【《财经》综合报道】12日，凤凰新媒体（股票交易代码为“FENG”）在美国成功登陆纽交所，发行价为11美元，低于之前公司招股书发布的12至14美元的格间价。开盘价为11.15元，略微高于发行价。

　　凤凰新媒体是本月继人人、网秦、世纪佳缘之后第四家赴美上市的中国互联网公司，旗下有综合门户凤凰网、手机凤凰网和凤凰视频三大平台。

　　按照开发价计算，公司市值为8.49亿美元。另外，公司此次拟发行1277万股美国存托凭证(ADS)，按照发行价计算，此次上市融资1.40亿美元，凤凰新媒体的成为上市也成为我国新媒体赴美上市第一股。　　

　　招股书显示，凤凰新媒体此次将发行1276.75万股ADS股份，每股相当于该公司8股A级普通股。凤凰新媒体通过此次IPO将筹资1.4亿美元。上市后，包括高管在内的凤凰网员工持股比例为总股本的17%。整个管理层共持股3356.8万股，占比6.68%。公司主要控股者为凤凰卫视持股3.2亿股，占比64.84%，在此次IPO完成后，凤凰卫视电视台继续成为该公司的控股股东。

　　另外，凤凰新媒体在2009年11月引入了晨兴创投、英特尔投资和贝塔斯曼三家机构2500万美元的投资，这三家机构共拥有凤凰新媒体1.3亿股普通股，约合1625万股ADS，按照开盘价11美元计算，这些股票账面价值为1.80亿美元。

　　ChinaVenture Group投中集团研究总监李玮栋表示，凤凰新媒体的业务模式与四大门户比较类似。“"门户+SP"的收入占到公司营收的大多数，但其收入规模、市场份额与四大门户相比差距较大。公司业务较为单一，缺乏类似于网游的现金流稳定的业务或类似于微博的创新型业务，2010年视频增值业务收入占比仅为5%，因此资本市场较难给出像新浪、优酷一样的高估值。”

　　易观国际分析师唐亦之表示，凤凰新媒体业务的亮点，一方面是来自于凤凰卫视的独有的内容资源和一贯的内容实力，另一方面在移动互联网终端，中国移动的股东地位让凤凰新媒体在视频、增值业务等方面具有先发优势。数据显示，2010年，凤凰新媒体全年营业收入当中，广告和SP占比分别达到39%、37%，移动增值业务(手机报+手机游戏)、视频增值以及互联网增值业务总共占比为24%。凤凰新媒体COO李亚预计，未来2至3年，广告收入占比将会持续上升，但更长远来看，更加看好手机付费业务的增长空间。

　　不过在一位投行人士看来，这两大优势实质上均来自于股东资源支持，公司的股权结构也反映了这一点，凤凰卫视控股64.8%，3家VC持股26.3%，管理层持股不足10%。在这种治理结构下，他认为公司要实现高成长会比较困难。

　　凤凰新媒体上市首日收于14.75美元，涨34.09%。