近日，最新一期的香港《亚洲周刊》公布了2008年度的“亚洲银行三百”排名榜，中国工商银行以年纯利逾106亿美元蝉联亚洲最赚钱银行。去年，工行以60多亿美元的纯利首次成为亚洲最赚钱的银行，一举改写了日本银行业在亚洲一枝独秀的历史。更引人注目的是，根据分析师的测算，只要维持平稳增长，工行很可能在屈指可数的几年中登上全球最赚钱银行的宝座。

“ICBC堪称健步快跑的大象！”

实际上，工行近些年来一直保持着很高的盈利水平。2003年至2007年，工行税后利润年复合增长率高达38.1%，其中2007年的税后利润比2006年大幅增长了64.9%，而2008年上半年税后利润同比依然保持着50％以上的增长。从这些数字不难看出，在经过连续五年的快速成长之后，工行的盈利能力仍然保持着快速上行的态势。这种成长速度不仅大大领先于全球主要跨国银行的增长速度，就是在国内几家大型银行中也是首屈一指的。有国际投资人士称：“ICBC堪称健步快跑的大象！”

强大的盈利能力和优秀的成长使工行的市值稳步增长，在英国《金融时报》最近公布的2008年全球市值500强企业排行榜中，工行从去年的第9名上升到了第6名，成为全球市值第一的上市银行。在强手如林的国际金融市场竞争中，工行已经从一名追赶者成为了当之无愧的领跑者。

夯实根基 专注于持续发展

百年金融，持续发展是关键。工商银行董事长姜建清多次表示，“干银行就像跑马拉松，不能只盯着100米、1000米、10000米，不要期待这时候的掌声响起，企盼这样短暂成绩和荣誉的选手往往是跑不到终点的。”正是在这种理念的指引下，工行早在五六年前就已经主动开始了资产结构和盈利结构的调整，控制信贷总量、把握信贷增长速度，2003年至2007年工行连续五年的信贷年复合增长只有10%左右，同时其将大量资源配置到了优先发展的中间业务和国际化经营上了。这不仅使工行的收入来源更加多元化了，也在高速发展的同时有效控制了风险。连续五年，工行的中间业务年复合成长率达到了57.2%，而在这五年里，工行的不良贷款绝对额和比例持续实现了“双下降”。

在马拉松比赛中，能否笑到最后，选手的实力是关键。近两年，工行在为股东创造着丰厚回报的同时，还拿出大量的真金白银用于强身健体，充实资本，提高拨备。从2005年完成财务重组到今年一季度末，工行拨备覆盖率从53.5%上升到了110.72%，资本充足率从9.12%增加至11.92%，核心资本充足率则从8.07%增加至10.15%。事实上，按照中国银行业监督管理委员会的要求，这样的水平在五年里实现就达标，可工行仅仅用了两年多一点的时间。

就资本充足率等衡量商业银行持续发展能力的关键指标而言，工行不仅在国内同业中处于领先水平，与国际领先银行相比也毫不逊色，尤其在核心资本充足方面更为突出。雄厚的财务实力为工行的业务发展和利润增长夯实了基础，大大增强了持续发展和抵抗风险的能力，可以保证其跑得更远、跑得更稳。

战略得当 执行有力可以拉长盈利周期

目前业界和媒体有一种观点认为，中国商业银行盈利的高增长与其信贷的过度投放密切相关。也就是说，中国商业银行的利润大多来源于存贷款利差的收入。

这种观点在2000年以前是非常正确的，上个世纪的八、九十年代，中国商业银行的利润确实有80%、90%来自于存贷款利差的收入。可随着主动调整发展方式和经营模式，早前培育的新的利润增长点效果开始显现，这使得近些年工行高速增长的利润建立在了比较多元的收入结构上。目前在工行近9万亿元总资产中，信贷资产占比仅为45%左右，存贷利差收入在总收入中的占比亦如此。同时工行中间业务领域开始呈现出强大的盈利能力，2003至2007年净手续费和佣金收入年复合增长率达57.2%，今年一季度工行的净手续费及佣金收入就达到121亿元，比2007年同期增长86.4%，占营业收入的比重达到了15.9%。目前，工行在托管、理财、电子银行、银行卡、投行、企业年金等新兴业务领域均稳居市场首位，前些年该行在这些领域的提前布局得到了丰厚的回报。

回顾工行近些年所走过的历程可以看出，保持盈利持续高速增长是其具有前瞻性发展战略在经营管理实践中得以正确施行的结果。

首先，工行稳步推进的跨国经营和综合化经营战略成果显著。近几年，工行一直在加快境外机构布局，拓宽业务领域，努力提升跨境金融服务能力。截至目前，工行已经将营业机构延伸至全球13个国家和地区，境外分支机构数达110多家。海外市场的不断拓展为工商银行开展内外机构联动、扩大盈利来源、分散经营风险奠定了坚实基础。尽管现在看来，工行海外业务利润贡献度占比还不是很大，可是对于工行这样规模的商业银行而言，其绝对额和发展潜力却是不容小觑的，其海外收购兼并和业务布局的种子正待开花结果。根据工行发展规划，再经过多年的努力，海外业务收入将从目前的3%左右提高到10%，这必然会带动工行的盈利能力再上一个台阶。在综合化经营方面，无论是基金公司、还是金融租赁，只要是政策允许的该行都获得了先手，并迅速将其转化成盈利能力。

其次，品牌和服务等软实力的增强也给工行盈利能力的持续成长提供了坚实的保障。值得一提的是，股改上市以来，凭借卓有成效的品牌营销活动以及在履行社会责任方面的优秀表现，工行的品牌价值不断提升，在2007年《银行家》杂志对全球金融品牌的排名中，工行高居中国银行品牌的第一位。在服务领域，工行更倾注了大量的精力。以该行实行的第一零售银行战略来说，仅2007年一年，工行就建成了1000家专门针对中高端客户的贵宾理财中心，今年至少还要新建1000家贵宾理财中心。同时，工行打造了一支中国最优秀的理财服务团队，2007年底金融理财师（AFP）和国际金融理财师（CFP）分别达到5083人和861人，稳居国内同业首位，奠定了其在个人中高端客户服务方面的领先地位。

第三，工行的渠道优势明显。除了拥有1.6万多个营业网点和10万人的营销队伍外，工行在电子渠道方面可谓国内龙头。目前，工行已有40％左右的业务是通过电子渠道特别是网上银行来办理的，其电子银行的年交易量超过了100万亿元。工行的目标是在10年内将80%的业务搬到以互联网为主的电子银行上运行。而这些成绩都是工行几代人接力式地持续实行“科技兴行”战略的结果。

鉴往而知来。工商银行认为，会妥善应对外部的不确定因素，尽力拉长利润高增长的盈利周期。综观工行这些年的市场表现，可以看出其精心制定并用全力保证施行的发展战略促使其经营模式和发展方式都有了明显的改善，并且保证了利润的持续高增长。从其战略布局、发展方式以及业务结构和收入结构看，有理由相信，工行在这轮宏观调控和从紧的货币政策环境下，以及外部经济不确定因素增加的背景下，能走出一条利润持续高增长的路子。