熟悉期货投资的人都知道，“缺口”一般是指T日的开盘价与T-1日收盘价之间的差值。在股指期货走势中，虽然不是所有的缺口都会回补，但在振荡行情中产生的缺口回补的概率极大，因此我们可以利用这一特点创造赢利机会。

　　本文中我们把市场状态限制为振荡行情，并且将交易的时间跨度设定为日内，这种短差的风险相对可控。

　　从2010年4月16日股指期货上市到2011年5月13日的260个交易日期间，客观上能够参考缺口进行日内短差交易的天数为259天（将第一天剔除）。进一步观察，如果将第二天股指期货平开（即不存在缺口），或者虽然存在缺口但价差的绝对值尚不足一个点的情况剔除，还剩下242天。在这242天当中，有190天的缺口是回补了的，即按此交易的成功率占比为78.51%，缺口带来的日均收益为9.25个点。

　　可能有人会问，那么其余21.49%的失败率是什么原因造成的呢？经过研究统计一年多来的交易数据，我们发现这些未补的缺口主要是存在于趋势性行情和反转行情当中。

　　经过以上统计分析，在振荡行情中运用缺口进行日内交易的具体操作方式如下：

　　第一，配合其他的技术分析手段，首先确认当前的市场行情不是单边市，也不是在市场的相对顶部和底部，而是处于振荡行情之中。

　　第二，确认上述条件后，当T日当月合约的开盘价高于T-1日收盘价时，迅速在开盘价附近开空单，待成交之后，便以T-1日的收盘价挂平仓单等待成交，反之亦然。

　　第三，如果开盘之后，期指往缺口扩大的方向运动，且成交量迅速放大，则当日市场表现有可能是趋势性的，安全起见宜设置5个点左右的止损。

　　这里有两点需要注意：一、由于期货行情软件中分时图的0轴是合约前一日的结算价，而非收盘价，因此不可将0轴所标识的价格作为平仓申报价格，否则成功率将有一定幅度的下降；二、在股指期货当月合约临近交割时，会面临移仓换月带来的市场异动，因此宜将控制风险放在首位，减少短差操作。

　　也许一些投资者会有所不解，为什么这里的“缺口”要以上一交易日的收盘价为基准呢？从统计数据上看，在能够参考缺口进行交易的259个交易日中，按照前一日结算价算出的缺口回补天数仅为178天，其成功率较按照前一日收盘价计算缺口低4.63个百分点。