周五沪深两市窄幅震荡，截至收盘，沪指报2759.36点，下跌2.72点，跌幅0.1%，成交1064亿元；深成指报12178.1点，上涨67.15点，涨幅0.55%，成交831.8亿元。针对周五市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。

金螳螂：12个月目标价54元 “买入”评级

　　事件：

　　前期我们调研了公司，我们认为随着公司收入规模进入“百亿元级别”，管理难度上量变带来质变。而企业在管理提升与员工素质提高方面的种种举措正在逐步形成企业的软实力，从而成为公司在目前规模下再度起跑的重要动力。

　　人才瓶颈的突破与管理改善

　　人才与管理是公司现阶段实现再度突破需要攻克的两个重要问题。

　　公司与苏州大学合作的金螳螂城市学院将从明年开始逐步为公司输送设计和工程管理方面的新鲜血液；前期公司也与西安建筑科技大学签署框架协议，加强后备人才培养以及科研创新。此外，公司在人才培训上不遗余力，并将培训扩展到了一线技术工人，以适应公司迅猛成长以及在装配化施工的快速推进。

　　管理上，公司 ERP系统含7 个子模块已经全部上线并获得7 项软件著作权，未来还将上线商业智能系统。我们认为此举将实现公司人员、资源的优化调配，从而使得公司的规模优势与大量的项目经验充分体现；未来的三项费用率也有望持续降低。

　　中部市场接力，公司再度起跑

　　随着国内高星级酒店、企业总部等投资的加速，公司作为装饰装修行业龙头将积极受益。我们预计公司今年上半年新接工程订单将超过60 亿元，全年订单有望达到120 亿元。我们看好中部地区装饰装修市场的快速发展，随着中部地区一线城市以及东部二线城市装饰装修消费升级的加速，接力棒效应将使得未来3-5 年行业还将保持较高的景气度。

　　“买入”评级，12 个月目标价54 元

　　预计公司 2011-2013 年EPS 分别为1.45、2.16、3.06 元，未来两年业绩的复合增长率为41.2%。考虑公司的成长性以及行业龙头地位，建议给予公司2012 年25 倍估值以及“买入”评级，12 个月目标价54 元。

　　(光大证券)

农产品：公司目前正处于扩张期 买入评级

　　主要事件

　　1．公司未参加深深宝非公开发行，确认归属于公司的深深宝增发股份导致的净资产增加份额，与应结转持股比例下降部分的长期股权投资账面价值之间的差额约8,300 万元，增加公司2011 年度税前收益约8,300 万元。

　　2．拆迁公司全资子公司深圳市果菜贸易公司位于龙岗区布吉街道粤宝路的房产及附属设施，收到拆迁补偿及奖励款项共计6,130.79 万元，增加公司2011 年度合并报表税前收益约5400 万元。

　　增厚 EPS0.13 元，公司隐性资产价值再次露出冰山一角

　　两个项目增厚 EPS0.13 元，这仅仅是公司庞大资产包中的皮毛。公司旗下共有各类子公司孙公司55 家，并持有上市公司深深宝和金融企业广发银行的股权。同时公司拥有土地面积约1120 万平米，权益面积超过600 万平米。

　　结合去年公司以超预期高价转让渔人码头的情形，可以预期公司资产的重估价值极高。我们粗略估算，公司的重估价值可能在每股30-40 元。

　　目前股价就在安全边际附近，建议积极买入

　　公司目前正处于扩张期，体系建设并没有完成，未到收获的季节。我们认为，此次定增25 亿，定增价格不低于16.65 元，国资委现金参与认购，考虑到国资的保值增值，目前的股价就在安全边际附近。

　　风险提示

　　市场扩张低于预期、网络化联结和信息化低于预期，国家政策发生变化。

　　(广发证券)

三变科技：积极提高自主创新能力 中性评级

　　2011年中期预测每股收益0.07元~0元，增利润下降明显。报告期公司未经会计师事务所的预审计的2011年1—6月中期业绩预告，归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降：70％~100％。上一年度同期盈利为24.72亿元。

　　原材料价格高位运行，产品市场竞争激烈，双向挤压公司利润。公司主导产品变压器市场竞争激烈，招标价格持续低位运行，同时原材料价格持续高位运行，产品制造成本居高不下，毛利率下降，导致公司业绩同比下降幅度较大。

　　积极提高自主创新能力，不断开发新产品，适应市场需求。继续扩大产学研合作，追求高端技术的行业领先：积极与浙大合作开展“大型变压器三维场研究”、和国网武汉南瑞公司开展“基于光纤光栅的变压器准分布式测温系统的研究”等。

　　加强财务管理，进一步控制成本，降低费用。公司探索划小核算单位，分级责任考核，取得了较好的效果，通过逐步建立科学、有序、高效的财务管理体系，完善成本及定额管理，细化经济核算。加强对应收款的管理，进一步加大货款回笼力度，全力压缩不良资金比例，提高经济运行质量。

　　业绩预测及投资评级。我们预测2011—2012 年公司的EPS 分别为0.311 元、0.542 元，对应PE 分别为38.50 倍、22.08 倍，维持公司“中性”评级。

　　风险提示。1、、原材料价格居高不下的风险；3、智能电网项目建设进展落后预期风险。

　　(英大证券)

中储股份：公司依托资源禀赋 “买入”评级

　　具有央企背景的重资产型综合物流企业。公司是目前国内A 股市场上最大的综合型物流企业，拥有完善的物流资源和物流网络，形成覆盖全国，包括华北、华东、东北、西南、中原、西北等地区的物流基地，共占地641 万平方米，其中物流货场面积245 万平方米，库房面积118 万平方米，年吞吐量能力近6000 万吨。拥有各类物流设备近1000 台套，铁路专用线70 多公里，具有公、铁、海多式联运的优势，可以为客户提供全程、全方位、多功能物流服务。央企背景和重资产是公司区别于A 股其他物流企业的重要特征。

　　资源禀赋和品牌优势是公司的核心竞争力。公司是目前A 股物流行业上市公司中唯一一家具有央企背景的企业，因此也被赋予了其他公司无法比拟的资源禀赋和品牌优势。

　　未来业绩增长点：从历史数据来看，2005 年以来，除了2008 年和2009 年受金融危机及铁矿粉价格下跌影响，收入和利润增速有所下滑之外，其他年份均保持较好的增长态势。公司未来在现有业务稳定增长的前提下，将通过外延性资源扩张和内部盈利模式创新两个方面，创造新的业绩增长点。

　　中储总公司整体上市的平台。公司自设立以来，即本着消除同业竞争、优势资源向上市公司集中，做大做强上市公司的发展战略，控股股东中储总公司不断将旗下物流经营资产注入上市公司。公司于2011 年4 月公布了非公开增发预案，计划继续置入中储总公司持有的西安4 宗地、衡阳5 宗地、武汉1 宗地、洛阳4 宗地、平顶山2 宗地，共16 宗地，150 万平米。发行价格为10.14 元/股。此次定增完成后，中储总公司仍有约1/4 的物流资产和150万平米左右的土地资产尚未进入中储股份，未来将逐步置入。

　　投资建议：根据公司“十二五”规划，到2015 年公司将实现营业收入400 多亿元，实现利润近9 亿元，其中包括中储总公司资产注入。规划显示了公司管理层进一步巩固公司作为A 股仓储物流板块最大公司和全国领先的综合物流服务商地位的决心。不考虑土地出让获得的营业外收入，以及未来出售所持有的5000 多万股太平洋（601099）证券的股权收益，按照增发后股本计算，预计公司11-12 年EPS 分别为0.42 元和0.6 元，对应23 倍和16 倍PE，估值较低，给予“买入”评级。此外，物流行业“十二五”规划细则的出台，预计将在税收方面（主要是土地税和营业税）给予一定的优惠政策，或将成为公司股价上涨的催化剂。

　　风险提示：大宗商品原材料价格波动影响经销业务收入；质押监管业务风险；坏账增加。

　　(金元证券)

伊利股份：净利率进入向上拐点期 强烈推荐

　　净利率进入上升拐点，未来几年业绩弹性释放。公司去年开始全集团开展双提工作，提高费用利用率，提高盈利能力。净利润率上现在看今年可以达到3.5%或者更好，十二五末收入计划达到700-800 亿。从成本方面看，今年原料成本压力大，但是公司通过调结构提价等方式积极应对，且现在奶价已经略降，为3.5 元/公斤左右，成本方面同比增长放缓。

　　定增为公司长远业绩增长打下基础。本次定增迫在眉睫，原因有三：首先，关闭小奶企，现在市场需求很大；其次，土地供给越收越小，必须加快步伐；第三，与竞争对手相比主要短板在产能，两强争霸产能很重要。此外，本次定增数额巨大，价格较高，要顺利发行也需要公司释放业绩。

　　举报信事件也客观要求公司释放业绩挽回负面形象。公司6 月14 日因举报信跌停，我们之后第一时间在日报中做出分析，认为此事不会影响公司经营，相反我们认为，更有利于推动公司提升业绩表现来消除舆论负面影响。请参考《食品饮料业6 月14 日日报－伊利对举报信严正声明，停牌待具体公告》和《食品饮料业6 月15 日日报－顺鑫售股权增业绩，伊利今复牌看时机》。目前投资者信心逐步恢复，股价也在回升之中。

　　上调盈利预测，维持“强烈推荐-A”投资评级。我们上调伊利11-13 年盈利预测至0.92、1.2 和1.52 元（分红除权后），今年业绩中有股权转让投资收益影响EPS0.11 元，三年主业业绩同比增长分别为67%、47%、27%。按今年主业业绩给予30 倍PE，目标价24.4 元。现在股价经定增计划及举报信事件持续大跌后已出现历史大底，估值相对于业绩增长非常有吸引力。

　　风险提示：举报信事件升级，食品安全风险。

　　(招商证券)

杰瑞股份：公司未来保持高增长 推荐评级

　　长江证券研究报告指出，对杰瑞股份的关注始于对高油价带动石油钻采装备行业繁荣的判断，终于对公司务实管理层、业务板块协同和优势研发能力带领公司快速成长迈向综合服务商的信心。

　　高油价导致油气勘探开采经济性的提升带动油气钻采行业的高景气进一步拉动钻采装备行业的需求。行业景气如锦上添花，助力公司快速发展。公司预计2011年收入达到营业收入13.7亿元，净利润4.09 亿，分别同比增长45.1%和45.2%。而目前的在手订单已经锁定专用设备制造同比增长80%；固井及压裂服务的海外开拓有望在今年取得进展。工程技术服务和专用设备收入占比的提高将进一步提升公司的综合毛利率。

　　包括连续油管机、热油车、抓管器在内的新产品及固液分离、调剖堵水、液氮压裂等的新服务保证了公司未来的高增长。预计2011年-2012 年完全摊薄EPS分别为1.99元、2.99元和4.37元，给予“推荐”评级。

　　(长江证券)

利源铝业：目标价37元 “强烈推荐”评级

　　平安证券研究报告指出，公司正实现由铝型材挤压加工向产品深加工的战略转型，处于通过重资本投入实现产能向产业链下游升级、产品结构向成品端靠近的高速发展阶段，其业绩的快速增长来自于产品结构升级带来的加工费上涨和不断对产业链投资带来的产能产量增长，毛利率和净利率都将显著提高。

　　公司募投资金主要投向“特殊型材及深加工”和“大截面型材及深加工”两个项目。“特殊型材及深加工”项目中计划的53台加工中心目前已经投入使用约30台，预计年内所有的加工中心可以到位。进口45MN挤压机预计8月安装、11月左右可投产；“大截面型材及深加工”项目中的进口100MN挤压机预计2012年1月安装、4月左右投产。

　　预计2011年公司来自苹果的订单金额将实现高速增长，主要原因是公司目前仍是苹果笔记本电脑外壳基材的大陆唯一供应商、预计苹果MBP和MBA的销量将快速增长，由此带来的对铝合金基材的需求增速可能达到100%。

　　预测公司 2011年、2012年的EPS分别为0.92元、1.60元，对应当前股价的动态PE分别为22.8倍、13.2倍。我们认为，铝合金加工行业前景广阔，公司高端装备制造能力突出，未来3年净利润增速超过60%，因此给予公司2011年40倍PE的估值，目标价37元，较当前股价有75%的上涨空间，维持“强烈推荐”评级。

　　(平安证券)

西藏城投：锂资源龙头企业 “增持”评级

　　方正证券研究报告指出，公司除了拥有龙木错盐湖丰富的资源外，盐湖矿区B即阿里日土县多玛结则茶卡盐湖储量也超出预期，将巩固公司锂资源龙头地位。

　　根据公司2011-005号《关于收购西藏阿里圣拓矿业有限责任公司股权进展的公告》，对于结则茶卡盐湖矿区，公司、北方集团将以现金支付补偿对价，具体以盐湖经批复的储量核实报告确认的地表卤水碳酸锂控制内蕴资源量确定，具体如下：碳酸锂地表卤水控制内蕴资源量小于40万吨，不支付对价；碳酸锂地表卤水控制内蕴资源量等于40万吨，支付对价5000万元；碳酸锂地表卤水控制内蕴资源量大于 40万吨，支付对价以5000万为基础，碳酸锂地表卤水控制内蕴资源量每增加1万吨，支付对价增加1,282,051元；碳酸锂地表卤水控制内蕴资源量达到79万吨，支付对价合计不超过1亿元，高于79万吨的部分不再计价。根据此协议，公司将以非常优惠的价格，获得丰富的资源。

　　公司龙木错盐湖和结则茶卡盐湖丰富的资源，以及房地产业务借助控股股东及政策导向具有区域和特色优势。我们预计公司2011年-2013年EPS分别为0.36元、0.68元和0.95元，维持公司“增持”评级。

　　(方正证券)

乐视网：公司知名度不断攀升 “推荐”评级

　　国联证券研究报告指出，公司中报预计增长85%~90%，主要是由于版权分销业务的快速飙升，由于今年公司斥巨资购买的影视版权，例如杨幂主演的《宫锁心玉》，以及现在文章主演的《裸婚时代》都掀起了收视狂潮。其中《裸婚时代》更是在乐视网的点击率创纪录的达到3400万次。如此高的点击率也有力地回击了市场关于乐视网高价收购版权的质疑，一方面高价购买版权是不得已而为之，失去了热门影视版权，公司的各项业务无法维系；另一方面，只要公司购买的影视版权能保持高点击率，则版权分销收入可以弥补公司的高价收购版权的行为。预计公司的版权分销业务全年仍将保持高速增长态势。

　　网络视频网站的广告主知名度是我们判断视频网站网络广告增长和网站价值的一个有效的第三方衡量工具，随着公司知名度不断的攀升，以及网络视频收视习惯的逐渐流行，公司下半年广告主的品牌知名度有望持续提升。

　　预测公司2011年、2012年和2013年的EPS分别为0.49元、0.78元和1.23元，对应现在市盈率为43倍、27倍和17倍，仍然处于传媒行业的中高位，但国联证券仍然对网络视频行业持有乐观的态度，维持对公司长期“推荐”评级。

　　(国联证券)

国脉科技：公司完成非公开增发“推荐”评级

　　长城证券研究报告指出，公司在运维服务业务中重点定位高端服务，即在运维中能处理来自不同厂家的核心设备的诊断，从而提高响应速度和服务质量。公司通过机制薪酬引进中高端人才和由海峡学院培养中低端人才，在与厂家代维竞争中拥有成本优势。

　　公司2011年1月14日完成非公开增发，募集资金4.76亿元用于电信网络技术服务基地建设，包括建设国际电信外包服务中心、认证培训中心、技术支持中心、技术研发中心和容灾备份中心。本项目建设期为四年，建设一年后可投产。项目达产年预计可实现销售收入14.4亿元，利润总额3.9亿元。非公开增发为公司面向全国运营商市场，拓展针对下一代通信网络电信服务业务提供技术支撑；同时提供开展国际先进的电信服务外包业务的必备条件。

　　预测公司2011年-2013年摊薄每股收益为0.4元，0.53元和0.73元。对应市盈率分别为34倍，25.2倍和18.4倍。首次给予“推荐”评级。

　　(长城证券)