来源：互联网投融资视界

人民币在岸市场与离岸市场不断深化的格局，促进了跨境人民币投融资业务的良性发展，目前业务整体呈现出规模不断扩大、产品加速创新的特征。

业内普遍认为，跨境人民币投融资模式主要有四种类型：一是境外机构在人民币离岸市场融资、到境内投资的模式;二是境内机构在人民币在岸市场融资、到境外投资的模式;三是境内机构在人民币离岸市场融资、到境外投资的模式;四是境内银行在人民币在岸市场筹资、向境外提供信贷融资的模式。其中第四种模式与银行跨境人民币投资业务直接相关，本文讨论的重点亦在这个方面。

一：跨境人民币贸易融资

一般而言，跨境人民币贸易融资业务具有组合性、灵活性、自偿性等特性。正由于这些特性，所以银行在开展具体业务时，存在着两个误区：一是热衷创新独立的全新产品;二是将跨境人民币贸易融资业务视同中间业务管理，造成很多参数和数据分析指标没有添加到风险权重设置里。

随着跨境人民币业务的进一步推进，会有各种不同类型的参与主体进入境内市场，为了缩短进出口核销和出口审核程序，《跨境贸易人民币结算试点管理办法》中规定，在贸易结算的真实性审核方面，商业银行应负主要责任，因此银行将会面临比国际贸易结算方式更大的风险。

与传统国际结算业务相比，跨境人民币贸易融资业务使客户信用风险有所增加。因为跨境人民币贸易融资是在国际结算基础上产生的新业务，所以在充当支付手段的同时，还具有融资或授信职能。这意味着，该业务的融资风险与进出口客户的资信及具体贸易背景相关。其中，客户资信风险与客户类型、规模、资信能力，以及所在地区、行业政策风险相关。这就要求银行不仅需要掌握境内企业的基本信息，还需要全面了解境外交易者以及境外的参与行的信息。但境内银行对境外相关情况只能通过海外分支机构、代理行、评级机构等渠道进行了解，风险评估的不确定较大。所以应将境外客户纳入境内分行统一授信。另外，业务产品的创新不能只着眼于创新出一个独立的产品，应该在现有国际、国内贸易融资产品的基础上，进一步整合操作模式。

经过这些年市场的培育和发展，各家银行跨境人民币贸易产品同质化已达到较高程度，因此不断培育多元化的贸易融资客户资源，应成为下一步业务拓展的重中之重。

目前各家银行重点发展的跨境人民币投融资业务，境内企业客户主要有两类：一类具有跨境结算或投融资需求的境内外向型企业;另一类是在海外设立平台，以实现对外集中采购、销售和进行投融资的“走出去”集团。银行对这些客户的营销可谓“尽善尽全”，但目前很少有银行将目光投入到中小型涉外企业客户市场上。其实这一市场大有可为。如“担保难”一直是中小型涉外企业的融资“心病”。跨境人民币表外融资业务依托真实性交易或应收、应付款项，为缺乏抵押物或资信较低的中小企业提供融资支持，是解决中小企业融资难的有力手段。银行应根据经济发展趋势和企业融资实际需求，通过以产品为核心内容的客户营销方式，形成囊括不同规模、不同行业的中小企业客户群体的市场。

二：跨境人民币项目融资

境内银行办理跨境人民币项目融资业务，是促进人民币境外直接投资的配套安排。办理业务的银行主体分为三类：第一类是境内银行直接以买方信贷的方式对境外项目提供人民币融资;第二类是境内银行海外分支机构向海外项目提供人民币融资;第三类是境内银行通过海外代理行向海外项目提供人民币融资。

目前，国内优质客户竞争日趋白热化，推动海外项目人民币投资，有望开辟新的业务领域，并带动银行人民币支付结算、财务顾问、并购贷款、投资银行等一系列业务，进而形成新的利润增长点。

2009年，人民银行分别批复国家开发银行、中国进出口银行、中国银行、工商银行和招商银行开展境外项目人民币融资试点。形成了不同的发展模式：如以人民币“直接投资+对外援助”形式开展与非洲的经贸合作;以“直接投资+金融投资”形式进入欧美国家。从业务开展的实际情况来看，人民币项目融资占整体业务份额不大。究其原因，主要是跨境人民币项目具有金额期限长、涉及面广，对金融产品的跨市场、跨领域和专业水平都提出了较高的要求。

近些年中国企业“走出去”多涉足于东盟自贸区、非洲、中亚等地区。这些市场对电站设备、铁路装备及建材、水泥等具有广泛的建设、进口需求，对这些地区所需项目提供人民币融资，有助于国内产业结构调整和向外转移过剩产能，但是，这些新兴市场或项目所在国，一般经济不发达，国家银行普遍规模不大，资产质量不高。

跨境人民币融资项目要实现可持续发展，关键在于保证跨境投资项目的收益性、安全性和流动性。我国企业在电站设备、电信设备、铁路设备、石化装备、建材设备、土建等项目上竞争力较强。银行应关注高铁、核电等重点领域“走出去”的企业，与中国信保加强合作，为重点的项目和大型出口企业提供具有国际竞争力的金融服务。

中国银行作为开展境外项目人民币融资试点行之一，对于具体的金融解决方案，也积累了不少的经营经验。如对重大基础设施项目，可为客户提供银团贷款、项目融资、股权融资、工程保险等服务;对于大型资源开发项目，可提供财务顾问、并购贷款、投资银行、融资保函等服务;对于海外产业园区建设，可提供跨境现金管理、订单融资、大宗商品融资等服务。除定制产品方案外，还可以通过专业化的跨境融资和服务平台，延长客户的价值链。

三：跨境人民币账户融资和同业拆借

2013年中国人民银行发布的《关于简化跨境人民币业务流程和完善有关政策的通知》中规定：境内代理银行对境外参加银行的人民币账户融资期限延长至一年，账户融资比例不得超过该境内代理银行人民币各项存款上年末余额的3%;境外参加银行在境内代理银行开立的人民币同业往来账户与境外参加银行在境外人民币业务清算行开立的人民币账户之间，因结算需要可进行资金汇划;各境外人民币业务清算行在境内开立的人民币清算账户之间，因结算需要可进行资金汇划。

2009年，渣打银行(中国)上海分行为渣打银行(香港)提供了首笔跨境人民币账户融资，此笔人民币账户融资业务的利率为1.55%，融资期限为27天，规模为100万元。

境外同业拆借和账户融资业务，不同于境内外资银行融资，因融资对象在境外，缺乏风险控制手段，也缺少形成风险后的清收及诉讼等解决办法。所以应建立起对境外企业资金流及物流的有效监控体系。同时跨境人民币账户融资作为跨境人民币业务创新，应对这些账户进行长期有效地维护，持续增强撮合交易的能力，在推动撮合的过程中，增强银行间的合作。另外，国内商业银行的境内端应大力营销境外参加行开立同业往来账户，加强境内外银行间在人民币支付清算、资金拆放、报价做市等方面的金融合作，从单纯的产品合作向整体的市场合作拓展。