利能力下降，影响企业投资，进而压制大宗商品需求，打压大宗商品价格。

目前，国际贸易总运量中的2/3以上、中国进出口货运总量的90%都是通过海运实现；全球前10大集装箱港口中有7个都来自中国。

这与大宗商品市场持续低迷紧密相关。彭博全球大宗商品指数正测试十六年新低，主要是原油、铁矿石等主要大宗商品价格大跌所致。追踪铜、铝等基本金属的LME商品指数（LME Commodity Index）当前较2011年高点重挫50%。

作为全球宏观经济的晴雨表，大宗商品市场的低迷，反映出全球经济增长仍疲软。全球最大集装箱货运公司——马士基集团(A.P. Moeller-Maersk)首席执行官Nils Smedegaard Andersen本月8日在接受彭博社电话采访时表示，世界经济增速比IMF等预计的还要低。“我们相信，全球经济增长正在放缓。国际贸易比之前预想的要糟糕得多。”

马士基预计，今年亚洲对欧洲出口量至多料萎缩4%，而此前两年分别增长7%和5%。

由于主业表现低迷，马士基第三季度盈利大幅下滑。该集团11月9日发布的财报显示，马士基航运三季度盈利2.64亿美元，同比去年6.85亿美元的业绩大幅下滑61.4%。

就在三季度财报发布前夕，马士基抛下一棵重磅炸弹——到2017年马士基将裁减约4000名员工，其一年前定下的庞大新船建造计划也将面临缩减，马士基也将今年全年盈利目标下调至34亿美元，下调幅度达15%。

马士基占有全球海运市场15%的份额，因其业务覆盖亚洲，北美，拉丁美洲，欧洲和非洲，其集装箱的需求量往往被认为是全球贸易的“风向标”。

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需求放缓，美元走强，导致大宗商品价格持续下滑。

今年夏天，以嘉能可CEO Ivan Glasenberg为首的矿业高管们称，全球对金属的需求仍强烈，并纷纷指责投机资金拉低了金属价格。

然而，4个月过去了，尽管矿业企业已削减产量，但金属价格的跌势仍然没有看到尽头。

华尔街见闻此前报道，嘉能可10月宣布，锌的年产量将缩减约50万吨，即削减了全球锌供给量的3.5%。消息公布后，伦敦期锌曾短期大涨约10%，但涨势只是“昙花一现”。自今年10月，锌价已下跌了15%。此外，欧洲最大锌矿商比利时新星公司(Nyrstar)也在本周表示，考虑减产。

据《金融时报》，全球最大的铜矿生产商费利浦-麦克莫兰铜金公司10月宣布削减铜产量，但铜价触及六年的最低点，每吨不到5000美元。

下图来自《金融时报》：

分析人士认为，此轮大宗商品跌势还未见底，矿业企业或将作出更多牺牲。

一名基金经理表示，价格对减产的反应很短暂，因为需求疲软，尽管矿企减产了，但现在仍有很多锌库存积压。

交易员称，在上海期货交易所仓库铜库存上升。

美元走强美国经济复苏缓慢的原因之一 。美国强劲的需求敌不过美元走强对经济造成的打击，美元升值导致以美元定价的大宗商品更为昂贵。

过去一年里，澳元对美元下降了17%,智利比索对美元下降了12%。

瑞富公司分析师Guy Wolf表示，生产成本被持续拉低，而且还看不到底部。

来源：华尔街见闻