今年以来，国内公募基金界以月均2位总经理离职的速度衍变。治理结构冲突论，被坊间评判为公募基金老总挂靴的重要动因。

　　文│机构投资 Institution Investment 黄梅

　　这是基金业历史上最火爆的一次总经理离职，已确定和待确定的名单，远远超出人们的想象。

　　最新被爆出的是华泰柏瑞总经理陈国杰。

　　消息传出时，陈国杰身在国外。“我在开会……”他压低声音，而后匆匆收线，不置可否。

　　据华泰柏瑞人士透露，按公司惯例，高管层连续任职时间“一般不超过两届”。到今年底，陈国杰在华泰柏瑞正好整整呆满六年、两届。

　　若上述消息坐实，陈国杰将成为今年离职的第12位公募基金总经理。

　　此前入列“总经理离职大名单”的，还有国联安许小松、招商基金成保良等。而在坊间风传的大名单中，易方达叶俊英、博时肖风、嘉实赵学军等人物赫然在列。

　　山雨欲来风满楼。

　　公募界“人事飓风”已临城下！

　　许、成“深沪对调”

　　如果说谈及陈国杰的去留尚需时日，那么成保良、许小松的去职已成板上钉钉。这两位分别成为今年公募界第10位、第11位离职的人物。

　　后者将南下深圳，接替前者担任招商基金总经理职务；前者则将奔赴上海，筹备上海国际集团旗下的本外币产业投资基金——上海瑞力投资有限公司。

　　巧合的是，近期，许小松人到深圳。“是来处理一些个人的事情、家里的事情。”他一再强调，此行与招商基金传言无关。

　　“两边股东会都还没开——其实还没最后定，更谈不上签订合同、确定南下深圳时间等步骤”。许小松说。

　　据悉，6月15日，国联安将召开股东会议。许小松解释，这只是一次“例行股东会”。

　　但有知情人士表示，此次股东会将主要讨论许小松的去职，以及新总经理选拔、任命等其他相关事项。

　　从2008年至今，国联安管理资产的规模从50多亿增加到2011年一季度的185亿，逆势成长。可以说，许小松功不可没。

　　而早在一个月前已确定离职的成保良，奔赴上海的行程迟迟未决。“我还在深圳，（去上海的）行程未定。”这位招商基金创始人、总经理表现得相当纠结。

　　4月，《机构投资》南下深圳与成保良有过一次交流。当时他去意渐明，却仍处于犹豫的当口。

　　“没想法”、“不知道”。对于新定位，成保良选择低调讷言。

　　成保良一贯内敛、低调。他兼具中西文化，是我国第一家合资基金公司的总经理，也是我国公募界化解中外股东摩擦的高手。

　　正因为此，早年招商基金在牌照、产品创新、业务拓展、风险控制等方面超越同期其他基金公司一大截。

　　2003年2季度，招商基金在当时的21家基金公司中，净值规模排名12。刚推出产品则获此业绩，在当年可谓风光无限。排在其后面的有融通、银华等。

　　但随着股东分歧日重、创业团队离析，招商基金未能坚守风光。2011年1季度，在已有数据的61家基金公司中，招商基金净值总值390亿元，规模排名第24。虽勉强跻身前1/3强，但悄然被银华等同期公司超越。

　　这是一张不温不火的成绩单。

　　成保良东进，杀入上海；许小松南下，回归深圳。一南一北，两位大佬的运动曲线貌似互补，其实不然。

　　纵横公募圈近十年的成保良，就此遁离公募，去往产业基金；而前往招商基金“填空”的许小松，则给国联安留下一个新的“坑”。

　　市场化“故事”

　　国联安现任副总经理王峰，被指为新任总经理的热门人选。

　　“上面已经找他（王峰）谈过，结果还不清楚。”知情人士告诉《机构投资》。而王峰对此则不予回应。

　　但又有一说认为，股东国泰君安有意安插自己的人。“国泰君安能人很多，通过正常遴选程序进入国联安，也未尝不可能，甚至因为来自股东推荐，在遴选中多少可享受优先待遇。”某接近股东层面的人士如是说。

　　“新总经理不太会从内部提拔，应该也是由市场化招聘而来。”另一位消息灵通人士透露。

　　2008年，国联安首次尝试市场化招聘，通过猎头找来许小松。

　　“许小松在国联安内部推行大刀阔斧的改革，是得到股东支持的。”前述接近股东层面的人士评价道。

　　在国联安这几年，许小松做的最重要的一件事，就是推行公司市场化，尤其团队。

　　2008年，许小松从上投摩根、泰信基金分别挖来王峰和冯俊，担任公司副总经理、固定收益部总监；2009年底，从华宝兴业挖来魏东，担任投资总监；2010年底，从银河基金撬到王忠波，担任研究总监。

　　这些人有一个共同点——都是实干型人才，王峰更是被业内称为“第一营销”。“大家都是基于市场化而来，没有谁是因非市场化因素——如人际关系、裙带关系等进来的。”上述人士指出，“这使得整个团队比较稳定，即使老总更迭，但平台本身并没有变化，因此团队不会有问题”。

　　该人士笑言：“换老总，有能力的人是不会心慌的，只有无能之人才心慌。”

　　“不管是谁当老总，国联安市场化的方向不会变，这是股东支持的。”在接受《机构投资》采访时，国联安市场部强调“以公告为准”。

　　半年中，除了国联安，还有国海富兰克林、申万菱信、中海、万家、长盛、金元比联、民生加银、华富、天弘、招商等在内的10家基金公司更换总经理（不包括华泰柏瑞）。

　　这批公司中，当初以“市场化”名义进入公司的有民生加银张嘉宾、华富谢庆阳、申万菱信毛剑鸣、国联安许小松等4位，其余7位均来自股东派遣。此外，只有万家、华富、天弘3家为本土基金公司。

　　“其实，这是基金公司市场化发展的必然结果之一。”沪上某资深基金人士指出，“尤其对外资公司而言，任期到期人员更替是很正常的。如果搞成‘世袭制’，那就违背市场化初衷了——股东肯定也不干。”

　　“市场化程度越高的公司，职业经理人的更替越不容易动摇公司稳定发展的基石。”前述人士强调。

　　最大的幕后推手——治理冲突

　　“你们应该好好写一写，写得深入一点，治理结构是个大问题。”一位重量级总经理言语中充满期待。

　　今年以来，国内公募基金界以月均2位总经理离职的速度衍变。治理结构冲突论，被坊间评判为公募基金老总挂靴的重要动因。

　　“总经理批量离职，暴露出这个行业公司内部治理结构的冲突已经非常严重。”资深基金人士指出，许多基金公司高管层在股东冲突之间煎熬，“炸药桶”爆炸是迟早的事情。

　　成保良也曾对媒体坦承“招商最初曾面临（中外方股东）融合的问题，比如在投资理念上的争论，甚至还有人因理念不同而离开”。

　　此外，申万菱信、长盛、金元比联、民生加银、浦银安盛等大批基金公司，曾程度深浅不同地纠结在股东矛盾中，发展受阻；甚至部分合资公司因此撕破了一纸“婚书”。

　　即便是尚未触及“离婚”底线的公司，往往也面临貌合神离的险境。

　　作为第一代基金公司总经理，成保良已做了出走的决定。当然，更多在行业内具有同样标杆地位的总经理仍在煎熬，其中不乏华夏基金范勇宏这样的领军人物。

　　5月11日，嘉实基金发布公告称，王忠民因任期届满并退休，不再担任公司董事长职务。公司董事、总经理赵学军代任董事长职务。

　　此消息立即被坊间解读为“赵学军从总经理转任董事长”的过渡契约。

　　与此同时，更多爆炸性传闻充斥坊间。如易方达董事长梁棠将退休，总经理叶俊英将接任董事长；博时总经理肖风将去职某金融控股集团。

　　“我看，老高（良玉）还在支撑；老范（勇宏）仍在博弈当中，结果怎样，难说。”华南某基金公司高管无比唏嘘。

　　“时间已差不多了——第一代总经理该归隐、退休了。当然他们的归隐各有去向。”上述高管表示，“以赵学军和叶俊英为例，他们完成了公司的使命，并实现财富累积和权力的控制，在这个份上转任董事长，淡入幕后，这是非常成功的转型典范”。

　　也有人认为，随着第一代总经理的渐行渐远，国内公募界的成长轨迹或将被改写；未来公募基金业将日益淡化高管层的“个人色彩”，个人与企业“划等号”的时代逐渐隐退。

　　提及南下行程，许小松低调回应——“还早”。成保良亦然。

　　“……走一步看一步”，是华南某基金公司副手级人物的观点。

　　人心浮动。