和讯消息 2011年6月,和讯网推出第二十五期“和讯预测”,邀请十大经济学家对2011年5月份CPI、PPI以及第二季度GDP数据进行预测,并在此基础上得出“和讯预测”之经济学家宏观数据。“和讯预测”显示,经济学家们预测2011年5月CPI同比上涨5.5%,PPI同比上涨6.6%,第二季度GDP同比上涨9.4%。

　　兴业银行(601166,股吧)资深经济学家鲁政委预计5月CPI同比上涨5.5%。他认为,5月CPI在5.3%到5.7%区间,取中值5.5%,较上月上行0.2 个百分点5 月食品CPI 环比可能在0 附近。商务部周度数据显示,5月中、上旬鸡蛋、水产价格止跌反弹且涨幅不低,肉、禽价格继续上涨且涨幅高于上月,粮食继续上涨且涨幅与上月持平,食用油价格维稳,各类鲜菜价格继续回落,但回落幅度逐周收窄。统计局50 个城市主要食品旬度价格变动:5 月中旬猪肉、鸡蛋、鲤鱼旬度环比涨幅高达3.0%、4.8%和7.1%;牛羊禽类价格亦上涨,但旬度涨幅尚在1.0%之内;粮、油价格涨幅不大;各类蔬菜涨跌互现,大白菜、油菜、芹菜5 月中旬涨幅均在10%以上,黄瓜、西红柿、豆角、土豆价格继续下跌,5 月前两旬跌幅依然较大;水果价格显著回落,香蕉5 月中旬跌幅高达10.3%。据以上信息推算:5 月食品环比高于4 月的可能性更大,将落在0 附近。

　　鲁政委认为,5月PPI 同比上涨6.5%,较上月继续下行0.3 个百分点。各部委数据显示,4月下旬至5 月中旬,主要工业品价格涨跌互现。商务部数据显示,有色金属、橡胶、轻工业原料连续四周下跌,黑色金属、矿产品价格涨跌互现,能源、农资、建材、化工产品价格持续小幅上涨。统计局旬度数据显示,5月上旬,煤炭、原油、钢材、水泥价格小幅上涨,成品油价格持稳,不同品种铁矿石价格有涨有跌,有色金属价格下跌,化工产品价格上涨。

　　综合以上信息,并考虑基础原材料价格变动在下游加工工业品价格中反应存在时滞的因素,兴业银行预计,5 月PPI 环比可能低于4 月,约在0.0——0.6%的区间内,中值0.3%。但因基数较高,同比回落可能性更大,5月PPI 同比预计会落入6.2——6.8% 区间内,中值6.5%,较上月小幅下行0.3个百分点。

　　鲁政委预计,第二季度GDP将同比上涨9.9%。紧缩起效,温和减速,不是“滞胀”,不会“硬着陆”。当前的经济减速,总体仍然温和,“硬着陆”的说法言过其实。而“滞胀”则是指经济增速下落到“萧条”的水平上而物价依然高企,当前经济增长即便减速也仍在景气区间,此时称为“滞胀”并不严谨。目前的经济减速,正是2010 年以来政策持续紧缩逐渐显效所带来的,符合政策调控预期和需要,有利于未来物价水平回落;一些企业在此过程中感觉压力不断增大,也是控制通胀所不得不付出的代价。预计紧缩政策难放松,“两率”可能再启动。上述情况,预计可能令央行在6 月继续上调准备金率而在6月或者7月,央行还可能继续加息。