这个影子了不得，年新增放贷规模逼近全国一半“疏”与“堵”的成本测算是一门学问。

　　银根紧缩下，看“影子银行”的多重脸谱

　　四问民间借贷阳光化的时间表

　　近日，有媒体报道称，影子银行新增放贷逼近全国一半。在浙江，民间借贷及地下钱庄是“影子银行”体系的最主要的组成部分。在“银根紧缩”的背景下，民间借贷越发趋热，再次引发各方对民间借贷的关注。

　　如何看待处于灰色地带的民间借贷市场？它与经济发展有着怎样的关联？针对现状有哪些对策？近日，浙江大学管理学院会计与财务管理系主任姚铮教授，浙江财经学院副教授丁骋骋博士做客本报《财经三人吧》演播室，为我们作了深度解读。

　　名词解释

　　影子银行

　　“影子银行”的概念4年前诞生于美联储年度会议，一般是指那些有着部分银行功能却不受监管或少受监管的非银行金融机构及金融行为。包括银信合作理财、地下钱庄、小额贷款公司、典当行等等。

　　高利贷

　　《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》规定：民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍(包含利率本数)。超出此限度的，对超出部分的利息不予保护。目前，6个月以内贷款的基准利率为5.85%，6个月—1年期的贷款基准利率为6.31%。

　　银根紧缩，“影子银行”就会跳到前台吗

　　吧主：近日，关于“影子银行”的话题特别受到关注。根据中国人民银行的数据显示，2010年新增人民币贷款以外融资6.33万亿元，占融资总量的44.4%。这意味着，“影子银行”去年新增放贷规模逼近全国总量的一半。请谈一下原因和背景？

　　姚铮：“影子银行”，通俗地讲，是银行以外可以提供信贷等融资功能的机构。与银行相比，这些机构更为隐蔽。比如，银信合作理财、民间借贷、小额贷款公司等等。由于处于灰色地带或监管的盲区，当问题暴露时，后果可能会特别严重。因此，“影子银行”被认为存在一定的隐患。

　　丁骋骋：今年以来，央行五次上调存款准备金率，两次加息。目前，大型金融机构的存款准备金率已升至21%，创下85年来的历史新高。在“银根紧缩”的背景下，信贷规模受控，通过银行等传统渠道融资已经比较困难。为此，越来越多的企业通过“影子银行”融资。

　　民间借贷是“影子银行”的载体吗

　　吧主：在浙江，民间借贷及地下钱庄是“影子银行”体系的最主要的组成部分。目前，省内民间借贷及地下钱庄的现状如何？

　　姚铮：在浙江，民间借贷一直比较普遍，而温、台等地尤为盛行。这其中，一部分是亲戚、朋友间的借贷。近年来，出现了一些具有一定规模的担保公司、投资公司。这些公司一般还有大企业支持，可借助大企业间接向银行借钱，向客户放贷。还有一些投资公司，则通过股权投资的方式，投资具体的商业项目，把“分红”作为利率。

　　丁骋骋：据了解，如果仅是提供担保，担保公司一般会收取(银行利息以外)贷款额的3%作为费用。除了担保公司、投资公司，典当公司也在放款，还有不少人直接以个人名义放款。往往越是“银根收紧”的时候，民间资本越活跃，民间借贷的规模也更大，利率更高。比如现在，民间借贷年利率可以达到20%—30%。主要的资金流向，是企业的生产、经营及投资活动。

　    融资难是民间借贷产生的土壤吗

　　吧主：人民银行温州中心支行监测口径显示，今年头3个月，温州民间借贷综合年利率分别为23.01%、24.14%和24.81%。目前，大小银行机构众多，又有小额贷款公司，村镇银行等等。处于灰色地带的民间借贷及地下钱庄，为什么还会有如此巨大的生存空间呢？

　　姚铮：在以前，金融机构少，民营企业基本上难以获得贷款。所谓，穷则思变，于是形成自发的民间借贷市场。即使到了现在，根据银行目前的放贷要求和程序，不少中小企业仍然达不到要求，很难从银行借到钱，只好转向民间借款。与此同时，相比银行放贷，民间借贷手续简便，门槛低，一般都是借给认识的人或值得信任的人，比如朋友、亲戚。

　　丁骋骋：从根本上讲，民间借贷市场有各自的供给和需求。供给方面，国内银行业等机构的准入门槛非常高，民营资本很难进入，而民间有大量存款闲置，有强烈的放贷意愿。需求方面，需要贷款的企业和个人非常多，而银行一般会挑选优质客户或大客户，只能满足一部分企业和人的需求，民间借贷市场成了重要补充。

　　地下金融的阳光化有没有时间表

　　吧主：据悉，民间借贷中，有的是高利贷，有的资金流向不合法。如何看待民间借贷？针对现状，你们有哪些建议？

　　丁骋骋：总的来说，相比经济发展的速度，国内金融市场发展和改革相对滞后。这些年，浙江民营经济发展非常快，一定程度上依赖民间资本的支持。当然，民间借贷市场规模非常大，出现个别问题，是正常现象。为此，金融领域可以多做一些试点，降低准入门槛，打造与中小企业融资需求相对应的金融体系，让更多民营资本参与金融领域的投资。

　　姚铮：是的。借助民间借贷的平台，尽管有少数借款的流向，不是正常的资金需求，比如赌博。但总的来讲，浙江的民间借贷市场是偏于正面的，我们不宜用有色眼镜看它。这些年，民间借贷市场成为广大中小企业初创阶段融资的最主要渠道，为浙江经济发展立下了汗马功劳。

　　丁骋骋：金融行业与社会稳定息息相关，考虑到其特殊性，政府一直没有放开，市场化不够。然而，这种监管方式，也使目前的金融体系无法满足经济发展的需求，导致民间借贷、非法集资等地下金融不断壮大。同时，地下金融不够透明，缺少监管，这又成为当前经济和社会发展的一个不稳定性因素。

　　姚铮：民间借贷有强烈的市场需求，宜“疏”不宜“堵”，它不是洪水猛兽，关键在引导。我个人建议：一、制订规则，让民间借贷阳光化；二、设立机构，对民间借贷进行监管；三、调整银行业准入门槛，进行小型民营银行试点。浙江的民间融资在全国范围内有影响力，正确引导有利于促进浙江中小企业金融中心的建设。

　　　新闻背景

　　温州3大民企倒闭释放哪些信号

　　历来有民间资本“风向标”之称的浙江温州，近日接连有三家较大的民营企业倒闭或企业主出逃，分别是浙江江南皮革有限公司、波特曼咖啡、乐清三旗集团。

　　一份来自温州市经贸委的调查显示，今年一季度，当地企业普遍遭遇融资难和融资成本提高的考验，规模以上企业中近一半感觉资金面吃紧，中小企业状况则更严峻。据温州银监分局监测数据显示，今年1—3月份，温州民间借贷年利率分别达到17.29%、18.09%、18.46%。另外，按照人民银行温州中心支行监测口径显示(监测对象增加融资性中介机构)，1—3月份温州民间借贷综合年利率分别为23.01%、24.14%和24.81%。