市场等待美农报告 连豆油低位反弹

　　隔夜CBOT豆油继续反弹走势收阳线，7月合约最低56.11美分，最高57.22美分，尾盘收于56.8美分，整体收涨0.91%。电子盘偏强走势。

　　DCE盘面，连豆油1201合约昨日反弹收阳，9950开盘后，期价早盘受获利盘离场拖累，小幅下滑，最低跌至9906，但在9900区间遇到前期多单支撑，期价震荡上行，至下午盘最高拉升至10020，尾盘收于10006，整体收涨0.89%。期价已经补回跳空缺口，上行压力继续关注10080。

　　国际市场，CBOT豆类自身基本面多空参半，南美大豆产量被分析机构不断上调，令市场对于今晚即将公布的美农供需报告持悲观预期，认为期末库存会上调，对价格形成压制作用。不过面对新年度的大豆播种进度严重落后，投资者已经开始对天气升水炒作有所期待。同时外围市场上美元反弹受阻以及美股上行利好大宗商品，原油价格的持续强势反弹更是直接提振油脂价格。可以看到，在诸多因素中，10/11年度的影响力已经逐步偏弱，市场焦点已经转移至新年度供应上，短期来看市场情绪略好。

　　国内方面，昨日产区一级豆油报价10050-10100元/吨，四级豆油报价9650-9850元/吨，港口地区一级豆油报价9950-10100元/吨，四级豆油报价9700-9900元/吨。昨日受期货价格持续上涨影响，港口地区现货报价略微上调50/吨左右。不过在需求低迷的压制下，市场反应较为谨慎，成交清淡。此外，海关公布数据显示，4月份大豆进口量为388万吨，高于3月份，但低于去年同期。同时4月份植物油进口49万吨，较去年同期下降10%。这将使得5月份的豆油理论供应量低于去年同期。不过，由于目前港口库存达到600万吨以上，较去年同期增加了近70万吨，因此豆油的供应压力并未明显减小。同时，消费淡季的来临使得在未来一段时间豆油无法成为豆类中的领军品种。不过在新年度豆类市场偏紧的情况下，豆油底部可期。

　　整体来看，今晚即将公布美农供需报告，市场预期偏淡，但是周边市场利好商品。国内豆油消费淡季来临将会限制豆油未来涨幅，不过难掩趋势行情。此外短期来看，交投清淡也显示出现货商库存偏低，因此，保持前期观点，豆油筑底运动将逐步开展，短线方面，反弹继续关注上方压力10080。