文 机构投资 Institution Investment 吴昊

　　中国股市长达数个月的震荡，使众多投资者乱了节奏。

　　2011年5月20日，上证指数已从3050的前期高点，回撤到2850附近。当日下午，各路投资界重要人士齐聚上海东郊别墅花园。

　　这恰恰是523市场大跌的前一个交易日。

　　中国股市下半年行情会如何演化？

　　面对新股屡屡破发，“全民PE”的盛宴时代会否成为过去？

　　《机构投资》和资本市场各路高手一起，试图为您解读。

　　上海睿信投资董事长李振宁仍然看好银行股。他认为在中国特色的金融环境下，人们的许多忧虑并没有必要，并认为一年内会有一次大的行情来临。

　　擅长挖掘潜力股的上海从容投资董事长吕俊表示，还是应积极关注中小型股票，目前市场真正的机会在那些被错杀的中小板高成长股上。

　　前华安基金首席投资官王国卫，则从宏观上进行分析，中小板和创业板的推出使股票的供给量有所增加，但以基金为代表的主流的机构投资者在资产规模上并没有大规模的增长，因此市场一些大的结构调整时间会更长一些。

　　中国资本市场风云人物之一，转身PE界的东方汇富创业董事长阚治东，对中国的未来经济充满信心。他说今天我们在资本市场所看到的问题其实过去都有，而最后这些问题都在不断地得到解决，中国也不断地在向前走。

　　浙商创投行政总裁华晔宇同样持乐观态度，中国经济模式已经摸索出一种自己的道路，很难用西方的一些发展经验来评估中国经济，华晔宇认为在未来的黄金五年PE行业还有很多机会。

　　VES资本管理公司中国市场研究总监 Vincent Tang提醒道，PE基金应该从源头上区分清楚谁是自己的客户，如果盲目的募集资金，没有充分考虑风险，那么这种风险在几年之后肯定会爆发出来。

　　富晶投资总经理王林则从银行融资平台隐含风险等方面，表达了自己对中国资本市场的一些担忧。

　　东吴基金基金经理吴圣涛，与大家分享了他在管理基金过程中的两条思路：第一是关注制造业和银行业，第二就是投资中小市值的公司，因为它们的成长潜力确实很大。

　　国泰君安首席经济学家李迅雷从两个层面阐释了自己的看法。从长期的经济增长角度来讲，中国政府的负债是全世界最好的，中国政府的实力也是全世界最强的，这也是拉动经济增长的强势动力。

　　李迅雷同时预测，短期来看，货币政策会提前收兵，通胀应该到六月份见底。央行可能会在六月份加一次息，整个下半年或许还有提高准备金率的动作，然后央行就不会再有更进一步的政策出台。