贸易融资的不良率，水到底有多深？

在外界一片质疑下，2011年4月24日发布的深发展一季报，第一次较为详细地披露了该行贸易融资业务情况。贸易融资余额中国际贸易融资占比不足10%，不良率低于1%，低于全行5.15%的不良率。

几乎同时，在接受记者采访时，招商银行副行长张光华和招商银行公司业务部总经理张健也对2007年该行贸易融资不良率上升的说法予以否认：“贸易融资的不良率一直比较低。目前我们主要担心的是外汇来源问题。”张光华说。

但是，在人民币升值和国际经济形势不明朗等多重因素作用下，市场一度担心会波及商业银行的贸易融资业务，特别是国际贸易融资业务，从而引发系统性风险。但风暴似乎还未真正到来。

贸易融资易暴风险

“和传统的贷款业务相比，贸易融资的风险更容易暴露。”深发展广州分行贸易融资部总经理王经平告诉记者，“因为贸易融资是一个非常快速的融资过程，通常为3到6个月；而传统的贷款业务通常在一年以上，因此从银行体系来看，如果贸易融资的不良率上升，可以说是银行贷款风险出现的先兆。”

深发展最早在国内推出“供应链金融”，其贸易融资业务是其主打的明星业务。根据深发展2007年年报显示，截至2007年底，深发展贸易融资客户同比增幅达52。2%，贸易融资表内外授信余额增幅38。92%，占该行公司业务授信的比例较年初提高了4。66个百分点。

“深发展贸易融资业务中，国内贸易融资占绝对比重，出口打包放款、出口押汇等出口类贸易融资占比很少，因此我们面对此类风险也相对较少。”王经平说。

根据深发展2008年一季报，公司业务方面，贸易融资授信总额增至790亿元，比2007年底增长6。1%，占总贷款比例34%。该行贸易融资业务侧重于支持国内贸易，其国际贸易业务在贸易融资总额中占比不到10%。此外，与出口关联业务仅占国际贸易融资额的20%。

“我们也在关注企业利润下滑和经济形势不好的形势，但目前对于业务没有大的影响，我们也没有就此对业务进行很大的调整。”王经平告诉记者。至于贸易融资的不良率，王称目前还没有数据可以提供。

“当前情况下，贸易融资的资产变化相比传统贷款可能会更迅速，但对整个银行体系的影响还是有限的，毕竟还是传统的抵押担保贷款占优势，同时国际贸易融资占整个贸易融资余额的比例也不高。”广州一家基金公司研究员告诉记者，不管是贸易融资的不良率还是整体的不良率，目前都还在可以容忍度范围内。