上周股市受欧美经济减缓、欧洲债务危机蔓延的影响，表现较为低迷，银行股普遍收跌。而本周公布的7月宏观经济数据成为市场判断下半年货币政策的关键信号，我们坚持对平台贷款质量较乐观的判断，近期公开市场的流动性有好转迹象，三、四季度会有行情出现。目前银行股价低迷从某种意义上而言是信心危机，未来好于预期的信息披露或将成为行情出现的催化剂。

　　一周观点/数据更新:央行统计调查司8月4日公布了关于利率市场化的研究报告，文中回顾了我国利率市场化的历史进程，说明了当前利率调控模式的现状和不足之处，指出未来应重点完善目标利率的选择和利率传导机制的疏通，而存款利率的市场化将是一个渐进式的长期过程。本周关注:7月份宏观经济数据（8.9）、7月份货币金融统计数据、半年报:光大银行（601818）（8.8）、华夏银行（600015）（8.12）？流动性分析:今年以来，沪深A股市场净流出资金7277.8亿元；上周A股市场资金继续净流出178亿元，其中银行板块流出9.25亿元。上周银行板块融资余额为55.13亿元，占融资业务余额的17%。SHIBOR隔夜利率已低于3%，中长期利率较为平稳。央票继续地量发行20亿元，上周净投放440亿元，本周公开市场到期资金量1920亿元。

　　银行股表现及估值:A股银行股表现弱于大盘。上周银行指数下跌3.67%，跑输上证指数0.88个百分点。从分类指数来看，股份制与城商行指数下跌4.10%，国有银行指数上周下跌3.58%，跑赢股份制与城商行。银行股表现已经反应了投资者过度悲观的预期，估值再创新低。全球主要市场银行股受欧美经济减速、欧洲债务危机深化影响，均不同程度下跌。

　　行业与公司要闻:（1）央行报告:扩大利率浮动区间应逐步推进；（2）央行会议透出政策基调暂难松动；（3）四类合规平台项目或将继续获得贷款（4）欧洲央行和英国央行维持主导利率不变；（5）工行6亿美元购得阿根廷标准银行80%股权；（6）中行上海分行跨境贸易人民币结算突破600亿。

　　风险因素:货币政策收紧幅度过大的系统性风险。