4月18日郑州棉花期货主力1109合约开盘28000元/吨，午盘收报28245元，较上周五（15日）结算价下跌180元。

　　市场需求的不足成为影响当前国际棉价的重要因素。尽管有市场人士继续看好新年度的行情，但当前棉花需求萎缩却是不争的事实。由于整体仍处于产销不畅阶段，所以在下游纺企未出现利好转变前，短期市场仍以弱势看待，等待纺企产业复苏。

　　国内市场方面，国内棉花现货价格继续走软，加之国内纱线跌势不止，下游企业采购不旺，等级较低的棉花更是难有销路，在下游市场销售未见转机之前，短期棉花市场仍将以弱势为主。据调查目前下游企业棉花库存下降到20天，但棉纱库存由之前的28天激增到50天，由此看下游销售极为困难，市场的购销不旺令棉企业资金变得更为紧张。据随即调查纺企对后市有超过70%看跌情绪。

　　国内宏观方面，国家统计局4月15日上午发布，一季度GDP同比增长9.7%，CPI上涨5%；3月份CPI同比上涨5.4%，环比下降0.2%。周末期间中国人民银行决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年以来第四次上调存款准备金率。此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达20.5％的历史高位。从已公布的一些指标来看，存准金率再次上调是应对通胀的举措，收缩流动性的累积效应会慢慢体现，对市场的影响偏负面，增加了上攻的难度。预期下半年的通胀情况可能会得到控制。

　　国际市场基本面，美国农业部的统计显示，3月份最后一周的美棉销售量同比减少了9.2%。近日印度棉价飙至历史高位，棉农植棉积极性高涨，印度政府将于4月21日举行会议，确定是否将本年度（9月至8月）印度棉花出口数量在原有的550万包（93.5万吨）基础上进一步增加。届时会议将由来自纺织部、农业部、贸易部和财政部的代表参加。在过去两周，确定印度出口问题的会议已被推迟两次。印度农业部希望政府能够增加150万包（25.5万吨）的棉花出口量。但纺织部却对此表示反对，他们认为增加出口量将导致国内棉花价格进一步上涨。美国农业部参赞最新预测显示，2011/12年度印度植棉面积将达到18750万亩，平均单产为35.5公斤/亩，最终棉花产量将达到594.4万吨，或再次刷新历史最高纪录。分析师称，目前下游需求不振加上美国得州的干燥天气令投资者对棉价走势分歧加剧，预计未来棉价将以震荡为主。