在援助希腊的问题上稍有进展之际，上周五有德国周刊报道指出，欧盟财长正考虑一项规模在200亿至300亿欧元的希腊债券自愿转换计划。早前德国建议将二零一二至二零一四年到期的希腊国债换成期限延长了七年的新国债。不过，欧洲央行（ECB）行长特里谢则反对债券转换建议，并警告这有可能导致希腊发生信贷违约。德国政府顾问Lars Feld上周四向德国电视台SWR2亦表示，将希腊现有主权债券置换为期限较长的新债券或不足以解决该国的债务危机，并警告称，德国在未来几年将因为希腊债务重组相关的贷款提供担保而耗费数十亿欧元，但认为置换更长年期的国债或可阻止评级机构下调希腊债务评级。

　　援助希腊再现变数

　　目前德国的银行持有最多希腊债券，其次是法国，而建议延长债务到期时间显然反映德国政府不论基于政治或经济层面，都不愿再投入更多资金去援助希腊。然而，评级机构惠誉早在上周一已提出警告，指一旦债券持有人被要求以显着不利之条件将持有的希腊债券换成新债券，即使被认为是自愿亦可能构成违约。而上述消息令解决希腊债务问题再度出现不明朗因素，故即使ECB行长特里谢在上周四的新闻发布会上暗示央行将在七月份加息，欧元依然遭到抛售的主要原因。

　　今天澳洲及瑞士休市，欧元兑美元上周五跌穿20日SMA（1.4364）收市，今早更以裂口低开后，暂时守稳五月二十三日开始的升浪50%调整目标1.4331，短期有望反弹，且汇价已失守日线图倒数线，中期倾向进一步调整，故建议候反弹至1.4450附近时沽出欧元兑美元，破1.4550止蚀，短中线目标1.4100、1.3950及1.3720。

　　内地通胀料升温

　　上周石油输出国组织（OPEC）开会后决定维持目前的产量，即使据OPEC秘书处估计，该组织在今年第三季度将会面临着每日200万桶的产量缺口，反映各成员国对环球经济表现的观点存在分歧。明天中国内地将会公布五月份居民消费者物价指数（CPI），预期按年升幅由5.3%扩大至5.5%，如数据反映通胀压力进一步上升，相信人行将会进一步收紧货币政策，不利商品货币。今早新西兰基督城发生5.5级的余震，是六月六日以来第二次，纽元汇价亦被震散，兑美元由0.8210水平急挫至0.8120，虽然新西兰储备银行在早前公布的议息声明中表示，未来两年将会逐步加息，但期间存在着太多变数，而且央行在今年三月份因地震对经济造成的破坏而大幅减息半厘，相信今年下半年都不会加息，纽元汇价料作进一步调整，短期下跌目标0.8030，现日线图9RSI与汇价呈顶背驰，故有机会失守0.80关口，下试0.78及0.77，策略以高沽为主，重上0.8200收市则先行止蚀，后再部署高沽。