腾讯财经讯“腾讯财经20人论坛夏季篇”将于5月30日正式拉开帷幕，第一场分论坛主题为“巨额外汇储备的风险与挑战”。

　　在论坛最后环节的讨论中，就近来股市暴跌，是否与国际板有关的问题时，对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰称，在金融上，中国是金融弱国。

　　“我们现在手上有这么多的现金，应该打开视野，和非洲、东南亚的这些企业，因为他们真的需要钱，到中国设立一个国际板，以他们为主题，作为中国的亚洲、非洲战略一部分实施，把这些地区经济发展起来，我们分享他们的机遇。”丁志杰表示。

　　以下为论坛提问环节实录：

　　问：感谢各位老师给我们学习的机会。我对中国的外汇储备没有什么特别深的了解，我根据我自己学习到的东西提出几个问题。第一，我认为中国的外汇储备大家都在讨论，不让它增加，但我认为中国的外汇储备增加是一个不可避免的结果。多元化运用这一块，老实说投资能源，投资矿石，对能源的投资会不会造成全球性的通胀？现在中国到哪儿买什么什么涨。第二个问题，在多元化运用的时候，老师们有没有考虑对美国国债转为对美国企业的债转股的问题？

　　陈道富：债转股有一定的难度。如果美国愿意出这个产品，我想中国肯定是愿意持有债转股的，但是这个产品很难出来。上一节讨论也涉及到为什么不持有好多国家的企业股权？其实美国在这个过程中，在对欧洲、英国捞了很多好处。这次中国是有可能利用这次机会的，但是这个机会有两个问题，第一是一个国家真正要把股权卖的时候，卖家底肯定是很难受的时候才卖。为什么美国这么困难，黄金一克都不卖？连黄金都不卖，更不用说持有股权了。还没有到那个地步，没有到把自己家里宝贝拿出来卖的程度。纯粹从外汇储备应用角度来说，可能需要一个契机。

　　另外，对外的资源性投资，整个世界都害怕中国对国际上资源性股权的持有，所以这个很难做。日本也提供了一个案例，他当时持有海外企业股权的时候都不控股的。

　　价格的问题，如果短时间把金融资产转化为实物资产，就会涉及到世界的通货膨胀问题，所以是一个逐步的调整。

　　主持人：我看到丁院长有一个观点把外汇储备多元化和实物挂钩，你怎么理解您的实物资产挂钩？现在美国就说你们的问题导致我们的通货膨胀。

　　丁志杰：外汇储备管理的实物化策略，并不是说购买实物。1.8万亿的净债券，就是我的廉价劳动力工资压榨出来的。第二部分是债券。我们付出的都是实实在在的生产要素。外汇储备因素，最主要的是一个纯金融性资产未来五年十年之内，面临的贬值购买力缩水不可低估。中国外汇储备是不是真的是一种必然？未必。中国人这么富有创造力，富有这么样的效率吗？不是。是我们的政策制度的扭曲造成的。2010年中国其他投资的负债，就是中国通过银行体系进行的对外负债增加了1900多亿，中国自身有这么多的外汇资产，为什么我们的银行还到外面借美元？一定是借给自己人不放心。但是被老外糟践了就无所谓。所以，我们的政府最主要要做的是消除制度和政策的扭曲。

　　第二，政府一定要清楚，一个企业因为是我的企业，亏了十年还干。但是政府可以持续亏，一直亏下去，这样的话，他可以通过货币发行。所以，要真正让我们的企业与市场机制化解。

　　问：最近股市一直暴跌，大家说跟国际板有关。从人民币购买和美元购买，从化解我们锋线上哪个更有利？

　　丁志杰：我听到以美元计价的国际板。就是国内居民拿美元购买，其实还是一样，你骗谁呢？如果人民币还是升值的话，你最后把损失仅仅是转化到我们民众的身上了。解决不了问题。

　　第二，它对人民币国际化没有任何的好处。我觉得这个是极其不负责任的。我们包括最近允许香港发行人民币的股票，我们也看到了未来比如A股国际板已经做了，欧美二三流公司，或者香港的公司拿进来，这些公司已经高度金融化了，为什么要来中国上市？一定来中国圈钱，比中国的国企圈钱可能更厉害。最后是洗劫中国的财富。

　　所以，我觉得在金融上，中国是金融弱国，我说不仅仅是弱国，中国金融毫无国际竞争力。我们现在手上有这么多的现金，能不能我们的视野打开，和非洲、东南亚的这些企业，因为他们真的需要美元，真的需要钱，到中国设立一个国际板，以他们为主题，作为中国的亚洲、非洲战略一部分实施，把这些地区经济发展起来，我们分享他们的机遇。我们不能一味求着美国。

　　景学成：刚才我学生提出债转股问题。我2009年10月份送上一个材料，就是关于中国战略资产债转股的问题，受到了领导的青睐，这个问题正在深入研究。我们2010年12月份又开过一次会，要求把风险研究清楚，不是不可能。而且克林顿所属的基金会认为这是一个中美两国双赢的问题。我们今年还在进一步推进，希望大家进一步参加。领导说得很清楚，外面的情况也很清楚，大家都很关心这个问题。温总理说你们得负责任，用什么办法，就是用我们的债转股。

　　主持人：今天其实还有很多的问题需要研讨，但是时间非常紧张了。几年前我们可能不会讨论这样一个话题，我们辛辛苦苦赚来的这么多国民资产，怎么样智慧地运用它，使它为我们的经济保驾护航，为国民福利增加起到实实在在的作用，这是一个长期的话题。我们讨论的时候，心中还是油然的有一种自豪感。

　　感谢大家的支持，一个下午的时间，多角度，非常的深入，非常的专业的讨论，希望大家以后继续支持腾讯的论坛。谢谢各位！