建信优势逼近“封转开”底线

2009-05-19 14:50401

5月15日,建信优势成立一年以后已经连续40个交易日折价率超过15%。作为国内首批创新封基之一,建信优势在基金合同中引入了“救生艇”条款,即建信 优势“基金合同生效满 1 年后,若基金折价率连续60个交易日超过15%,则基金管理人将在30个工作日内召集基金份额持有人大会,审议有关基金转换运作方式为上市开放式基金 (LOF)的事项”。

公开数据显示,近期建信优势的折价率始终维持在15%上方的同时,其折价率已经呈现震荡下行趋势。今年3月19 日是建信优势成立一年之后的首个交易日,该基金的折价率一度高达19.23%。此后仅一个月有余的4月22日,建信优势的折价率下行至15.13%,几乎 击穿“救生艇条款”设立的15%大限。

此后大多数交易日,建信优势的折价率多在16%左右徘徊并呈震荡下行之势,并在个别交易日,折价率逼近15%。例如5月11日,建信优势的折价率曾一度降至15.4%。

业内人士分析称,随着折价率超过15%逼近60个交易日,投资者基于“救生艇条款”的存在,对封转开会产生强烈预期。一旦建信优势触发救生艇条款并提前 封转开,那么投资者将有机会以基金净值赎回,获得净值与二级市场价格之间的差价。这一套利预期使得建信优势的折价率在短期内出现了震荡下行的趋势。

此外,今年以来股票市场的企稳使得不少投资者对股票型基金的关注度得以提升,尤其是包括建信优势在内的封闭式股票型基金,不仅净值表现稳健,其在二级市场上的价格涨幅也较为突出。这也是近期建信优势的折价率下行的原因之一。

银河证券基金研究中心的数据显示,截至2009年5月15日,建信优势在过去六个月的回报率达到33.69%,在31只股票型封闭式基金中排名第12。 市场因素和净值增长为建信优势二级市场表现打下了有力基础,公开数据显示,同期建信优势在二级市场的价格涨幅超过42.73%。
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