12月15日（周二），银行间债券市场继续盘整。

　　从期限结构来看，短期品种抛压仍较大，前期积极介入短端的交易盘基于对后市的判断大量出仓，而市场配置型买盘相对谨慎。中长期品种除个别债券成交活跃外，总体来看交投仍清淡，7-10年期国债收益率基于对一级市场发行利率下行的预期而略有下降。

　　从二级市场报价和成交情况来看，5年国债090031在2.95%左右成交，收益率变化不大；6.8年的090026双边报价区间下行至3.26%-3.29%，成交收益率3.275%，较之前下降1bp；9.5年的090012在3.68%附近有多笔成交，较前一交易日下降1bp左右；9个月的0901044在1.82%左右成交；1.3年的0801035在2.22%左右成交，较前一交易日上升1-2bp。

　　周二央行公开市场操作发行1年期央票100亿，发行量再创近期新低，央行维持利率稳定的意图明显；进行了28天正回购550亿，利率均与上期持平。本周到期资金1850亿，市场流动性充裕，资金利率平稳。当日1天期加权回购利率1.17%，较前一交易日下降1bp左右；7天期回购利率1.45%，与前一交易日持平；而21天跨节资金加权利率1.69%，较前一交易日上升2bp。

　　本周三财政部将发行7年期国债090032。按照今年国债发行计划，这是09年最后一期记账式附息国债，其发行备受市场关注。从最近几期中期债券的发行情况来看，一级市场中标利率往往低于中债估值和二级市场成交利率，因此我们预测本期债券中标利率区间为3.26%-3.32%。