从年初开始，银行发行次级债的声音就不断传来。就在银行业掀起新一轮次级债发行潮的时候，中国保险业却表现得十分低调。实际上，目前多家险企也加紧步伐发行次级债，并大有形成趋势的态势。

　　掀起发债“补血”潮

　　资料显示，2010年共计有8家保险公司发行次级债225.5亿元，是历年来最高水平。在保费收入快速膨胀之下，险企不得不未雨绸缪拿起融资工具来求解偿付能力不足之困。而今年，这拨发债潮还在继续。

　　2月24日，人保财险曾发布公告，拟发行总额不超过50亿元次级债，募集资金用于提高偿付能力。中国太平3月8日发布公告称，太平人寿保险完成募集合共40亿元人民币次级定息债务。

　　5月上旬，泰康人寿20亿元次级债计划获得保监会批准。按照该计划，泰康人寿可在2011年发行20亿元10年期次级债务。紧接着5月18日，保监会发布公告称，同意信泰人寿保险股份有限公司募集10年期可赎回次级定期债务，募集规模不超过人民币4.5亿元。

　　而另据媒体报道，新华人寿也计划发行60亿元次级债。

　　另据相关统计，今年4个多月的时间，保监会已经公开批复24家保险公司共计232.74亿元的增资扩股，与去年相比，相当于去年全年险企总增资额的70%。加上次级债部分，内地的保险业实际上不声不响已掀起了一场“补血”热潮。

　　起因偿付能力

　　此前，保监会人士在多种场合提到，今年要着力提升保险公司的偿付能力的问题。保监会表示将根据偿付能力状况把保险公司分为三类不足类公司(偿付能力低于100%)、充足Ⅰ类公司(偿付能力高于100%但低于150%)和充足Ⅱ类公司(偿付能力高于150%)并对这三类公司采取不同的监管措施。

　　而据统计，截至去年年底，有6家保险公司偿付能力充足率低于100%。偿付能力反映的是保险公司偿还债务的能力，保险公司只有具备足够的赔偿和给付能力，才能在有效地保护被保险人利益的基础上快速发展业务。偿付能力不足显然是这场热潮的根本原因。

　　根据保险公司披露信息，其中财险公司中有华安财险、安华农业、都邦保险，偿付能力充足率分别为还有中华联合保险长期偿付能力不足，目前正在重组过程中；另两家寿险公司分别为新华保险和嘉禾人寿，偿付能力充足率分别为34.99%和71.26%。但是，同时也根据公司的披露公告，华安财险经过发行采集债等措施，其偿付能力充足率已经达到152%。新华人寿2011年3月30日，增资事项正式获批后，公司的偿付能力充足率也达到146.24%。至此，偿付能力不足的保险公司的还剩剩下了4家。除此之外，还有6家公司的偿付能力充足率虽不低于100%，但是却离这一红线仅有一步之遥。

　　补充资本的号角或吹响

　　本周内，国务院法制办公室挂出保监会起草的《保险公司次级定期债务管理办法(征求意见稿)》。新意见稿中去除了多个挡住中小险企发债的门槛，如删除了旧意见稿中申请发债的险企“应当上一年度实现盈利”的条款，偿付能力充足率只要低于150%或预计两年内低于150%就可申请发债(旧意见稿为预计1年内偿付能力充足率低于100%)。

　　业内人士预计，由于政策条件的放宽，一大批保险公司将符合发债条件，今年次级债融资可能又会掀起一轮高潮。“许多险企目前面临偿付能力不足、资本金告急的情况，新的意见稿可能会吹响发行次级债来补充资本的号角”，分析人士表示。

　　一周大事连连看：

　　成立保交所进入国务院审批阶段落户上海几无悬念

　　在去年的陆家嘴(600663,股吧)论坛上，上海宣布“要成立中国第一家保险交易所”。时隔一年，此次参加陆家嘴论坛的知情人士表示，保险交易所成立一事已进入国务院的审批阶段，落户上海几无悬念。复旦大学保险系主任徐文虎对媒体表示，不排除年内成立的可能。

　　保险业偷逃税六大黑招曝光假退保和走费用很普遍

　　保险业是税收管理的难点和重点。市地税局稽查局近日通告，保险业在纳税申报方面存在重大问题，主要通过“吃单”、“通融理赔”、“死应收”、“阴阳单”、“假退保”、“走费用”等方式逃避地税管理。“吃单”实质上是假吃单，就是与客户签订保单，收到保费后，保费收入不入账，而用来支付手续费。这种方法很隐蔽，从账面很难发现。

　　保监会征求人身保险公司条款和费率管理办法意见

　　为了加强对人身保险公司保险条款和保险费率的监督管理，保护投保人、被保险人和受益人的合法权益，中国保监会起草了《人身保险公司保险条款和保险费率管理办法(征求意见稿)》，并于今天向社会公开征求意见。意见反馈截止日期为2011年6月6日。

　　保险公司资本保证金存放门槛提高不得少于200亿

　　为了进一步规范保险公司资本保证金管理工作，加强资本保证金监管。在对《保险公司资本保证金管理暂行办法》进行修订的基础上，5月18日，保监会出台了《保险公司资本保证金管理办法(征求意见稿)》。《管理办法》在《暂行办法》的基础上对存放银行条件、完善资本保证金备案程序、强化资本保证金监督管理等方面作出了重大修订。其中，《管理办法》提高了保险公司资本保证金的存放门槛，要求保险公司资本保证金存放银行净资产不得低于200亿元。

　　人保A+H股上市条件已具备整体上市方案正待批准

　　中国人保集团监事会主席周树瑞今天在中国人保2011年客户节上表示，人保集团已完全具备了在A股和H股上市的条件，上市方案正报国务院批准。目前人保集团战略投资者已经锁定，首批引资100亿元。据消息人士透露，首批战投可能有两到三家，社保基金是其中之一。