人民币国际化目的是“让人民币飞”
21日,高盛(亚洲)投资银行部董事总经理哈继铭和国家开发银行资金局局长于春玲共同发表文章称,人民币国际化就是要让人民币飞,其最终目的是让货币在境外绕好几个圈,成为境外持有者的贸易和投资结算货币。文章指出,人民币国际化的最高境界是成为别国央行的储备货币,由此影响该国外汇储备和基础货币,而基础货币通过货币乘数影响货币供应和整个经济。
21日,高盛(亚洲)投资银行部董事总经理哈继铭和国家开发银行资金局局长于春玲共同发表文章称,人民币国际化就是要让人民币飞,其最终目的是让货币在境外绕好几个圈,成为境外持有者的贸易和投资结算货币。
如果人民币先流到香港,然后再流入东南亚、拉美、俄罗斯等地区,成为当地贸易的结算工具,最后流回国内购买商品或进行投资,使其在境外的乘数效应最大化,才算得上真正的国际化。
2010年,中国超过日本成为全球第二大经济体,中国还是全球最大出口国,2011年一季度末中国股市市值也首次超过日本,位列全球第二。此外,中国债券市场已跃居世界第五、亚洲第二。经济和贸易规模的扩大使人民币国际化的条件越来越成熟。
哈继铭、于春玲表示,一个国家的货币有升值潜力,通货膨胀率比较低,经济增速比较快,政府财政状况比较好的时候,是其实现货币国际化的最佳时机。当前,人民币国际化机不可失,时不再来。
文章建议借鉴日元国际化的经验,20世纪七八十年代,日元在外贸结算中的比重不断上升,日本的产业转移采取政府主导模式,通过政策性金融体系进行资本输出,引发日本银行对外大量发放日元贷款,而非本币流出后立即回流,激发了日元的境外真实需求,达到了“让日元飞”的目的。此外,日本为日元持有者提供投资渠道,大量资金流入国内证券市场,促进了日元的国际化。
为了“让人民币飞”,中国必须积极抑制通货膨胀,继续完善汇率形成机制,鼓励企业走出去,银行对外发放人民币贷款,开辟并拓宽人民币投资渠道,进一步发展资本市场和开放资本账户。
文章指出,人民币国际化的最高境界是成为别国央行的储备货币,由此影响该国外汇储备和基础货币,而基础货币通过货币乘数影响货币供应和整个经济。这样,人民币才能飞得高、飞得远。