“资金越紧，委托贷款的需求越大，最近我们两笔委托贷款的年利率达到25%，已接近同期限银行贷款基准利率的4倍上限。”一位国有大行信贷员6月15日向记者表示。

　　紧缩货币政策下，委托贷款市场炙手可热。央行数据显示，一季度委托贷款增加3204亿元，是去年同期增加额的2.1倍。利率也大幅攀升，以浙江的香溢融通（600830.SH）为例，最新一笔委托贷款年利率已达21.6%。

　　“下半年大量银行贷款集中到期，对企业的资金链将造成很大压力，我们已经不敢放贷款了，委托贷款也可能受到风险传染。”浙江一家城商行人士表示。

　　事实上，类似香溢融通、宁波波导（ST波导，600130.SH）等上市公司已出现委托贷款逾期的案例，火中取栗的风险正抬头。

　　年利率超20%

　　作为拥有典当、担保和租赁的准金融类公司，香溢融通委托贷款的数量明显增加。今年以来，其已发布5个该公司及其控股子公司对外提供委托贷款的公告。

　　据该公司6月3日最新公告，控股子公司浙江香溢租赁有限责任公司，将自有资金5500万元委托中行贷款给南通麦之香，期限一年，年利率21.6%，为一年期银行贷款利率6.31%的3.42倍。

　　此外，今年该公司及其关联公司还向东方巨龙投资发展（杭州）有限公司提供5000万元委托贷款，期限一年，年利率21.6%；向湖州凤凰新城实业发展有限公司提供6000万元委托贷款，期限一年，利率18%；向福建君合集团有限公司提供委托贷款4950万元，期限一年，利率15%；向立元集团有限公司提供委托贷款5500万元，期限一年，利率18%。

　　“委托贷款的需求比较大，我们都是按相关规定和程序审核发放，利率水平也是根据市场状况，双方协商定的。”香溢融通相关人士表示。

　　不仅如此，大量的上市公司的闲置资金也通过委托贷款输血资金饥渴的企业。

　　武汉健民（600976.SH）2月16日公告称，向中青旅集团武汉汉口饭店发放1.5亿元委托贷款，期限一年，年利率20%。该公司去年还向一家房地产企业发放2年期委托贷款，年利率15%。

　　ST波导4月30日公告也显示，向淮安弘康房地产开发有限公司发放5000万元委托借款，期限一年，年利率18%。

　　从这些个案中可见，大部分借款企业为房地产或房地产相关企业。如，香溢融通今年公告的5笔委托贷款中，借款方东方巨龙、凤凰新城等多是房企。

　　“委托贷款利率高达20%以上，一般制造企业比较难以承受，但房地产企业敢借。”上述国有银行人士一语破的。

　　委托贷款中，银行只起到“受托人”作用。上述国有银行人士说，1000万以上的委托贷款，该行按千分之三收取手续费，1000万以下则按千分之二收取。

　　然而，手续费并非目前银行最大的利益诉求。由于信贷紧缩，银行为了吸收存款或腾挪贷款，各种违规操作也时有发生。一位银行人士透露，银行往往会为借贷双方牵线搭桥，一些甚至起到隐性担保作用，比如一旦出现违约，银行可能通过发放贷款置换出委托贷款。

　　逾期风险抬头

　　今年以来，委托贷款的逾期风险有抬头迹象。

　　以香溢融通为例，子公司浙江香溢担保在2009年6月曾委托银行向杭州现代联合投资有限公司（下称“现代联合投资”）发放7100万元贷款，期限12个月，利息12%/年。尽管借款期满后再度展期半年，现代联合投资仍未按期还本付息。截至3月25日已逾期90天。

　　记者发现，现代联合投资不止拖欠香溢担保一家公司的委托贷款。如，浙江金桥投资管理合伙企业、桐庐祥润贸易有限公司曾分别委托杭州银行向其贷款4550万元、8019万元，截至2010年末质押均尚未解除。

　　今年5月，香溢融通将这7100万元本金及利息等债权，有条件整体转让给了杭州天拓贸易公司，一定程度化解了风险。

　　然而，该公司另一笔委托贷款再度出现展期。香溢融通公告称，其2010年4月将自有资金5000万元、3000万元、3000万元委托宁波银行分别贷款给宏业建设集团、台州宏业混凝土有限公司、临海市宏业混凝土有限公司，期限均为12个月，月利率12.5‰。

　　2011年3月28日，委托贷款到期，三家企业却与香溢融通协商，上述委托贷款均展期六个月。“我们考虑了抵押品等各种因素，同意了。”香溢融通相关人士表示。

　　委托贷款可按贷款期限的一半时间展期，不过，如果展期后仍未及时归还，则按逾期处理。

　　除了香溢融通，另一家上市公司也出现委托贷款逾期风险。

　　ST波导5月20日公告，公司2010年4月通过交行向青海中金创业投资有限公司提供委托贷款9000万元，月利率13‰，期限自2010年5月5日至今年5月4日。但青海中金至今未履行到期还款义务，公司正积极催讨。

　　“一家企业催收更会引起连锁反应，资金链风险更大。”上述银行人士担心。

　　他称，2008年就是一个教训。当时受宏观调控影响，飞跃集团、南望集团等民企资金链绷紧，香溢融通旗下典当公司曾向飞跃集团两家子公司发放典当款6000万元，并向南望集团及其关联企业发放典当款7000万元，包括香溢融通在内的诸多公司深受牵连。

　　值得注意的是，虽然银行办理委托贷款业务并不承担贷款风险，但如不严格审查委托贷款的对象、用途、项目，甚至出现隐性担保，风险也不得不防。