中国统计局周二(14日)公布的数据显示5月通胀率为5.5%，创34个月以来新高，暗示中国通胀压力越来越大。鉴于中国干旱及水灾影响，料通胀率尚未见顶，这也促使投资者预期中国央行可能在近期宣布升息。

　　数据显示，5月份，居民消费者物价指数(CPI)同比上涨5.5%。其中，城市上涨5.3%，农村上涨6.0%；食品价格上涨11.7%，非食品价格上涨2.9%；消费品价格上涨6.2%，服务项目价格上涨3.9%。

　　此前报导指出，目前猪肉价格已涨至新高，蔬菜价格也自5月中旬以来一路反弹，这意味着6月CPI可能突破6%。这也迫使中国央行可能动用诸如利率、存款准备金率之类的调控工具，以对抗通胀进一步升温。

　　从中国统计局资料显示，CPI从去年下半年开始就频频突破3%的警戒线，并一路升高超过5%，使得中国央行不得不多次调高存款准备金率的手段 来抵御通胀升温。

　　今年以来，中国央行以连续两次上调基准利率，但通胀率仍屡创新高，这进一步加剧市场对央行将再度升息的预期。不过，频繁加息将导致经济放缓的负面效果。

　　数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比4月份回落0.1个百分点。1-5月份，规模以上工业增加值同比增长14.0%，增速比1-4月份回落0.2个百分点。

　　分析师指出，中国央行目前处在一个两难境地，若上调利率则将导致信贷紧缩，企业生产活动将受到冲击，尤其是中小民营企业，这可能导致企业倒闭及失业人口上升；若放任通胀走高，则可能引发物价失控，造成严重的社会问题，这显然不是决策层愿意看到的。

　　交通银行首席经济学家连平(微博专栏)表示，近期CPI构成要素中的各类商品价格上涨明显，使得短期内CPI涨幅难以回落，不排除未来几个月CPI仍将再创新高。

　　中国政府今年初宣布将抑制通胀作为首要任务，并连续动用利率及存款准备金率等调控工具，同时允许人民币升息步伐加快，努力将通胀目标控制在4%以内，但显然这是徒劳的，全年CPI上看5%的机率已经大幅增加。

　　不过，瑞士信贷首席亚洲经济学家陶冬(专栏)预测，由于去年下半年基数较高的缘故，CPI涨势将从今年下半年开始放缓，使得中国经济得以实现软着陆。但是他警告，发生硬着陆的风险正急剧上升。

　　素有“末日博士”之称的美国纽约大学教授鲁比尼11日表示，中国现在不仅日益依赖净出口，也依赖固定投资成长，目前中国的固定投资占国内生产总值已近50%，这将产生两个问题，包括银行体系有大量的不良贷款以及大量的产能过剩现象，最后结果将导致硬着陆。