和讯新闻消息 14日，国家统计局公布宏观经济数据，5月份CPI同比上涨5.5%，PPI同比上涨6.8%， 5月M1、M2同比增速为12.7%和15.1%。兴业银行(601166,股吧)资深经济学家鲁政委对此表示，目前紧缩起效，温和减速，不是“滞胀”，不会“硬着陆”，预计6月或7月央行会再加息。

　　在5月的和讯预测中，鲁政委预测5月份CPI同比上涨5.5%，和官方公布数据一致。他认为，食品价格仍是影响其上涨的主要因素。其中，5 月中旬猪肉、鸡蛋、鲤鱼旬度环比涨幅高达3.0%、4.8%和7.1%；牛羊禽类价格亦上涨。

　　鲁政委对6月的货币政策和市场情况进行了预测：在数字格局方面，经济温和放缓，物价再度反弹；在增长方面，PMI、城镇固定资产投资、工业增加值、出口同比增速预计都将小幅回落；在物价方面，虽然PPI连续第二个月回落，但CPI则可能在翘尾因素和食品价格的共同推动下，再度突破前期高点，达到5.5%左右，CPI 的环比也将连续两个月高于历史同期环比水平；在情绪预期方面，“滞胀论”将大行其道。一方面经济在减速，另一方面物价却出现反弹，预计会令“滞胀论”和“硬着陆”的观点获得影响力，而市场也将由这二者主导。

　　鲁政委认为，目前紧缩起效，经济温和减速，不是“滞胀”，不会“硬着陆”。当前的经济减速，总体仍然温和，“硬着陆”的说法言过其实。而“滞胀”则是指经济增速下落到“萧条”的水平上而物价依然高企，当前经济增长即便减速也仍在景气区间，此时称为“滞胀”并不严谨。目前的经济减速，正是2010 年以来政策持续紧缩逐渐显效所带来的，符合政策调控预期和需要，有利于未来物价水平回落；一些企业在此过程中感觉压力不断增大，也是控制通胀所不得不付出的代价。

　　鲁政委预计，紧缩政策难放松，“两率”可能再启动。上述情况，预计可能令央行在6 月继续上调准备金率；而在6 月或者7月，央行还可能继续加息。