记者 张颖国

　　ST板块是A股当中比较特殊的群体，一方面是公司存退市的系统性风险，二是股价容易大幅波动，经常给人以“要么上天堂，要么下地狱”的感觉。但是如果该板块能在业绩扭亏、资产重组等抓住机会，其脱胎换骨的变化会往往引发套利机会。业内分析人士指，近期个别ST板块再现暴炒，或给ST板块个股带来套利机会，可留意一些有望“摘星脱帽”个股。

　　ST股再现暴炒

　　尽管昨天股指冲高回落，但部分ST股表现突出，有5只ST股封上涨停。一部分是近期升势，继续高歌猛进，如ST国祥（600340）、ST宜纸（600793）、*ST亚太（000691）等都创出了本轮行情新高；另一部分则在前期盘整中开始启动，像*ST威达（000603）、ST渝万理（600847）、*ST偏转（000697）、ST中冠（000018）等。

　　其中，ST国祥在6月1日实施“10转6”后一路上涨，截止7月7日的26个交易日里，己经累计涨幅达67.74%。而同样在6月1日启动的*ST亚太，至今也大涨近六成。国泰证券分析师指出，ST摘帽摘星具有明显的季节性，高收益率集中在2、5、7月份。由此可见，近期ST股表现活跃具备其市场预期。

　　对近170多家“披星戴帽”甚至濒临退市边缘的ST家族成员来说，重组是摆脱困境的惟一出路。而ST股具有天然的比价优势，一旦有重组动向，其股价往往会巨幅波动。经验证明，通过资产重组，不少ST公司“乌鸡变凤凰”，也为市场带来了巨大的赚钱效应。业内人士建议通过三条路径选择具有重组潜力的ST股。

　　一是具备国资背景的ST类上市公司。由于今年是国资委确定央企重组的最后期限，具备央企背景的ST股重组无疑是最为迫切。如ST能山（000720）、*ST阿继（000922）等具备央企背景。二是壳资源价值明显的ST类，如*ST秦岭（600217）、*ST源发（60757）等。三是尚未股改的所有SST类公司。借股改重组的预期应最为强烈，不过目前尚处正常交易状态的SST股仅有S*ST华塑（000509）SST天海（600751）、SST中纺（600610）3家。

　　业内资深人士指出，在有意向重组的ST类公司中，本身的股权关系是否相对简单、债务关系是否相对清楚等，是投资者判断是否值得参与的重要因素。同时潜在的“东家”背景和实力如何，拥有的资产多大等，这些都可能成为ST公司重组成功与否以及是否具有炒作题材的重要因素，投资者在投下重金之前需要详细思考。

　　寻找“摘星脱帽”股

　　ST公司靠主营业务增长实现盈利的增长，这是一件难能可贵的事情，这可能意味着公司的经营拐点已经到来。这类公司，通常是已经完成重组，处于“摘星摘帽”的过渡时期，而这个时候，其投资估值往往容易被忽略。因此，投资ST股，首选应是有望“摘星脱帽”的股票。

　　业内分析人士指出，ST类股票的价值性主要不是体现在现时估值水平上,而是其业绩改善的机会和资本运作的机会上。伴随主营业务和盈利能力恢复正常的往往都会有一个股票价值的重估过程,而非经常性损益所带来的业绩迅速提振也给资本市场带来了巨大的想象空间。这在形式上就表现为“摘星脱帽”过程,其中所隐藏的价值性值得挖掘。

　　从2009、2010年为例，摘星脱帽股近几个交易日的股价表现成为最大的亮点。另外，摘星脱帽公司在摘星脱帽当日一般都会出现大幅超越市场的表现，涨停现象也非常常见。除非出现大盘暴跌等异常现象，脱帽当日的表现都值得期待。

　　券商分析师指出，ST股摘星脱帽的主要条件为：1、最近一个会计年度主营业务利润为正，股东权益为正；2、资产重组完成。第一种情况在年报经过董事会批准后，向交易所申请，第二种情况是资产重组完成后。因此，重组完成股票成为投资者首选标的。

　　重点ST股

　　ST新太（600728）

　　公司在2010年经彻底摆脱债务困扰，业务经营全面走上正轨，业绩大幅提升。公司己经向上交所申请撤销特别处理，“摘帽”申请目前正在审核当中。2011年一季报也显示，公司业务发展良好，并预计2011年上半年归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长50％以上。

　　1月17日，ST新太发布定向增发预案，拟募资不超过4.22亿投向炙手可热的移动互联网、智能安防、云计算、智能交通多个领域。目前，公司己与Ctrix、Sybase、Fotinet、McAfee等业内著名的云计算产品厂商在云计算行业应用解决方案方面达成了战略合作意向。

　　ST新太高管表示，公司目前主营业务从单一的电信增值服务业跨越性扩展到通信增值领域、公共安全领域、ICT服务领域等现代信息服务业三大领域，并获得了良好的市场份额，将带来业绩和营业规模的可持续性大幅增长。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入118万元，最近三个交易日录得资金流入492万元，五个交易日录得主力资金流出185万元。

　　*ST高陶（600562）

　　2003年上市的*ST高陶主营业务为日用陶瓷制造业，此前股价表现不温不火。不过在公司2009年5月披露拟通过资产置换及非公开发行的方式转型电子信息产业的重组预案，重组方是中国电子科技集团第十四研究所的消息后，股票连拉11个涨停，最高摸至至57.82元，成为ST板块中价格最高的公司。

　　但是随后曝出的存在内幕交易却让重组停滞不前，直至2010年底内幕交易结案后，重组曙光再度出现，而在重组即将到期的2010年12月28日，公司及时召开2010年第二次临时股东大会，审议通过了延长公司重大资产置换及发行股份购买资产有效期12个月的议案。

　　2010年公司成功扭亏为盈。董秘王贵夫表示，公司已向交易所提交了“摘帽”的正式申请，现正等待交易所的批复。目前，资产打包的相关准备工作已基本完成。具体的上会时间，上会结果及过会时间，公司及十四所方面会按照信披原则披露。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入73万元，最近三个交易日录得资金流出143万元，五个交易录得主力资金流出47万元。

　　ST中源（600645）

　　7月7日，ST中源发布公告称，预计2011年上半年扭亏为盈，预计净利润为1000万元。公司表示，业绩增长的主要原因包括，剥离纺织资产给公司上年同期的业绩带来一次性亏损；2011年上半年度干细胞业务的业绩稳步增长。此外，据了解，2009年以来，公司干细胞采集、存储等服务性收入毛利率稳定在80%以上。

　　而在4月8日，ST中源2011年第一次临时股东大会通过了以不低于9.39元/股，非公开发行不超过4867万股，所募得资金将用于收购和泽生物100%股权并对其增资以及补充上市公司流动资金的预案。

　　公司高管表示，非公开发行完成之后，公司干细胞研究、干细胞工程产品产业化业务的资产规模及收入水平都将进一步提升，从而使主业更加突出。同时，公司将从主要做干细胞采集、存储技术服务业务的干细胞产业上游，延伸到下游干细胞研究与干细胞临床应用的基础，从而完成了公司对干细胞产业的全面布局，增强盈利能力。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入91万元，最近三个交易日录得资金流入239万元，五个交易录得主力资金流出961万元。

　　*ST保硕（600155）

　　6月30日，*ST保硕发布的重组报告书，公司将通过发行股份方式购买新希望化工所属氯碱化工资产、华融化工100%股权及新川化工100%股权。而早在1月7日，*ST宝硕公告变发布了公司拟以2.25元/股向大股东新希望化工等6名对象发行不超过4.2亿股股票，购买旗下华融化工、新川化工全部股权的预案。由此之后，市场便开始了追捧。

　　新希望化工承诺，从让渡之日起,新希望化工需要对*ST宝硕提供资金支持,以保障其能按期清偿债务；通过非公开发行股票购买资产的方式,以保障*ST保硕持续经营能力；通过各种方式为*ST保硕提供资金支持,提升技术水平,扩大生产规模,提高盈利能力。

　　公司高管表示，公司将加快资产重组的工作力度，争取年内将大股东的优质资产注入上市公司；同时大力发展氯碱产业，通过技术改造和资产整合，打造以氯碱产品为中心的上下游产业链，打造循环经济，提高公司的可持续经营能力。

　　资金流向：E投资金融终端显示，该股昨天录得主力资金流入299万元，最近三个交易日录得资金流入6万元，五个交易录得主力资金流入434万元。

　　ST新材（600299）

　　自2010年4月7日起实施退市风险警示处理的国内最大的有机硅、特种环氧树脂和高端工程塑料生产企业的*ST新材，昨天发布公告称经上交所批准，同意撤销公司退市风险警示同时对公司股票实施其他特别处理，简称变更为“ST新材”。公司表示，将加快项目建设和市场开拓力度，进一步提升公司经营业绩。

　　公司有机硅向下游发展,新建12万吨有机硅下游产品,预计今年可产出5-6万吨硅胶、硅油等下游产品,明年可达产12万吨,延长了产业链,毛利可提升10%以上,公司新建9万吨双酚A已经产出合格产品,目前双酚A与原料有2000-3000元的价差。

　　宏源证券分析师康铁牛表示，公司新建年产6.6万吨PBT、3万吨氯丁橡胶项目已正式投产,其中氯丁橡胶采用的是捷克的技术,产品性能优于现有产品。目前公司PBT及氯丁橡胶的产能分别为达到了8.6万吨和5.5万吨,其规模优势将对公司业绩增长形成有力的支撑。

　　资金流向：该股昨天停牌，E投资金融终端显示，最近三个交易日录得资金流入412万元，五个交易录得主力资金流出877万元。

　　《投资快报》发自广州