国际商会( ICC )银行业贸易金融峰会上，新巴塞尔协议(简称巴塞尔Ⅲ协议)中关于“贸易融资风险计量的收紧对于贸易发展的阻碍”话题成为讨论的焦点。

　　在巴塞尔Ⅲ协议实施之前，信用证和保函项下的融资额分别按约 20% 和 50% 计入加权风险资产，而新协议则要求均按 100% 计入。

　　“这项规定会降低银行提供贸易融资的意愿，对于那些资金链趋紧的企业而言，进行贸易变得更为困难，而这其中受到冲击最大的将是中小企业。” ICC 银行委员会高级政策经理蒂埃里 · 塞内沙勒表示。

　　被“误伤”的贸易融资

　　最近一年来，在货币紧缩的大环境下，贸易融资是盘活市场的一个重要途径。

　　由于不需要不动产作抵押，而是依据贸易基于商品交易中的存货、 预付款 、应收账款等资产(资产证明)作抵押，贸易融资对于中小企业而言是降低了融资的门槛。

　　周茂林是深圳一家小家电企业的外贸经理，必要的流动资金对于做小家电出口的他来说非常必要。从 2009 年开始，他所在的企业就已经尝试以贸易融资来缓解资金的紧张。

　　“我们向香港出口商进口价值 500 万美元的货物，双方采用信用证的结算方式。该企业向香港企业开出即期人民币信用证，同时在中国银行续做 90 天的人民币信用证项下融资。假设出口当天美元兑人民币汇率为 6.45 ， 90 天后实际收款时汇率为 6.42 ，通过这个业务企业至少降低了将近 15 万人民币的汇率波动损失，这还不算资金周转加快所带来的其他收益。”

　　如果按照新的协议要求，银行办理这项业务时，所计提的风险准备金就要从 100 万( 20% )增加至 500 万( 100% )。

　　这一变化直接增加了银行资本补充的压力。 ， 巴塞尔协议 Ⅲ 是对银行资本充足率和流动性全球监管的统一标准。将于 2013 年开始实施的协议中，最重要的变化是要求商业银行在 5 年过渡期内必须将最低一级资本比率从目前的 4% 提高到 6% ，资本留存缓存缓冲提高到 2.5% 。

　　9 月初，银监会下发了“新四大工具实施要求简表(讨论稿)(下称“讨论稿”)”，就资本充足率、动态拨备率、流动性指标和杠杆率四大监管工具征求银行意见。这被业界人士视作巴塞尔协议 Ⅲ 的“中国版本”。 根据讨论稿，资本充足率方面，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和总的资本充足率分别为6%、8%和10%，而这些指标分别高于协议要求的4.5%、6%和8%。

　　从银行盈利的角度，在这种情况下，银行很可能会更多倾向于风险加权系数为零的证券产品，而在此次协议中，加权风险系数被显著提高的信用证及保函的融资方式可能会被削弱，而这会直接影响到企业获得贸易融资。

　　ICC 银行委员会主席 KahChye Tan 表示：“巴塞尔Ⅲ协议的本意是控制银行的风险，但如果这项协议会使得贸易金融的前景受阻 ，会导致中小企业经营受到冲击 ，最终影响就业情况。而对于绝大多数银行来说， 80% 的贸易金融客户基本都是中小企业，这一过度控制恐造成‘双输’的局面。”

　　贸易融资成本的增加可以从一个具体的数字上得到体现： 2009 年至今，发展中国家开具信用证的保证金已经增加了 30% 。

　　根据世贸组织的估算，全球约有 10 ～ 12 万亿美元的贸易融资业务在为进出口贸易提供支持。 2009 年至今，不断下降的贸易量中约 10% ～ 15% 的降幅是贸易融资供应量减少造成的。

　　但就企业而言， 在全球经济复苏缓慢，国内货币政策趋紧的环境下，进口商资金紧张、人民币汇率变动以及传统贷款申请难度增加使得市场对于贸易融资的需求很旺盛。

　　这一旺盛的需求也体现在银行业务数据上。

　　中国农业银行最新发布的财报显示，9月末，农业银行当年累计办理国际贸易融资业务724亿美元，同比增长达94%;本外币国际贸易融资余额198.5亿美元，比年初增长51.7%。

　　根据深圳发展银行刚刚发布的第三季度财务报表显示，第三季度国内贸易融资季末余额达 1941 亿元，较年初增长 314 亿，增幅 19% 。国际及离岸贸易融资增长较快，较年初增幅达 52% ，余额达 194 亿元。截至今年 9 月末，深发展的贸易融资授信余额 2136 亿元，较年初增长 22% 。

　　事实上，相对于其他的业务，贸易融资的风险性去是比较低的银行业务。

　　根据 ICC 于 10 月 25 日发布的一项最新报告《全球风险——贸易融资 2011 》对过去 6 年的贸易数据进行的汇总分析显示，贸易融资被认定为一项风险较低的资产类别。

　　该报告以 ICC 贸易融资数据库为基础，数据来源于各个国际银行，涵盖了全球至少 60 ～ 65% 的传统贸易活动，总贸易额在 2 — 2.5 万亿美元之间。报告显示，过去 6 年中的 1140 万次涉及贸易融资的交易中，仅有 3000 个违约案例;尤其最近三年的 520 万笔交易中，仅出现了 947 个违约案例。

　　对此中国银监会主席刘明康表示，应当对贸易融资的风险评估时考虑不同规模、不同期限贸易融资产品的违约率和违约规模，以真实反映银行承担的风险。

　　创新有因

　　“巴塞尔Ⅲ协议此次对贸易融资实施更严格的监管，与之前不少企业利用这种方式进行非法牟利有关。”在 10 月 29 日的峰会上，一位银行业相关人士表示，“在难以获得传统贷款的情况下，一些企业通过伪造贸易的方式来骗取融资，这些贷款没有用于实际交易，而是最终流向了股市、房市甚至大宗商品市场，这也致使了这些市场的价格上涨。”

　　面对这种情况，银行业也有自己的无奈。中国银行深圳分行中小企业部总经理李一平在接受媒体采访时表示，当前银行对于中小企业融资的主要顾虑仍然是风险控制，而逐一进行调查的成本则过高。”

　　以一笔 100 万元的贷款为例，银行不良贷款以约 2% 左右计算。如果现在的利率是 5.31 ，把这个 2% 去掉，再加上其它经营成本， 100 万元的贷款，银行的利润可能只有 1% 。如果要对一个小企业的贷款需求做深入调查，时间超过 14 天，收益与其人力物力成本消耗不成比例。

　　市场的旺盛需求与监管困境之间出现的“市场真空”用什么方法来填补?

　　中国银行的选择是尝试与第三方服务机构合作。

　　从事出口报关服务的一达通企业服务有限公司(下简称“一达通”)，为了高效完成外贸供应链服务外包，设计了一套系统——将企业出口流程中所涉及的多种数据进行分类管理，使得贸易环节各部分有据可查。就是这个本意是规范企业管理的系统却引来了金融机构的关注。

　　“基本的流程是当企业向一达通 提交 商检通关单、 知识产权授权书等一系列单据，由一达通为它完成整个出口报关的流程。货物出关后 3 个工作日内，在该公司的账户内返回出口退税额。一达通向企业返还的款项来源是银行提供的贷款。

　　一达通副总经理肖锋表示，这个过程实际上是该企业间接向银行进行了融资，一达通扮演了中介和执行的角色。在这个过程中，中行从中收取月息千分之五的贷款利息，一达通则从中收取月息百分之一的手续费，一笔贷款实际月利息率为 1.5% ，按日计息。

　　过去两年我国七次调整了出口退税率，大部分行业产品退税率高达 13% 以上，退税成为大量企业利润主要来源。在此背景下，这种方式对于那些需要快速资金周转的小微企业尤其适用。 2009 年，通过一达通平台发放出去的贷款额已达 7600 万元，坏账率为零。

　　2009 年，中国银行深圳分行与一达通签订了 5 亿元人民币的授信额度， 2011 年增加到了 7 亿元。获得贷款的企业无需提供担保和抵押品，每笔贷款最高额度为 300 万，贷款风险由中国银行和一达通各自承担一半。

　　增加授信的同时，涵盖更多贸易需求的贸易融资产品也陆续进入实际应用中。

在深圳，一家生产迷你音箱的电子生产企业因为欧洲买家要求赊销而对是否接单犹豫不决。

　　在经过双方经过协商把赊销期限从 90 天缩短至 45 天之后，国内生产企业对于欧洲买家的偿付能力仍抱有怀疑而迟迟不敢发货。在这种情况下，她选择了中国银行联合一达通推出的“金融买断”服务，由其买断该企业 80% 的货款，使得企业能够提前收账。

　　“这个业务接近于传统的保理业务，但是免去了企业自己去银行办理，整个收款流程变快了。”该企业负责人说。

　　据悉，从该企业与采购上签订合同到拿到 80% 的货款，仅间隔了 10 天左右。

　　对于这种合作模式， ICC 银行委员会主席 KahChye Tan 表示，与涉足贸易流程的第三方机构合作，对于银行而言是提供一个分担成本风险的途径，但是其难点在于合作过程中如何与合作方保持信息的真实性和实现共享。