从资金循环看企业资金管理之现金流预测

2017-03-24 18:04 69680

在说资金管理前,了解企业的资金是如何转动起来的,就显得很重要

来源:CMA

最近又被顺丰刷爆了朋友圈, 因为成功借壳上市,王卫身价直接问鼎首富。富豪排行榜与普通老百姓关系不大,当然如果你眼光独到,股票账户里正好有顺丰,那就可以跟着王卫先生一起Happy。


在借壳鼎泰新材前,顺丰的资金状态并不差,连续多年的丰厚分红。即便如此,这一次的重组中,顺丰仍还要从资金市场筹集八十多亿的资金。这是上市公司最常用的方式,通过增发从资本市场筹集资金,用于购买资产或者后续投资。比起大股东套现,增发会稀释原有股东股份,但新募集的资金可以用来发展新的业务,企业未来发展会有更多可能,从财务角度去看企业资产负债表也会发生变化。


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不管是顺丰还是其它企业,通过了解企业的资金活动,可以解释很多商业行为。在说资金管理前,了解企业的资金是如何转动起来的,就显得很重要。以一家小型的生产企业为例,它的资金循环很简单:现金——存货——库存商品——收入——现金,如此构成完整的资金流闭环,在这大闭环之外,就是经营性损益的日常支出,比如管理费用、销售费用类的。


那么资金从哪来?股东投入,体现为权益,借来的钱,体现为负债;赚来的钱,体现为现金流入。资金去哪里? 购买原材料,体现为存货中的原材料;日常经营性支出,体现为成本费用;新项目投入,体现为固定资产投入或投资项目。


能不能拉来投资,能不能借到钱,反映的是企业的筹资能力,能不能赚到钱反应的是企业的盈利能力,赚钱的速度有多快,则反应的是企业的运营能力。能不能减少花掉的钱反映的是企业的预算控制能力,能不能让投资有更好的回报则反映的是企业投资管理能力。而在这些当中,通常说的企业资金管理,是指投资管理、融资管理、预算管理中的现金流管理或者叫做现金流预测,以及对资金本身的管理,比如锁汇,比如资金理财。而通常说的营运资金管理, 则涉及了企业的应收账款管理等内容,会更广泛。

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这是从概念层面的梳理,理清这些关系,我们能更容易抓住重点。大企业的案例我们下次再看,那么小企业常常遇见的问题是什么呢?答案非常简单暴力:没钱!发不出工资,供应商催得紧,客户款没回来。找银行借信用不够,或者审批周期太长远水救不了近火。表姐夫开了家工程施工的公司,表姐在公司里管财务,常常就打电话给我妈:姑姑,公司账上又没钱了,能不能先从你那拿点周转下。我家婆婆大人退休前做过财务经理的公司也是如此,一家生产袋装红枣的公司,总是一到生产期就各种付不出工人的钱,不得已还得借高利贷。为什么会如此?我偶尔也问表姐怎么总是抓襟见肘,最常见的回复是:总是突然就有必须要付的钱,有钱的时候不来,偏偏是没钱的时候。但侧面也反应她对未来要付的钱是没数的,都是”见机行事“,看到帐上有钱,嗯,挺好!帐上没钱了抓急赶紧想办法借点。


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身为财务人,你可能会觉得这是老板的事,我只管记账就好,没钱了找老板去他想办法。确实小企业的投融资是老板要考虑的,但我想财务还是有必要做好最基本的现金流预测,对企业的资金状态心里有数,让老板提前有所准备也是大功一件,是吧。那么简单的现金流预测可以怎么做?


  • 以现金流量表为模型。需要注意的是,预算通常会从利润表开始,而简单的现金流预测可以不用那么复杂,直接从流量表开始就好,需要再找利润表数据。



  • 重点先看经营性现金流入和流出,因为不需要做周期太长的预测,可以直接先看往来,根据账龄倒算未来可能收回的钱和可能需要支付的钱,然后测算固定类支出比如工资、水电这些。这样就有第一部分相对精确的数据。

  • 然后结合历史数据补充完善,比如现销、预收的现金流入,日常变动费用的现金流出。有两种常见的算法,用历史数据乘某个权数,比如上个月或者去年同期是1万,这个月增长10%;或者用当月已有数据乘历史的权数,比如当月固定费用的150%作为变动费用。这取决于的经验。如果是刚开始做,不需要追求准确,对数字的敏感也是一次又一次的失利中积累起来的经验,做得次数多了自然就有感觉,慢慢去修正模型,总会偏差越来越小,至少比完全不做靠想象要准。数据总是有规律的,财务管理就是用历史数据+规律去预测未来。

  • 不可预期的支出需要的是管理,像我表姐说的特殊情况,在企业的的长期经营中,真正只发生一次的业务是极少的,多数还是重复事件,一次不可预知,第二次就可预见了。比如老板临时要支走一笔钱,突如其来的罚款,新客户的招待费用,诸如此类的说是突发事件,但仍是有迹可循的。所以重要的是提前制定规则,明确这类业务什么时候可以满足,什么时候必须延期满足或者不能满足。对应的风险当然就是老板承担咯。


现金流预测是为了对企业资金状况有更全面的了解,以求对资金有更多主动权。小企业的资金总量是有限的,比起华为营收上千亿,那真是小菜一碟。然而资金又贯穿了企业商业活动的始末,融合在企业管理的所有环节的,并不能掉以轻心。所以不如先从现金流预测开始做吧。

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标签: 资金 现金流 循环 
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