摩根大通李晶:通胀已见顶 信贷政策或放宽
目前中国的通胀已经见顶,但潜在的通胀压力仍然存在;如果全球经济形势持续疲弱,国内在未来数月将有选择性的放宽信贷政策。除黄金作为贵金属所具备的避险功能带来的推动以外,中国居民对黄金显示出巨大的购买欲望,也将令上市黄金零售商及全球金矿公司受益。
国家统计局9日公布数据显示,7月份全国居民消费价格总水平同比上涨6.5%。创2008年7月以来的37个月新高。摩根大通李晶认为,目前中国的通胀已经见顶,但潜在的通胀压力仍然存在;如果全球经济形势持续疲弱,国内在未来数月将有选择性的放宽信贷政策。
中国7月份的消费物价指数同比上涨6.5%,摩根大通认为中国的通胀已经见顶;摩根大通预计,受过去两年内的工资上涨及货币供应迅速扩张的影响,潜在的通胀压力仍然存在,但内需将在未来数月出现改善。
鉴于美国经济增长前景堪忧以及欧洲的主权债务问题持续,摩根大通认为中国的决策者将展现出更加灵活的立场,如果全球经济形势持续疲弱,在未来数月将有选择性的放宽信贷政策。随着通胀忧虑减弱,预期政府将根据全球经济的状况来调整其对紧缩政策的立场。中国央行自2010年10月份以来已经五次加息及九次上调银行存款准备金率。
摩根大通称,如何继续拉动内需增长并减少对出口的依赖将是中国所面临的挑战。标准普尔下调美国评级导致中国政府对其持有的大量美国国债的忧虑加重,可能导致政府采取更多的调整行动来平衡外汇储备。
在目前动荡的市况下,香港及中国的股市已出现大幅下跌,部分股票的价值开始显现。摩根大通指出,消费品(特别是必需消费品)公司将在市场波动的期间表现出色。此外,信息科技、网络及旅游服务等服务类公司的周期性较弱,受宏观经济下滑的影响较小。黄金仍然是市场亮点所在。除黄金作为贵金属所具备的避险功能带来的推动以外,中国居民对黄金显示出巨大的购买欲望,也将令上市黄金零售商及全球金矿公司受益。