"国务院国资委已基本同意攀钢的上市方案,所涉公司的审计评估工作也已接近尾声。"4月2日,攀钢集团(下称"攀钢")相关负责人告诉记者。在此背景下,作为攀钢整体上市的平台,攀钢钢钒(000629.SZ)极有可能将在4月8日之后、4月底之前召开第二次董事会,细化方案操作事宜。经公司股东大会同意后,攀钢整体上市方案将正式上报中国证监会。

    此前,国内大型钢铁集团主业整体上市的案例已有很多,但攀钢的特殊之处是,其主业整体上市方案既包括以定向增发为途径的资产注入,又囊括三家上市公司间吸收合并问题。

    "设定如此复杂的方案是因为攀钢旗下拥有三家上市公司,而国内其他钢铁集团最多两家。"国内某知名投行负责人表示,攀钢此举更可为后来者以借鉴。

    按去年11月的规划,攀钢钢钒拟定向增发购买攀钢集团的75亿元资产,发行价格为每股9.59元;同时攀钢钢钒拟以新增股份换股吸收合并攀渝钛业和*ST长钢,换股比例分别为:1股*ST长钢换取0.82股攀钢钢钒,1股攀渝钛业换取1.78股攀钢钢钒,方案同时设置了现金选择权。

    但今年4月3日,攀钢钢钒和攀渝钛业(000515.SZ)同时公布年报,攀钢钢钒2007年净利润同比增长3.6%,受原料价格上涨等因素影响,攀渝钛业净利润却同比下降了37.7%。同时攀钢钢钒股价已涨到了10元以上。

    上述投行负责人认为,按当前状况,1股*ST长钢换取0.82股攀钢钢钒,1股攀渝钛业换取1.78股攀钢钢钒已不实际。但因攀钢钢钒董事会曾承诺换股价和换股比例不会调整,"这就意味着,注入攀钢钢钒的资产质量或资产价格必须做相应变动,才能说服*ST长钢和攀渝钛业的股东同意之前的换股方案"。

    据了解,经初步测算(未经审计),攀钢钢钒拟购买资产(以2007年6月30日为准)的资产总额约为228.4亿元(大部分账面土地系以划拨价值入账),净资产为23.2亿元;2007年1月-6月实现的净利润约为3.7亿元。

    "当时定的增发价格现在看并不低,所以最有可能的方案变动是,集团在这次审计评估完成之后,再根据评估结果增减一些待注入资产。"攀钢集团知情人士透露。上述投行负责人告诉记者,攀钢主业整体上市方案很可能出自中金公司之手,而对于调整哪些待注入资产,需在4月份攀钢钢钒召开的董事会上决定。