5月份CPI即将公布，市场普遍预计5月份CPI将再创新高，央行再度加息的预期也日嚣尘上。受加息预期的影响，近日股市低位徘徊。市场资金面也并不轻松，央行突然恢复千亿元正回购，SHIBOR利率近两日连续走高。

　　本周有望继续释放资金 为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行今日将发行2011年第41期中央银行票据。本期央票期限3个月（91天），发行量270亿元，缴款日为6月10日。考虑到周二央行还通过公开市场发行了20亿元人民币1年期央票，同时恢复了暂停三周的28天正回购操作，交易量为1000亿元，本周央行已通过公开市场回笼1290亿元资金。

　　本周央票将到期740亿元，正回购到期1520亿元，合计到期2260亿元，目前来看还有970亿元资金待回笼。分析人士表示，本周单周到期资金量为5月份以来的单周最高水平。由此来看，正回购操作规模提升，与本周到期资金量变化相匹配，并不显得十分突兀。投资者应关注央行今日是否也会将暂停数周的91天正回购恢复，同时关注正回购的操作量是多少。此前央行已经连续三周净投放，累计达到2070亿元。由于市场的紧缩预期短期不会改变，央票需求不会有效恢复，分析人士认为本周央行将继续净投放。

　　加息预期如头悬之剑 5月份CPI即将公布，市场对加息的预期仍然存在。统计的25家机构的预测均值达5.4%，更有不少机构预期CPI有望达到5.5%，刷新34个月以来新高。有分析师预期，6月份央行在统计局数据公布之后可能还是要加息25个基点。招商银行(600036,股吧)分析师刘俊郁表示，尽管多数机构均预期CPI将在6月份冲顶，但从目前猪肉、蔬菜等价格的走势来看，仍然不能判定之后物价水平将会较快回落。因此，无论是抗通胀还是改变实际负利率局面，均要求存款利率进一步抬升。

　　利好消息被忽视市场上还有一条利好消息似乎并未引起投资者的注意。据报道，银监会近日已向各银行发布了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，对单户金额500万元（含）以下的小企业贷款出台10项优惠政策。东亚中国财富管理周评分析认为，10项优惠的利好力度不算小。比如，对于符合条件的商业银行，允许其将小企业贷款视同零售贷款处理，又比如，允许商业银行发行小企业金融债。视为零售贷款处理，套用相关规定，将降低小企业贷款50%的风险权重，有券商推算，此举将提高2011年上市银行资本充足率约0.9个百分点。而发行金融债，所对应的小企业贷款就不再纳入存贷比考核范围，将大大缓解银行存贷比的压力。

　　高权重下，银行股可谓是大盘的定海神针，不难看出，出于维稳目的，监管层对银行股的呵护可谓用心良苦。