渣打银行(中国)有限公司行政总裁兼执行董事曾璟璇

　　2011大连夏季达沃斯论坛9月14日-16日在大连世界博览广场举行，本届年会的主题是关注增长质量掌控经济格局。东方财富网作为官方合作网站对本届论坛进行全程直播。

　　渣打银行大中华区主席曾璟璇在接受采访时表示，人民币国际化首先需要内循环，有了内循环才能够有外循环，所以这个内循环是第一步，我们有一个很大的进步，但是还要有更多的渠道，让我们整个资本市场丰富起来。

　　所谓的内循环是指人民币回流机制的畅通，今年RQFII的推出便是其中的回流渠道。

　　曾璟璇说，“目前来说，人民币真的要国际化，就是要外地的某家，目前来说中国还是进出口的国家，买家他要用人民币。要用人民币的话，目前来说我们还是不够对冲套资保值的工具。”

　　她还指出，未来人民币会是一个非常重要的市场，但是需要时间，而且需要不同的步伐。她预测，香港人民币存款到年底有望达到1万亿元。据香港金管局公布的数据，香港人民币存款于7月底达到5722亿元人民币。

　　对于内地地方债的问题，她表示大家很担心，但她相信同业银行，对整个风险有所掌握。

　　曾璟璇访谈实录

　　主持人：很多人将今年称为人民币国际化的元年，这一年有很多政策上的突破， 比如RQFII的放行，港交所也即将推出双币双股，人民币国际化下一步是否会进入实质性进展？尤其是回流方面？渣打如何把握其中的机会？

　　曾璟璇：过去几年人民币存款用很短的时间增长了10倍。我们看到点心债的增长， 去年到现在一年涨了180%。这些数据告诉我们，人民币的国际化是一个很快的过程 ，我们大家很快是完全自由化。这些目前来看都是非常好的一些发展，但是我觉得它离国际化还是有一段距离。

　　香港从2007年起可以发人民币债，但是真正启动还是从去年第三、第四季度。 这个发展是快得不得了，但是人民币债占整个中国目前的债是非常非常少的一块。 而我们的人民币存款6月份是5000多亿，年底差不多可以到10000亿。但是比起我们总共的人民币流动还是冰山一角。

　　所以，这个告诉我们整个发展首先第一步要很好的一个平衡，你有存款的发展 ，一定要有借贷的发展，它才有出路，没有出路的话，银行就会亏本。它给钱，给个人的存款，或者企业的存款，它的钱拿回来借的出去。我们发的点心债就是让它是出路的其中之一。但是总共来说，还是占我们总共的13%左右，这个存贷比实在是太低了。

　　上次李克强副总理来香港，给了香港很大的礼物，这个礼物有两大块。一块就是让我们有一个双方的对比，让我们国内的一些投资可以从ETF的渠道来香港，这是非常好的。这样子，市民有一个选择，我们的外汇也有一个出路。还有就是香港的股市也有一定的肯定，非常好。

　　另外一块就是QFII进去，RQFII放行也是刚才我们说的回流的循环一块。这个循环真的是丰富一点，这是一个内循环。为什么呢？因为目前来说，人民币真的要国际化，就是要外地的某家，目前来说中国还是进出口的国家，买家他要用人民币。 他要用人民币的话，目前来说我们还是不够对冲套资保值的工具。让他们买人民币的话有一定的风险可以对冲了。我们要丰富起来，这个丰富起来的阶段，一定要从内循环，回流到中国来给我们一些收入。这样子，才可以把我们整个资本市场深化起来。

　　香港的资本市场深化了，就让那些进口的买家，让他们有很多渠道去对冲他们自己的风险，他们就愿意用人民币了。他们用的人民币多了，我们可以更加丰富我们的资本市场。整个就变成一个非常好的循环。

　　有了内循环才能够有外循环，所以这个内循环是第一步，我们有一个很大的进步，但是还要有更多的渠道，让我们整个资本市场丰富起来。

　　主持人：渣打怎么样把握其中的一些机会？

　　答：老实讲，从人民币国际化这个意图开始，我们就已经是尽力去做我们自己的本份。因为大家不晓得以后是什么样的道路，我们自己也做很多的报告，也做很多调研，自己也做很多的头脑风暴，去写不同的报告给相关的部门。

　　根据我们自己的经验，可以提供一些意见，所以整条道路我们想的比较先，在我们说的人民币贸易这一块是非常努力，过去12个月，我们觉得那个成绩也可以。 在人民币发债这一块，大家在香港也会晓得我们也是三年之内一直在保持第二名。

　　我们非常有信心，人民币会是一个非常重要的市场，但是需要时间。而且需要不同的步伐，所以这其中，我们当然在香港非常活跃。我们在国内做了很多功夫， 是关于推动整个人民币贸易，做跨境贸易的结算汇率。还有就是也是参与了不管是新加坡或者是英国，不同的国家它希望做人民币的离岸中心，我们也希望能够参与他们的发展，和市场的道路。

　　主持人：我知道渣打它不仅在这一块做的好，在中小企业客户这一块也一直做的不错。现在中国中小企业融资难的问题又被提及了。像江浙、广东一带有很多小企业反映倒闭潮的现象，您觉得怎么样化解呢，用你们经验来看的话？、

　　曾璟璇：中小企业是我们在中国主打的一个产品，也是一个很重要的客户群。对我们来说，中小企业对中国太重要了，它对新的就业贡献差不多百分之六十几，七十 。整个供应链中小企业起了很大的作用，所以他们的健康发展对我们来说是整个经济的健康发展很重要的一块。中小企业的融资，我们没有间断过。我们是坚持了双位数字的借贷发展。

　　主持人：对于解决中小企业融资难你有什么建议吗？

　　曾璟璇：我觉得可能我们政府要多做一些，当然银行要做，但是银行也是从商来看 ，每个银行有自己不同的战略。我觉得可能是我们需要提供多一些保证金，政府要有一个基金给一些垫底。现在我们做了一些，希望可以多做。

　　主持人：现在经过2008年快速增长之后，地方政府的平台融资已经达到了10万亿的负债，而且这些债务就在最近达到一个还债的高峰期。你觉得地方政府应该怎么化解这个风险呢？而且地方债会不会带来内地银行业的冲击？

　　曾璟璇：地方债大家很担心，我也相信我们的同业，渣打没有地方债，但是我对我的同行非常有信心，他们对整个风险的掌握，我自己比较有信心。

　　主持人：最后一个问题，因为明年就是您加盟渣打银行的20周年，在20年里面您见证了渣打的成长，而且也见证了香港经济和内地经济的发展。外资银行在内的发展最大的优势和瓶颈是什么？渣打的下一个十年发展的目标又是什么？

　　曾璟璇：渣打对中国是充满了期望，中国是我们渣打投资最大的国家。我对未来渣打十年发展是非常非常乐观。我们一直有高的双位数的增长，对建网络、培训人员不遗余力。我自己非常幸运，我在中国见证刚刚是外资转型的时候，这个是非常难得，对我来说，我觉得自己非常有福气。

　　去香港也是见证了香港担当为“十二五”给香港的一个任务，作为人民币的离岸人民币中心。这个我觉得香港做得非常不错，我也有非常大的信心香港会做得更好。

　　主持人：非常感谢曾主席。

　　曾璟璇：谢谢你。

　　(以上文字为本网整理，未经嘉宾本人核实。)