人民币变"美元危机"为机遇
本期《天下纵横谈》为您分析美国主权信用等级下调后，人民币国际化迎来的新机遇。评论员认为，虽然此次美国国债上限上调，以及随之而来的美国信用等级被下调，都使得中国手里的美国国债受到一定的账面损失。
本期《天下纵横谈》为您分析美国主权信用等级下调后，人民币国际化迎来的新机遇。
美国拒绝正确的药方，是在给美元霸权自掘坟墓
●日本将继续购买美国国债
据《今日日本》8月9日报道，尽管美国信用评级被下调，但中国、日本以及其他国家别无选择，为了储存更多外汇，只能继续购买美国国债。作为美国的坚定盟友，日本必须要展示其与美国的“团结”；在日本1.1万亿美元（约合7万亿元人民币）的储备金中，逾90%都是美元，而且日本外汇储备结构不会轻易改变。
●黄金价格创历史新高
本报综合消息：8月11日，国际现货黄金突破1800美元，创下1814.40美元/盎司的最高纪录。8月10日美银美林发布报告，将12个月后黄金价格预测上调至每盎司2000美元。摩根大通预计金价在年底前至少将达到2500美元/盎司。高盛集团也将12个月黄金目标价由1690美元上调至1860美元/盎司。
按照美国当前的经济情况，美国其实不应该上调其国债上限，因为美国当前债务负担已经十分沉重，其经济发展前景也表明其不再具有增加负债的能力。要解决美国的债务问题，美国应该减少财政开支，包括军备支出、社会保障以及医疗支出，或者卖出一部分美国资产，来回收到期的美国国债以及支付国债利息。
这样的方案，才能确保其国债持有人的资产不受损失。在上个世纪70、80年代的拉美金融危机期间，以及上个世纪90年代末的东南亚金融危机期间，美国都曾经把这样的方案推荐给那些因为金融危机而影响主权信用的国家，国际货币基金组织也有这一方案非常成熟的运作经验。可以说，作为经常为他国金融危机开药方的美国人，更应该对这套方案非常熟悉才是。但是，事实却是，美国根本不愿意削减什么开支，不愿意接受经济收缩的痛苦，而只想借更多的债务。
尽管这次全世界都为美国提升国债上限的协议达成而松了一口气，但是，这绝不是美国此举正确的证明。因为此次提升美国国债上限，本质上是美国赖帐的一种手法，但是，因为与美国国债违约相比，提升国债上限还是程度相对轻一点的赖帐方式，所以，才有了各国为自己手中的美国国债贬值而“松一口气”的荒谬现象。
日本人称自己别无选择，这恐怕也是句大实话。黄金的疯狂上涨就是世界这一无奈的证明。评论员认为，曾经作为世界货币的黄金，应该已经永久退出了世界货币的舞台，因此，它的暴涨，只是当今世界呼唤美元之外的另一种安全的储备资产的强烈呼声的反映而已。
下面再看两条消息……
抓住美债危机机遇，人民币国际化悄然加速
●人民币国债有望受热捧
据中央人民广播电台8月12日报道：中国财政部本月将在香港发行总额200亿元人民币国债。香港经济分析人士表示，在目前欧美债务问题没有得到根本解决的情况下，人民币国债的违约风险比较低，而且人民币兑美元/港元汇率仍然面临较强的升值压力，人民币国债有希望受到市场热捧。财政部去年和前年在香港发行人民币国债，都受到市场欢迎，其中去年人民币国债面向机构投资者部分申购额是发行额的近10倍，而面向个人投资者部分也获得1.37倍的超额认购。
●央行官员强调推进人民币跨境使用
新浪财经8月12日消息：中国人民银行货币政策二司副司长邢毓静12日在北京指出，每次国际金融危机恰恰是认识当代市场特征及缺陷的好时机。刚刚过去一周金融市场风云动荡，应抓住机遇推进人民币跨境使用。
邢毓静是在北京参与一个论坛时做出上述表示的。她表示，刚刚过去这一周是金融市场风云动荡的一周，应在这次国际金融危机中抓住能够推进改革的方面，就是人民币跨境使用。
评论员认为，虽然此次美国国债上限上调，以及随之而来的美国信用等级被下调，都使得中国手里的美国国债受到一定的账面损失。但是，这场危机也给人民币的国际化，带来了一个重大机遇。
应该说，中国政府有意识地推动人民币国际化的政策，时间并不长。2008年全球金融危机爆发之后，当时美元独大的货币体系被全球诟病，新兴经济体开始要求其货币在国际金融体系中应扮演更重要的角色，中国也开始发出提升新兴经济体货币在IMF一篮子货币中的权重，并提出了人民币国际化的具体措施。时隔3年之后，人民币国际化的外在环境比以往更加有利。如果说美国信用等级被下调是一个划时代的金融事件的话，这个划时代意义不仅对美国如此，对人民币的国际化更是如此。
在美国信用等级被下调之际，中国政府随即在香港大规模发行国债，而其所受到的追捧程度，则表明了全球投资者对人民币的信任度，与美国的信用等级是负相关的：即美元和美债越是受到怀疑，人民币就会越受到欢迎。
一叶落而知天下秋。评论员认为，此次美国债务危机所引发的“多米诺骨牌”效应，正在世界范围内迅速扩散。曾被认为是“安全天堂”的美债在历史上首次遭到降级，美元信誉受到了前所未有的质疑。美债危机的确给中国的美元资产带来巨大风险，但另一方面，疲软的美元也使人民币增强了吸引力。在美欧债务危机的阴霾下，国际金融机构投资者的资金配置必然要发生变化，人民币计价的各种证券以及人民币本身，必然将吸引更多投资者关注。国际投资者将会更快地将人民币资产放入投资仓。下面再看一条消息……
东北亚经济合作受阻，人民币挺进另一个样板区
●东盟与中国加速地区货币贸易结算
据路透社8月12日报道：中国与东盟同意利用现有双边货币互换安排，尽快在地区贸易结算中直接使用人民币和其它东盟地区货币，降低地区贸易对美元的依赖。
第10届东盟经济部长会议与中国的商务磋商12号在印度尼西亚的万鸦老举行。印尼贸易部副部长西雷加尔说，会议讨论了提高双边货币互换机制效率的可能性，以及“如何在贸易中加速使用人民币进行结算。”西雷加尔说，这是对全球金融形势做出反应，降低国际货币不稳定性对地区贸易的影响。他并表示，“双方同意尽快完成这个合作框架。”
在往期的《天下纵横谈》中，评论员曾经谈到，人民币国际化不仅仅只是金融事件，它更是一个重大国际政治课题。人民币国际化步伐的快与慢，缓与急，既取决于中国自身的努力，也受制于美国等其他竞争对手的阻力，当然，还取决于目前美元势力范围内的广大国家的觉醒与抗争程度。
而中国作为一个亚洲国家，人民币的国际化首先在亚洲或地区展开，无疑是最合理的。具体而言，人民币在亚洲的国际化，有两个重点方向：一个是东北亚，另外一个则是东南亚。在东北亚地区，由于中日韩的贸易规模巨大，已经构成了与美欧鼎立的一足，因此三国一真能够在区域货币上合作，那么人民币国家的进展将非常之快。
遗憾的是，我们看到中日韩货币合作，不仅一直笼罩在美国的霸权阴影之下，而日韩两国尤其是日本私心严重，对推动中日韩货币合作并不热心。相反，日本对人民币可能的国际化前景，更表现出一种抵触情绪，在日本大地震和核泄漏灾难发生之后，日本经济在亚洲的边缘化日益显见，其对人民币的国际化更为抵触。
可喜的则是，东南亚地区的人民币国际化步伐却走出了一条新路。评论员认为，在南海问题刚刚过去不久，这次在印尼召开的中国与印尼商务会议，其成果是相当地值得关注。它表明，作为中国的主要原材料以及初级产品来源地的东南亚，在接受人民币的问题上，要远比日本和韩国积极得多。尤其是在美国信誓旦旦要重返东南亚之际，东南亚国家依然做出了抛弃美元，拥抱人民币的选择，这是非常值得研究，并向其他地区推广的。评论员认为，一旦人民币国际化在东南亚地区获得成功，它将为人民币在更大范围内获得认可，提供一个良好的范例。
再看右边两条消息……
人民币国际化，不一定走美欧老路
●人民币结算将突破万亿
本报综合消息：香港金管局高级顾问穆怀朋12日在出席一个金融研讨会时表示，人民币跨境贸易结算大幅度增长，今年跨境人民币结算总额将突破1万亿元。
●人民币对美元汇率升至历史新高
本报综合消息：8月12日，人民币对美元汇率中间价连续第三个交易日刷新汇改以来高点。本周人民币对美元汇率中间价升值幅度为0.75%，创去年重启汇改以来的最大单周升幅。分析人士指出，人民币缓慢升值的进程今后还将继续，这将提升海外投资者持有人民币的积极性。
按照常规思路，当前中国开展人民币国际化可分为三步——首先，是将人民币作为国际贸易的结算货币；其次，是使人民币成为全球重要的投资货币；最后，是使人民币成为国际储备货币。
目前，人民币国际化已经在跨境贸易结算、跨境投融资方面取得了显著进展。2009年，人民币跨境贸易结算额仅为35.8亿元；而截至2010年12月底，人民币结算试点企业已由试点初期的365家扩展到了67724家。2010年人民币跨境贸易结算额攀升至5063亿元，是2009年的141倍；2011年仅前4 个月，人民币跨境贸易结算额便达到5300亿元，超去年全年。预计2011年极有可能全年超出万亿元。
人民币跨境贸易结算规模的几何级增长，是很多人没有预料到的。评论员认为，当前，国际社会绝大部分国家都看得清楚：在没有任何一个主导产业可以将美国经济拉出泥潭的情况下，美国指望靠货币发行来刺激经济，无疑是“饮鸩止渴”，是损人而不利己。尽管美国使用各种金融政策，乃至政治和军事手段，制造一些地区局势紧张，来推动美元维持暂时的强势，但这些短期效应，无法扭转美元的长期颓势。
在这样的大背景下，人民币国际化，既是中国对美国货币洪水政策的一种反击，也是对美国货币洪水政策的一种约束，它将会受到大多数国家的欢迎。而从国内来说，利用人民币升值的强烈预期，鼓励一些企业直接用人民币到海外投资，不仅可以减轻国内的通货膨胀压力，还将推动其那些接受人民币投资的国家资产从美元定价，转变为人民币定价。
而从更长期来看，今后10年，美国经济必将陷入日本式的停滞，美元以及所有美国的证券资产，都将可能面临持续贬值的过程，美元的世界霸权，也必将逐步陨落，甚至可能因为类似“美国信用下调”这样的黑天鹅事件，而突然崩塌。相应地，在这10年战略机遇期内，人民币国际化的步伐，只会越来越快，甚至将发生跳跃式推进。
表情
