“2015亚布力中国企业家论坛夏季高峰会”于8月28日-30日在重庆召开。交通银行董事长牛锡明出席并演讲。

牛锡明称，“中国股市保持在3000点是正常的，是理性的回归”。其认为，股市本身自有市场规律，“我们应该按照市场方式配置股市资源，通过市场保持股市的健康发展”。

牛锡明也告诫称，中国金融业潜在的风险比较大，中国金融总量达到200万亿，目前不良贷款率、不良贷款额都在上升，且双升短期内不会改变，“未来怎么控制金融风险，不发生系统性金融风险显得很重要，十三五规划要制订防护金融风险的政策”。

以下为牛锡明演讲实录（转自新浪财经）：

牛锡明：刚才听了黄市长的精彩的介绍，我们对重庆发展有了新的认识，在黄市长的领导下，重庆市取得这样好的业绩我们表示衷心的祝贺，刚才宁高宁董事长也介绍了他们结合“一带一路”走出去以及走出去遇到的问题，我们也深受启发。我感觉黄市长作为政治家不管是在战略或者是战术上都做得非常好宁高宁董事长作为企业家，把企业家的创新精神也做得非常好。

我是作为银行的工作者，重点还在风险管控上，实际上今天的主题“一带一路”本身也是蕴含着风险，在“一带一路”实施的过程中，能不能把风险控制住也是一个很重要的问题。所以今天我的发言就是想从风险的角度、风险的文化来谈一谈我的一些看法。

中国金融业潜在的风险比较大

其实，在社会主义市场经济中是具有周期性的，银行也是轻周期的行业，利润和风险的周期性非常地明显，从2002年到2014年这十二年当中，依托于中国经济快速增长和银行的改革，银行业的利润是从300多亿上升到1.55万亿，十二年间增长了50多倍。但是，阳光总在风雨后，风险总在利润后，看银行的利润要联系银行的资产质量。

上个世纪90年代银行业曾经出现过4万多亿的不良资产，这个数字统计不一定很精确，但是大的方面是这样的。银行的不良贷款率曾经也高达40%以上，2002年以来的十多年，银行的利润大增，这几年的盈利都在1万亿以上，不良贷款率也降到了1%以下，但是自2012年以来银行业又进入了风险的暴露期，目前的不良贷款率已经突破了1.8%，不良贷款额已经达到了1.8万亿，不良资产双升的趋势短期内不会改变。所以我们看银行如果看10年的话，银行有巨额的利润，也就是有些人说的暴利，但如果看二十年的话，银行也有巨大的风险。

在盈利高涨的时代，我们往往看不到潜在的风险，这就是银行利润的当期性与风险滞后性的错配。风险文化就是正确认识利润与风险辩证关系的文化，利润是风险的回报，风险也是利润的代价，风险文化是银行经营的根，是银行管理的魂，风险文化必须印在银行家的脑子里，融化在血液中，对银行的风险文化可以有多种的解读，但我认为必须有以下几点认识：

一是必须认识到利润当期性与风险滞后性的错配，利润与风险是错配的，银行家必须深刻地认识这一规律，不要以为今天赚的钱就永远是利润，不一定，也可能会是明天的亏损，看银行不能只看一时一世要看一生一世，从中国银行业来看资产质量存在这样的变化规律。1992年信贷大投放，1995年逾期贷款大量增加，1998年形成巨额的损失。2009年以来信贷大投放，2013年以来不良双升，2015年已经形成了大量的损失。所以信贷大投放后，三年出现不良、五年风险爆发、七年大量损失的“三五七”效应体验了利润当期性与风险滞后性的错配规律。

二是鸡蛋不能放在一个篮子里，我把它比喻为好苹果吃一半。既然是好苹果为什么不能全吃掉？其实好不好你看到的只是表面，你看到表面是好平衡，但你看不到里面，里面可能是烂心的，这说明信息不对称，使你不知道是不是好苹果，从银行经营来说，你吃苹果不要独吞，当你把所有的利益都吃进去的时候，风险也全部吃进去了。

三是按照全覆盖、全流程、责任制风险文化的要求，建设全面风险管理体系。银行的风险源来自方方面面，黑天鹅事件并非偶然事件，由于银行的资金像血液一样来源于方方面面，也流入到方方面面，免疫力就非常重要，风险建设管理体系就是免疫系统的建设，这要耗费银行家的巨大精力，银行家必须将风险文化、风险理念贯穿到各个方面，把风险管理的机制深入到各个领域，风险管理的责任落实到各个环节，风险管理的要求落实在行动上。

四是依法合规稳健经营是银行经营的基石，依法合规落实到银行就是要依法合规稳健经营。百年银行不是跑的最快的而是跑得稳健的。做银行家，必须有耐力，能力与耐力相比，耐力更重要，万事皆有规矩，无规矩不成方圆。做事要有规矩有程序不能想起来就干，不能干了再说，流程建设必须坚持一条操作线、一条监控线，两条线才能控制住风险。业务操作必须换手不能一手切，还手才能落实监督。

五是资产质量十年磨一剑，不能期待资产质量管理短期就见成效，真正要把资产质量管好，没有10年工夫是做不到的，因为它不仅仅是管理方法和工具问题还是风险文化和理念问题，不仅仅是管理者的问题还是全体员工的问题，不仅仅是银行的问题还有客户和社会的问题，不仅仅是空间的问题，还有时间和地点等等，总之这是一项系统的工程。

股市保持在3000点左右是正常的

当前大家也是非常关注金融风险，其实在当前的金融风险中，大家比较关注的是两点：第一点是股市的风险，股市到了5000点，短期内就回落到3000多点，又回升到4000多点再落到2900点，目前是在3100点左右。其实我认为中国的股市保持在3000点左右应该是正常的，是一种理性的回归。股市本身应该是有市场规律的，我们应该按照市场的方式配置股市的资源，更多地通过市场去保持股市的健康发展。

从我们行的情况来看，我们行也有一些资金进入了股市，但是从目前评估的情况来看，在3000点左右我们的资产是安全的。大家关心的第二个问题，是银行的不良贷款率实不实的问题，这个问题不是今天的，到底银行的不良贷款中有没有水分？也是一个长期以来大家议论的问题。我可以跟大家说银行的资产质量、水分年年有，今年也不是特别多，银行的不良贷款率确实存在一定的水分，但这个水分是在风险可控的范围内，不会发生系统性的金融风险。

但我这样说一个是股市、一个是银行的不良贷款率是不是中国的金融没有风险？绝不是这样的，我觉得现在中国金融潜在的风险还是比较大的。因为现在中国的金融总量已经达到了200万亿，而且它的结构也不是特别地好。我昨天也说为什么重庆才不良贷款率低？因为重庆的经济结构好，从银行来说它现在的资产的经济结构还不是很好，因此它是存在潜在的风险的。那么，在未来的发展当中，怎么样控制住金融的风险不发生系统性的金融风险，显得越来越重要，因此我们国家在“十三五”当中必须要认真地研究金融风险的防控问题。

风险文化是商业银行经营的根，风险文化在几百年商业银行的经营管理中继承和发展，建立风险文化并非一日之功，需要靠潜移默化的熏陶、浸泡，不断总结、继承和发展。西方商业银行发展的经验告诉我们，一个银行管理的好不好要看历史的积淀，百年银行才有历史，有历史才有积淀，这是银行风险管理的基础，这种积淀不是一天、一时、一世形成的，要靠时间、靠磨炼、靠经验。西方商业银行几百年的历史，积淀了风险文化，在风险文化中才能培养中世界级的银行家，所以历史的积淀、文化的熏陶，才能出优秀的银行家。这个就是我对风险文化的一点看法。谢谢！